【风口研报周回顾】宏观趋势研判+行业景气度追踪-公司基本面深挖!王牌资讯深挖军工、外骨骼机器人等市场爆点 人气龙头连收3板
风口研报
2025.05.09 08:22 星期五

本周 A 股市场在复杂的宏观环境与政策因素交织下,呈现出 “指数震荡上行、板块轮动剧烈” 的格局。从核心指数表现来看,上证指数全周累计上涨1.92%,深证成指上涨2.29%,创业板指上涨3.27%。

盘面上,受印巴冲突升级等地缘政治因素影响,军工板块成为本周市场领涨先锋,与之形成鲜明对比的是,前期热门的人工智能相关板块出现深度回调。结构上,市场呈现“政策驱动型板块吸金、成长股杀跌”的特征。

《风口研报》始终遵循“宏观趋势研判-行业景气度追踪-公司基本面深挖”的三级跟踪逻辑,为投资者精准定位市场热点,结合本周栏目梳理重点来看:

①在宏观层面,栏目通过密切关注全球经济数据、央行货币政策及地缘政治事件,预判市场整体走势与风格切换,如本周提前捕捉到印巴冲突对军工板块的催化作用。

②在行业研究中,依托消息面监测及产业链调研,筛选出高景气细分领域,如本周栏目对智元外骨骼机器人出圈带来的产业链机遇。

image 【一】军工

①又双叒涨停!这一军工上游领域基本面迈入反弹阶段,该焦点股率先起涨

随着印巴局势急剧升级,军工板块受到市场高度关注。本周《风口研报》精准捕捉到军工板块的异动行情,5月7日盘中精选相关研报并覆盖了天箭科技。

从股价表现来看,天箭科技本周表现极为亮眼,在周一开盘后迅速拉升,周内多次涨停,全周涨幅高达 28.80%。相关投研逻辑见下:

一、盈利触底回升

2024 年军工板块营收、净利润双降,24Q4 盈利水平创 “十四五” 新低。但 2025 年 Q1 毛利率回升至 21.65%,净利率 5.67%,环比改善显著。产业链已适应新价格体系并降本增效,叠加采购模式优化,利润率提升空间打开。

二、产能需求共振

军工产业链持续扩张产能,信息化板块 2024 年末固定资产与在建工程总额同比增 8.98%。国内 “十四五” 攻坚、建军百年等目标明确,海外军贸受全球军费增长推动,内外需求共振下,前期产能将充分释放。

三、赛道分化凸显

上游信息化、航空发动机等领域率先企稳。军工信息化受装备升级、国产化替代驱动;航空发动机短期因军机列装放量,中期受益四代技术突破。相关优质标的已在需求、订单端表现亮眼。

四、估值修复可期

当前军工板块估值处于历史低位,伴随基本面改善与政策持续支持,有望实现业绩与估值双升,中长期投资价值显著。

image ②触及涨停!印巴政治冲突或进一步加强全球军贸逻辑,这家“预警雷达龙头”迎资金追捧

印巴政治局势持续紧张升级,这场冲突不仅在短期内持续为军工市场注入强劲动能,形成显著的行情支撑;从中长期视角来看,其对军工行业的影响更将深度聚焦于军贸领域。

凭借对地缘政治风险的敏锐洞察力,栏目组迅速响应,深度挖掘“军贸”主题研报,并进行专业系统的梳理整合。5 月 18 日晚间,栏目在《 印巴政治冲突或进一步加强全球军贸逻辑 》专题文章中,精准引用行业分析师权威观点,全面且深入地剖析相关趋势与机遇:

一、全球格局优化,我国份额有望提升

全球地缘政治冲突频发,推动国际军贸市场扩张。我国凭借产品竞争优势、生产能力提升,叠加部分国家军贸出口萎缩,形成市场缺口。与巴基斯坦贸易依存度高,过去五年对其军贸出口占总出口 63.02%。中长期看,我国军贸增长可期,还能结合 “一带一路” 战略,打开新局面,突破国防军工市场上限,众多军工上市公司也已布局军贸业务。

二、龙头企业发力,业绩增长强劲

以航天南湖为例,公司背靠北京无线电所,防空预警雷达技术国际领先,产品是国内主力装备。军贸上积极推进出口立项、加强合作,提升国际市场开拓能力。2024 年末累计在手订单约 14 亿元,2025 年关联销售、采购大幅增长,一季度收入、归母净利润暴增。机构看好其业绩拐点已至,未来三年盈利可观,对应 PE 合理,有望带动军贸板块发展。

5月9日,航天南湖触及20CM涨停。

image 【二】火出圈!“外骨骼机器人”持续站上风口,前瞻挖掘龙头公司强势崛起

5月1日上午10点10分,智元研究院将在黄龙体育中心游泳跳水馆举办的“黄龙·潮”运动潮流装备趋势发布会上,正式发布来自中国杭州的消费级外骨骼“踏山AsExo-TK1000”。

凭借对前沿科技动态的敏锐捕捉与深度研判,栏目组迅速响应,于发布会前一日(4月30日10时27分)精准聚焦 “外骨骼机器人” 领域,筛选权威研报并进行系统性梳理。

五一假期期间,外骨骼机器人概念热度持续攀升,引发市场高度关注。节后开市,外骨骼机器人概念股迎来爆发式增长,掀起一波强劲的炒作热潮。值得关注的是,栏目重点覆盖的振江股份、探路者在此轮行情中表现尤为亮眼,股价强势上扬(5日最高涨17.92%、21.69%)。相关投研逻辑见下:

一、技术自主创新,应用全面开花

我国外骨骼机器人实现技术自主突破,融合 AI 算法、人体工学设计,精准匹配多场景需求。景区登山外骨骼助力游客轻松攀登,消费级产品 15 秒售罄,医疗、养老领域试点反响良好,技术成熟推动产业向多领域纵深发展。

二、多场景需求旺盛,市场潜力巨大

工业领域,外骨骼提升作业效率、降低工伤风险,单价降至万元后,市场规模有望达百亿;户外场景,预计 2030 年 14 亿运动人群中 1% 渗透率,结合 5000 元单价,可创造 700 亿市场;养老康养方面,老龄化加剧,外骨骼辅助老年人活动,2030 年单价或至千元,国内市场近 480 亿,整体市场超千亿。

三、产业链企业布局完善,关注价值凸显

振江股份子公司专注智能控制与仿生设计,探路者率先实现商业化。这些企业在技术研发与市场开拓上优势明显,伴随行业发展,成长空间广阔,具备较高关注价值。

image 以上为本栏目近期表现,受限于文章篇幅,若需了解更多优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑, 请点击进入本栏目详情页查阅,立即前往>>>

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提前挖掘“超预期”,捕捉下一个市场“风口”
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