算力
根据相关统计和测算，目前全国超过30个城市在建或筹建智算中心，未来5年我国智能算力规模年复合增长率将达52.3%。智算中心的创新发展，将进一步为人工智能夯实“算力底座”，成为带动人工智能及相关产业快速发展的新引擎。
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【财联社早知道】华为云2024年销售收入688亿元，昇腾云服务实现6倍增长，机构称云服务继续高景气，这家公司是地方国资委旗下领先的云服务提供商，也是华为的合作伙伴①华为云2024年销售收入688亿元，昇腾云服务实现6倍增长，机构称云服务继续高景气，这家公司是地方国资委旗下领先的云服务和互联网综合服务提供商，也是华为的合作伙伴；
②国家药监局发文加快推进医用机器人、AI医疗器械等发展，机构预计2028年AI医疗器械行业市场规模将达524.85亿元，这家公司拥有七个国家级创新平台，公司的“基于中医穴位理论的智能推拿机器人”项目已顺利通过验收；
③这家公司专注于智能驾驶重卡产品的研发，在特定封闭区域低速物流与高速干线物流两大应用场景，全面布局了智能驾驶产品。
【九点特供】对推理资源的投资不设上限！中国移动计划今年在算力领域投资373亿元，机构测算推理计算的需求可能占通用人工智能总计算需求的70%以上，这家公司具备提供超大规模高速SoC芯片定制能力①对推理资源的投资不设上限！中国移动计划今年在算力领域投资373亿元，机构测算推理计算的需求可能占通用人工智能总计算需求的70%以上，这家公司具备提供超大规模高速SoC芯片定制能力；
②AWE2025今日开展，家电企业AI“上瘾”，产品有望实现从“能用”、“有用”到“好用”的跨越，这家公司传感器主要应用于智能家居、智能康养、智能照明等场景；
③海外映射：脑再生科技涨46.25%，国务院办公厅发布中医药产业高质量发展意见。
【风口研报·洞察】首单数据中心REITs亮相，有望验证数据中心资产“稳定现金流+AI算力需求爆发”双重价值，引领相关上市公司的存量数据中心资产价值回归；本轮美股风险释放原因及后续对A、港股影响①本轮美股风险释放原因及后续对A、港股影响；②首单数据中心REITs亮相，有望验证数据中心资产“稳定现金流+AI算力需求爆发”双重价值，引领相关上市公司的存量数据中心资产价值回归；③今日全市场机构研报共发布165篇，爱美客、东鹏饮料评级得到上调，10家公司获得首度覆盖，其中斯菱股份、中材科技获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，东方雨虹首次上榜，前五名依次为东鹏饮料>比亚迪>海光信息>东方雨虹>中科星图。
【财联社早知道】字节攻克MoE关键瓶颈，训练成本节省40%，机构称或进一步助力端侧AI应用落地，这家公司的多模态AI大模型可帮助机器人实现多种自主工作功能；PCB龙头25Q1净利润同比增3.7倍①字节攻克MoE关键瓶颈，训练成本节省40%，机构称或进一步助力端侧AI应用落地，这家公司的多模态AI大模型可帮助机器人实现多种自主工作功能；
②AI算力与数据中心驱动，PCB龙头25Q1净利润同比增3.7倍，机构称行业有望进入新一轮增长，这家公司拥有在服务器、数据中心等领域应用的全系列高速覆铜板产品，且公司产品有应用于华为数通、服务器等领域；
③这家公司投资了一家致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业，产品可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速。
【九点特供】深圳发文到2026年实时可用智能算力超过80E FLOPS！运营商大单验证算力国产化的持续渗透，这家公司正投资建设3000P数据机房项目；雷军表示小米智能家电工厂预计今年年底大规模投产①深圳发文到2026年实时可用智能算力超过80E FLOPS！运营商大单验证算力国产化的持续渗透，这家公司正投资建设3000P数据机房项目；
②雷军表示小米智能家电工厂预计今年年底大规模投产，分析师看好行业获技术创新的持续驱动与政府政策的有力支持，这家公司智能控制器客户包括小米生态链的多家企业；
③海外映射：军工股BAE系统涨17%，特朗普考虑叫停对乌军援；此外特朗普还表示将于4月2日起对进口农产品加征关税。
【财联社早知道】DeepSeek首次披露理论利润率达545%，机构表示云计算有望受益，这家云计算公司的AI大模型融合平台已支持DeepSeek的混合专家模型；华为昇腾全面加速AI医疗落地①DeepSeek首次披露理论利润率达545%，机构表示云计算有望显著受益，这家公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，公司AI大模型融合平台去年就已支持DeepSeek的混合专家模型；
②华为昇腾全面加速盛京医院DeepSeek大模型实践，机构预计2032年市场规模有望达到4910亿美元，这家公司子公司助力瑞金医院与华为合作发布了病理大模型；
③这家公司已经形成了基于大模型的相关产品可以顺畅接入各类大模型，包括deepseek、ChatGPT等，同时利用此类产品将大模型能力引入公司核心信息化产品，目前已经完成了大模型产品的封装测试。
【机构龙虎榜解读】AI智能体+AR眼镜+腾讯+算力，正探索DeepSeek与自有产品的深度融合，与Rokid合作通过各自技术共同构建跨场景的基础模型，并推出了智算中心建设的一整套方案，这家公司获净买入①AI智能体+AR眼镜+腾讯+算力，正在探索DeepSeek与自有产品的深度融合，与Rokid合作通过各自技术共同构建跨场景、多任务、多模态的基础模型，并推出了智算中心建设的一整套方案和服务，这家公司获净买入；②固态电池+稀土永磁+锆材料，致力于固态电池电解质材料及关键原材料的研发生产，生产的锆材料已得到下游固态电池客户验证通过，目前已向清陶能源等企业送样，并达到使用要求，机构大额净买入这家公司。
【九点特供】AI预算占四分之一！雷军称小米2025年研发投入预计超过300亿元，机构看好相关产业链将迎来重大发展机遇，这家公司客户包括小米，并已成为多家头部互联网企业的数据中心交换机主流供应商①AI预算占四分之一！雷军称小米2025年研发投入预计超过300亿元，机构看好相关产业链将迎来重大发展机遇，这家公司客户包括小米，并已成为多家头部互联网企业的数据中心交换机主流供应商；
②第五届消博会将于4月13日至18日在海口举行，叠加海南自贸港封关加速推进，相关企业或充分受益于自贸港政策红利和市场机遇，这家公司收购标的主营业务为免税品零售；
③海外映射：罗尔斯·罗伊斯涨14.34%，年报业绩好于预期，股价创历史新高。
【财联社早知道】多地政务系统接入DeepSeek，机构称AI应用端有望广泛受益，这家公司通过DeepSeek深度适配自身平台，赋能就业、就医、政务等民生场景应用；我国科学家实现脑机技术新突破①多地政务系统接入DeepSeek，机构称AI应用端有望广泛受益，这家公司已全面接入DeepSeek大模型，通过深度适配自身平台赋能就业、就医、政务等民生场景应用；
②我国科学家实现脑机技术新突破，机构预计2033年全球脑机接口市场将达108.9亿美元，这家公司旗下研究院在持续进行脑电大模型等相关研究，已对外展示了先进的脑机交互概念技术；
③这家公司的AIBox应用开发平台正式接入DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。
【财联社早知道】谷歌AI智能体执行复杂任务完成度已达85%，机构称AI Agent迎爆发元年，这家公司全面推动Agent化转型；马斯克称AI大模型Grok 3即将发布，表现优于任何已发布产品①谷歌AI智能体执行复杂任务完成度已达85%，机构称AI Agent迎爆发元年，这家公司成功打造了智能体应用定制平台，公司全面推动Agent化转型，实现全场景、全角色的Agent化应用；
②马斯克称AI大模型Grok 3即将发布，表现优于任何已发布产品，机构看好国产推理算力需求的爆发，这家公司参股公司致力于打造“自研训练芯片+超算集群+预训练大模型”的产业价值链；
③这家公司AI模型助力预测呼吸道病毒风险，研究成果登上Nature子刊。
【风口研报·洞察】AI算力卡加速出货，2025年有望同比增长65%至约1600万张，PCB相关材料持续迭代，分析师看好高频高速树脂中双马BMI树脂和PPO树脂脱颖而出；特朗普“三把火”的现实预期差①特朗普“三把火”的现实预期差；②AI算力卡加速出货，2025年有望同比增长65%至约1600万张，PCB相关材料持续迭代，分析师看好高频高速树脂中双马BMI树脂和PPO树脂脱颖而出；③今日全市场机构研报共发布192篇，中熔电气评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中九号公司、新莱福获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，东鹏饮料首次上榜，前五名依次为长城汽车>招商银行>燕京啤酒>东鹏饮料>兴业银行。
【九点特供】台积电2025年资本支出指引超预期；豆包大模型日均tokens调用量超4万亿，较5月增长33倍！字节跳动资本开支有望达到1600亿元，这家公司产品已应用于华为等百余个IDC数据中心①豆包大模型日均tokens调用量超4万亿，较5月发布时增长33倍！机构称2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，这家公司产品已应用于华为等百余个IDC数据中心领域；
②时隔八年，任天堂将在4月2日宣布发售Switch2游戏机，分析师指出当前海外主机渗透率明显高于中国市场，这家公司零部件进入日本知名N公司/索尼/Meta等国际龙头企业；
③海外映射：台积电涨近4%，公司2025年资本支出指引超预期，辟谣CoWoS砍单。
【风口研报·洞察】微软2025财年将在AI数据中心方面投入800亿美元，整体Capex或同比增长94%，且其余大厂表述同样积极，2025年AI硬件+应用有望同时加速；如何看待本周市场大幅波动①如何看待本周市场大幅波动；②微软2025财年将在AI数据中心方面投入800亿美元，整体Capex或同比增长94%远超目前一致预期，且其余大厂表述同样积极，2025年AI硬件+应用有望同时加速；③今日全市场机构研报共发布427篇，泰恩康有望迎来拐点，13家公司获得首度覆盖，其中天益医疗获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，上汽集团首次上榜，前五名依次为贵州茅台>北新建材>今世缘>上汽集团>浙江自然。
【财联社早知道】重磅！上海规划打造超大规模自主智算集群，这家上海地方国资委旗下IDC服务商已建成35座数据中心；这家公司的2.0T/8.0T数据中心交换机陆续形成量产交付①重磅！上海规划打造超大规模自主智算集群，这家上海地方国资委旗下企业作为国内领先的第三方IDC服务商，已建成35座数据中心，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部核心区域的前瞻战略布局；
②荣耀完成股改，将适时启动IPO流程，这家公司是荣耀品牌的线上、线下零售服务商，公司曾参与对荣耀的联合收购；
③这家公司主要产品为以太网交换机、企业级路由器和无线产品等网络设备基础产品。公司已具备100G/400G/800G数据中心的接口速率、高带宽、大容量交换机的硬件开发能力，2.0T/8.0T数据中心交换机陆续形成量产交付。
【财联社早知道】事关英伟达Blackwell GB200芯片，其全球最大客户微软Q4订单量激增3-4倍，这家公司的超级AI以太网交换机是国内首款基于NVIDIASpectrum-X平台打造①事关英伟达Blackwell GB200芯片，其全球最大客户微软Q4订单量激增3-4倍，这家公司作为算力系统供应商，推出的超级AI以太网交换机是国内首款基于NVIDIASpectrum-X平台打造；
②俄罗斯称正与金砖国家打造类似于SWIFT的清算体系，跨境支付产业链或将迎来高速增长，这家公司参与了多家银行的支付结算系统建设，包括协助部分客户接入SWIFT系统、CIPS系统，协助客户参与了多边央行数字货币桥mBridge的建设；
③这家华为、苹果供应商生产的PCB具有高精度、高密度、高可靠性的特点，已广泛应用于汽车电子、新能源及电源、计算机与通讯、工控医疗、多媒体与显示等领域。
“自如式”算力服务有望进入快速渗透期，有望解决AI应用落地的“最后一公里”难题，具备AI模型调优与算力调优相结合能力的行业龙头有望脱颖而出；连续缩量近半年是否意味着市场见底①连续缩量近半年是否意味着市场见底；②“自如式”算力服务有望进入快速渗透期，有望解决AI应用落地的“最后一公里”难题，目前国内AI模型与算力协同优化标杆项目持续落地，具备AI模型调优与算力调优相结合能力的行业龙头有望脱颖而出；③今日全市场机构研报共发布1538篇，润本股份等5股评级得到上调，19家公司获得首度覆盖，其中浙江医药等5股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，重庆啤酒首次上榜，前五名依次为重庆啤酒>万华化学>百亚股份>润本股份>新洁能。
【算力】算力规模与中心数量持续增长，2024年上半年交付规模已超2023年全年的70%，同时政策明确算力基建国产化时间节点，加速国产芯片、服务器等上下游产业链适配进程；资源股回调后机遇几何①资源股回调后机遇几何；②算力规模与中心数量持续增长，2024年上半年交付规模已超2023年全年的70%，同时政策明确算力基建国产化时间节点，加速国产芯片、服务器等上下游产业链适配进程；③今日全市场机构研报共发布148篇，思特威、歌尔股份评级得到上调，12家公司获得首度覆盖，其中禾迈股份获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，北方华创荣登榜首，前五名依次为北方华创>燕京啤酒>东鹏饮料>中际旭创>长城汽车。
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#黄金
驱动因素消息面上，周四（3月27日）纽约时段，国际黄金价格明显走高，现货金价和期货金价均创下新高。纽约黄金期货主连价格则一度升破3100关口，最高报每盎司3102.2美元，日内涨幅一度超过50美元。
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#电力电网
驱动因素智能电网与泛在电力物联网的两网融合是建设能源互联网不可或缺的环节，当前我国智能电网已发展10年有余，重点建设泛在电力物联网迫在眉睫，国网也将承担这项重任。国家电网拟初步建成泛在电力物联网， 基本实现业务协同和数据贯通，初步实现统一物联管理，支撑电网业务与新兴业务发展。
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