【风口研报·公司】即将推出“AI交互眼镜”搭载AI Agent,这家公司构建多元化产品矩阵、加速构建AI端侧落地应用能力,创新显示业务逐渐撑起第二增长曲线
风口研报
2024.12.30 11:13 星期一

康冠科技(001308)精要:

①国泰君安证券蔡雯娟看好公司自有品牌KTC即将推出“AI交互眼镜”,该眼镜搭载智谱AI Agent,可直观获取并理解用户感官接收的信息,并在两侧配备了摄像头和闪光灯,与Meta-雷朋等主打拍摄功能的AI智能眼镜有异曲同工之妙;

②公司通过AI技术的赋能,围绕智慧显示,构建了多元化的产品矩阵,覆盖了“办公”“教育”“医疗”“娱乐”等多个关键场景,加速构建AI端侧落地应用能力;

③公司相继推出移动智慧屏、智能美妆镜、VR眼镜、直播机、投影仪、智显屏、OLED悬浮电视等新品,2024年Q1-Q3,公司创新显示业务收入占比提升至10%左右,预计将撑起公司显示业务第二增长曲线;

④蔡雯娟预测2024-2026年公司归母净利润为8.23/11.79/14.62亿元,同比增长-36%/43%/24%,对应PE为22/16/13倍;

⑤风险提示:原材料价格波动、行业竞争格局恶化等。


即将推出“AI交互眼镜”搭载AI Agent,这家公司构建多元化产品矩阵、加速构建AI端侧落地应用能力,创新显示业务逐渐撑起第二增长曲线

KTC为康冠科技旗下的自有品牌,近期在官方公众号披露即将推出一款“AI交互眼镜”。从海报可以看出KTC AI交互眼镜在两侧配备了摄像头和闪光灯,与Meta-雷朋等主打拍摄功能的AI智能眼镜有异曲同工之妙。

国泰君安证券蔡雯娟看好公司已逐渐成长为智能显示行业翘楚,公司通过AI技术的赋能,围绕智慧显示,构建了多元化的产品矩阵,覆盖了“办公”“教育”“医疗”“娱乐”等多个关键场景,加速构建AI端侧落地应用能力

2024年Q1-Q3,公司创新显示业务收入占比提升至10%左右,预计将撑起公司显示业务第二增长曲线。

蔡雯娟预测2024-2026年公司归母净利润为8.23/11.79/14.62亿元,同比增长-36%/43%/24%,对应PE为22/16/13倍。

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一、AI+显示应用落地,打造第二增长曲线

2022年至2024年,公司加大力度发展创新显示业务,并支持旗下三个自有品牌“KTC”“皓丽(Horion)”“FPD”发展,相继推出移动智慧屏、智能美妆镜、VR眼镜、直播机、投影仪、智显屏、OLED悬浮电视等新品

据洛图科技数据,2023年第三季度移动智慧屏线上销量为4.4万台,销售额达到1.8亿元,实现快速增长,并且KTC品牌市占率排名前列,随着移动智慧屏持续放量,预计公司将充分享受其渗透率提升红利。

AI眼镜方面,KTC的AI交互眼镜将搭载智谱AI Agent,可直观获取并理解用户感官接收的信息,驱动体验质变,由AI Chat转向AI Inter-Act,AI端侧产品应用渗透率有望加速提升。

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二、发掘柔性制造能力,公司差异化布局新兴市场

平板电视全球市场进入存量竞争,智能电视海外需求两极分化,新兴市场需求空间持续增长。公司差异性定位“一带一路”市场黑电代工业务,服务Local King客户,客户资源稳定。

2023年以来,公司引入北美大客户,智能电视业务增长强劲,2024年上半年公司份额在专业代工厂中排名第四,凭借柔性生产与差异化策略,公司智能电视业务有望实现进一步增长。

公司智能交互显示(IFPD)行业涵盖智能交互平板业务(教育+会议)、专业类显示产品业务;下游客户为头部教育集团,需求稳健。中长期来看,全球教育与会议类IFPD渗透率均有提升空间,公司稳居IFPD出货第一,未来有望跟随行业迎来进一步增长

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