【九点特供】硅基流动+华为云推出DeepSeek R1&V3推理服务，有望推动国产AI芯片、AI芯片技术生态与AI大模型闭环，这家国内稀缺高速连接器企业的第一大客户是华为

九点特供

2025.02.05 08:15 星期三

【市场主线】

节前最后一天三大指数均收跌，其中沪指微跌0.06%，创业板指则跌2.73%。盘面上，DeepSeek和AI智能体概念股全天强势，反观AI算力硬件股则持续走低，此前活跃得机器人板块同样下挫，此外银行、燃气、造纸、粮食概念等板块涨幅居前。指数层面，以上内容可以暂且抛诸脑后，由于春节假期跨度较长，关键得看假期期间发生了些什么，比如宏观环境（海外关税落地情况）以及产业催化（DeepSeek发酵情况）。首先是宏观环境，2月起我方针对美对华加征关税采取反制措施，而昨日消息面上再度传来美国总统特朗普关于关税问题的积极表态，即全面推迟和加拿大与墨西哥的加征关税措施至3月1日，以上都可以视作短期的靴子落地。其次是产业催化，春节期间DeepSeek口碑爆棚，影响力出圈，同样是看昨日的港股，中芯国际、小米集团创历史新高。虽然海外“英伟达的反身性”的确上演了，但从市场表现来看，本轮DeepSeek不仅连续2日带动港股科网股大涨，中长期看，华泰港股策略认为或引发国内科技股价值重估。最后，叠加春节期间出行人数、春节档电影票房创新高，反应出国内消费服务恢复逐步兑现积极信号，这也是为何1/27文章会写到“当天的涨跌倒是其次”，节后的市场表现才是“春季躁动”能否真正开启的关键。

题材上，承接上文关于DeepSeek的讨论，其实节前本栏目就“蜻蜓点水”前瞻过这一题材，其本身的出圈并不是特别意外，因为有去年的Sora珠玉在前，哪怕不是AI，市场也大概率会在科技方向挖出一个爆点，重点是看DeepSeek能发散到哪些方向。首先是AI应用和端侧AI，简而言之便是DeepSeek显著降低了对硬件资源的需求，有望带来下游更为广泛的应用落地和商业化机会，并且这也符合“绝大多数行业内C端市场是最大的”这一客观规律，更为重要的是，节前A股领涨的也主要是AI应用端，属于资金乐于见到的延续。其次是分化的国产AI算力，“英伟达的反身性”难以避免会影响一批A股的AI硬件标的，这在1/27已经体现得很清楚了，但DeepSeek本身作为一个中国制造的产品，势必会带起市场对于国产产业链的关注，关键还是看事件催化。比如昨天“硅基流动已推出基于昇腾云服务的DeepSeek模型”，以及“港股金山云的持续大涨”，至少华为昇腾系的硬件标的以及本土的云服务商有望在节前被错杀后迎来一定的修复。最后，简单说下其他题材，其实节前就说过目前的短线情绪并没有那么差（只是不够好），无论是跌停家数和市场高度都在合理范围内，很多时候都是受制于指数本身的疲软，比如节前最后一天，只要指数回暖，很多问题自然就能迎刃而解了，像上文提到的假期出行人数和电影票房的新高都可以视作正向催化。

【龙头板块】DeepSeek概念

DeepSeek近期分别发布大模型DeepSeek-v3和R1，前者在大模型主流榜单的开源模型中位列榜首，并与世界上最先进的闭源模型不分伯仲；后者性能对标OpenAI的o1正式版，在数学、代码和自然语言推理等任务上表现卓越。华西证券分析师实际使用后认为，新模型实际表现优秀，训练成本更低，国产优质模型的开源模式有望推动AI从“寡头游戏”转向“全民创新”。国投证券计算机团队认为，DeepSeek证明了在有限算力的情况下，可以实现较好的模型能力，利好国内AI软件应用发展。板块内上市公司包括：每日互动、浙江东方等。

【热点前瞻】

硅基流动与华为云推出基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1&V3推理服务

财联社2月1日电，据华为云官方公众号，DeepSeek-R1开源后引发全球用户和开发者关注。经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，现在，双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。

华为云昇腾云服务可提供澎湃、弹性、充足的算力，让开发者更加专注于应用开发，开发应用时可直接调用SiliconCloudAPI，带来更轻松易用的使用体验。国泰君安证券舒迪认为，昇腾云与DeepSeek合作有望推动国产AI芯片、AI芯片技术生态与AI大模型闭环，加速国产AI算力生态自主可控，国产算力产业链及端侧硬件有望受益。

华丰科技：公司是国内稀缺的已经量产56Gbps背板连接器的企业之一，在服务器领域，向华为、浪潮、超聚变、曙光、华勤、中兴、新华三等设备制造商供货，其中华为是公司第一大客户。

泰嘉股份：公司的电源业务产品包括智能光伏、数据中心、储能电源、充电桩、数据中心电源等，旗下雅达电子品牌与华为渊源深厚，数据中心高端服务器电源有望快速增长。

亚马逊云科技、英伟达、微软纷纷上线DeepSeek模型

近期DeepSeek发布新一代推理模型DeepSeek-R1，该模型性能与OpenAI的GPT-4o正式版持平，并开源，这一发布引起了全球科技界的广泛关注。现在，美国科技公司亚马逊、英伟达、微软等已上线部署支持用户访问DeepSeek-R1模型。微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉称DeepSeek-R1模型目前已可通过微软的AI平台AzureAIFoundry和GitHub获取，并且很快就能在微软AI电脑Copilot+PC上运行。同时，纳德拉称DeepSeek的新模型非常令人印象深刻，“有一些真的创新”，AI成本下降是趋势。

1月27日，Deepseek应用登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。开源证券认为，DeepSeek-R1基于强化学习再次让“低成本+高性能”大模型成为可能，并有望引领模型往开源方向发展，强大的推理能力或助力其在教育、办公、科研领域应用加快落地；豆包、阶跃星辰大模型不断升级语音、情感、视觉理解及生成等多模态能力，在社交陪伴、影视、教育、电商、广告等领域商业化或加快；智谱、OpenAI不断推动Agent成为AI应用落地的重要工具。模型迭代、Agent升级、端侧AI推新三方共振下，AI应用商业化空间或不断打开。