本周A股呈现先抑后扬的走势，截至周内最后一个交易日，沪指累涨0.95%、创业板指微跌0.22%、深成指微涨0.13%。与此同时，市场内部风格转换特征鲜明，前半周主要由大票引领，后半段微盘股企稳反弹逐渐占据主导。

盘面上，以算力为代表的硬科技方向成为本周市场的领涨主线。结合消息面分析，市场初步反应于字节资本支出与预算调整相关传闻的波动，随后又迎来小米公司增强算力储备的积极信号。系列动态进一步激发了资金对于算力硬件方向的乐观预期，并有力驱动了CPO、铜缆高速连接、数据中心、应急电源等细分领域的活跃度与市场表现。

本周栏目持续将焦点锁定在算力硬件产业链，深入剖析并持续挖掘未被充分认知的价值洼地，相关上市公司均呈现出令人瞩目的上涨态势，详见下表：

接下来，结合系列精选案例，深入剖析如何巧妙借助本栏目的独特视角“提前挖掘超预期，捕捉下一市场风口”！

【一】高等级AI数据中心“必备”，该细分行业或迎涨价！一文梳理产业链+人气公司强势3连板

数据中心供配电系统是确保数据中心稳定运行的关键环节，其中柴油发电机组作为UPS之后的主要后备电源，扮演着至关重要的角色。

根据Uptime Institute的认证，Tier III和Tier IV级别的数据中心必须强制配备UPS+发电机，这进一步凸显了柴油发电机组在数据中心建设中的重要性。

12月23日21:52栏目精选“柴油发电机”主题研报并展开梳理：

从产业链角度来看，发动机是柴油发电机的核心部件，也是主要的成本构成部分。目前，全球高功率柴油发动机市场主要由海外厂商如康明斯、MTU、三菱、卡特彼勒等占据，国内厂商如玉柴、潍柴等正在奋力追赶。

从市场趋势来看，海外国际大厂的相关业务均实现了高增长，如康明斯应用于电力系统的收入同比增长近一倍，三菱重机能源系统收入及订单数量也大幅增长，卡特彼勒发电业务在数据中心需求的带动下收入同比增长26%。这充分说明了数据中心用柴油发电机组市场的景气度保持较高状态。

然而，值得注意的是，海外厂商产能扩张有限，导致数据中心用高功率柴油发动机市场供需关系较为紧张。当前市场对于柴发环节的认知仍有限，但后续产业链部分环节存在涨价预期。本文提及：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技。

本次梳理大大领先于市场表现，其中泰豪科技走势凌厉连收3板，4日最高涨幅达到25.52%、科泰电源4日最高涨幅达30.1%、潍柴重机4日最高涨幅达31.42%。

【二】股价节节高！打造完整AI服务器供电体系，Ta获资金关注6日大涨26%

AI服务器计算能力快速提升，其功率密度也随之增长，所以服务器对散热和能耗产生更高要求。DrMOS（集成驱动器MOS）+多相控制器的方案相较于分立方案，能够降低高能耗问题，因此DrMOS在AI服务器领域的需求将不断扩大。

上市公司中，杰华特凭借其在AI服务器供电领域的创新技术和完整产品体系，以及在国产替代背景下的市场机遇和拟IDM模式下的研发实力，展现出强劲的增长潜力。 12月20日11:09栏目精选“杰华特”公司研报并加以梳理，引用分析师观点梳理指出：

一、市场需求与技术创新驱动增长

随着AI服务器计算能力的提升，散热和能耗问题日益凸显。杰华特通过推出65V大电流MOSFET集成降压芯片、100V大电流降压控制器芯片以及高性能DrMOS等产品，有效解决了高能耗问题，满足了AI服务器对高效供电解决方案的需求。其DrMOS+多相控制器的方案相较于分立方案具有显著优势，市场需求不断扩大。

二、完整供电体系与国产替代机遇

杰华特逐步建立了完整的AI服务器供电体系，并在国内高性能服务器领域展现出强劲的发展潜力。公司已量产多款DrMOS和多相控制器产品，并与主芯片厂英特尔展开深入合作，终端客户覆盖多家知名企业。在国产替代的大背景下，杰华特作为率先突破多相电源产品的国产厂商，有望在需求复苏和本土替代的过程中实现快速增长。

三、拟IDM模式助力研发实力提升

杰华特采用虚拟IDM模式，依托自身工艺与芯片设计双重优势，进行整体系统优化。公司已建立了完善的自研工艺体系，并延展到12寸晶圆90nm及以下工艺，为更多差异化产品的研发提供了坚实基础。这种模式不仅夯实了公司的研发根基，还为其在未来的市场竞争中赢得了更多主动权。

杰华特此后持续走高连收5阳，区间最高涨幅达26.91%。

【三】4日涨近18%！AI驱动数据中心用变压器“高景气”，该行业龙头频斩大单+业绩高增可期

全球范围内，随着AIGC（AI生成内容）的迅速发展，IDC机柜的需求也在攀升。2022年三季度至2024年三季度，全球最大IDC运营商Equinix机柜平均价格由1997美元/月逐渐上涨至2309美元/月，其中亚太地区机柜均价上涨215美元/月，涨幅超过北美地区，显示了这一领域日益增长的市场热度。

12月23日20:29栏目精选“AI数据中心变压器”主题研报并展开梳理：

一、行业背景与趋势

随着国内生成式AI技术的快速发展，以及互联网巨头如字节、阿里等加大对AI的投入，智算需求呈现爆发式增长。这一趋势直接带动了数据中心的建设和扩容，进而产生了对高性能变压器的巨大需求。数据中心变压器作为关键设备，其安全性、过载能力和能效等性能要求远高于传统变压器，因此行业呈现出高景气态势。

二、产品特性与价格

数据中心主要使用干式变压器，这类变压器具有安全性高、电压等级适中等特点。由于性能要求更高，数据中心用变压器的平均售价（ASP）预计数倍于普通干式变压器，如风电干式变压器单GW价值量约为0.7亿，而数据中心用变压器的价值量则更高。

三、企业竞争优势

金盘科技作为国内干式变压器的龙头企业，已广泛应用于数据中心领域，并与百度、华为、阿里等知名企业建立了合作关系。2024年上半年，金盘科技已获得相关变压器订单，显示出其在AI数据中心变压器市场的竞争优势。此外，公司外销订单增长强劲，海外重点客户大单持续跟进，进一步巩固了其市场地位。

金盘科技持续拉升，4个交易日最高涨17.85%。

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