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节前最后一个交易周，A股先抑后扬展开精彩的“大反攻”。期间，密集的政策呵护发挥了积极作用，在限制转融通和融券、中央汇金大幅增持、证监会换帅等一系列利好加持下，市场下跌趋势扭转，以三连阳为兔年收官。

节前市场连续上涨，做多情绪迅速升温，长假期间港股、A50期指也全面火热，为A股节后首个交易日注入乐观预期。行情回暖之际，如何前瞻把握市场风口？财联社倾力打造王牌栏目《风口研报》，替您“八一八”市场含金量超高的研报、调研信息。以机构视角，追踪研报和调研纪要细节里的“超预期”、“拐点”、“事件催化”和“价值洼地”。

节前，本栏目积极把握市场底部时机，方向上重点关注业绩超预期、高股息品种，梳理出多家大涨公司，详情见下：

那么，节前本栏目梳理的优质研报涉及上市公司区间具体表现如何？

【一】触底反弹+涨超21%！这家上市航司首传民航盈利捷报，迎资金追捧

2023年民航行业虽然大幅减亏1872亿元，但依然亏损近300亿元。尽管整体行业减亏幅度显著，但民航部门的亏损金额仍然相当可观，其中仅少数公司实现了盈利。1月24日，吉祥航空率先发布2023年业绩预告，打响上市航司业绩预喜第一枪。

本栏目获悉此则动态后，随即在2月2日精选公司业绩分析报告，对其盈利能力、成长潜力加以梳理：

一、行业恢复与盈利增长

吉祥航空在2023年的盈利主要得益于行业的恢复和旅客出行需求的增加，公司的生产经营数据实现了大幅增长，全年合并口径下的ASK（可用座位公里）达到了47741百万客公里，恢复至2019年的117%。

二、春运期间的旅客运输预测

预测数据：预计春运期间民航运输旅客量将达到历史新高，较19年实际数增长约10%，较23年春运增长超40%。

公司策略：吉祥航空针对春运出行热度抬升，计划加开增密航线，提供更多直飞服务，覆盖东北亚等多个地区。

三、航线恢复情况与增长潜力

国内航线：ASK（可用座位公里）和RPK（收入客公里）恢复率均超过2019年的100%，表现强劲。

国际及港澳台地区航线：虽然恢复率较国内航线低，但仍有增长空间。

四、行业展望与竞争格局

供给层面：机队增速下降、宽体机减少，有利于提升运营效率。

盈利意愿与条件：航司盈利意愿增强，行业开始理性平衡量价，为盈利创造有利条件。

国际航线恢复：国际航线的持续修复有望推动航司单位成本大幅下降，提升客座率，并优化竞争格局，为行业带来超强盈利弹性。

五、盈利预测与估值

华创证券吴一凡预计吉祥航空2023-2025年的净利润分别为7.9亿元、23.1亿元和29.3亿元，同比增长118.9%、193.5%和26.9%。给予2024年18倍PE估值，对应股价为18.7元。

文章发布后，吉祥航空股价开启连续上涨，5个交易日最高涨超21%。

【二】高股息+产销数据持续超预期！王牌栏目单月2度覆盖“客车龙头”，3日大涨21%

1月8日，本栏目精选“宇通客车”业绩分析报告并加以梳理，投研逻辑上：

公司2023年业绩预告超预期，且出口放量增长利润弹性大、国内客运恢复性增长、碳酸锂价格下降成本降低增厚利润多个逻辑兑现，同时叠加“出海”、“高股息”多重亮点，获得分析师上调盈利预期。

此后栏目持续跟踪宇通客车相关动态，基于“公司2024年1月产销超预期”表现，再度覆盖公司并详解产销数据及驱动力;

一、产销数据超预期

销量增长：宇通客车2024年1月销量为2797辆，同比增长122%，环比增长-41%。

产量增长：产量为2997辆，同比增长152%，环比增长-31%。产量的同步增长意味着生产能力的有效利用和市场需求的满足。

二、国内外市场共振推动

国内因素：2023年一季度，受到新能源补贴退坡和疫情放开初期交付阻碍的影响，交付数据基数较低。

国外因素：根据中客网数据，2023年宇通客车出口同比增长51%，预计2024年出口增长将继续，这将进一步推动公司的业绩增长。

三、业务亮点与趋势

大中客销量占比提升：2024年1月大中客销量占比达到89%，同环比均有所增长。

公交复苏趋势初现：公司1月交付了100辆客车给攀枝花和南京，其中包括大量新能源公交和高端纯电动公交车。这显示了国内公交车市场的新一轮换车周期已经开始，预计2024年公交车的销量将实现复苏。

四、业绩预期与估值

公司2023~2025年营业收入为267/347/414亿元，同比+23%/+30%/+19%，归母净利润为16.5/24.4/30.4亿元，同比+117%/+48%/+24%，对应EPS为0.8/1.1/1.4元，对应PE为20/14/11倍。

宇通客车在文章发布后，出现频频异动，3个交易日最高涨幅达到21%。

【三】50家知名机构扎堆调研！这家国产存储龙头，底部蓄势拉升中

2月5日，栏目借力星矿数据平台追踪到“2月1-5日，超过50家机构调研了江波龙，高毅资产、睿远基金等在内的一众知名机构在列”，随即于次日盘前发文围绕相关调研内容展开重点梳理：

一、主力产品与市场需求

江波龙的主要产品是嵌入式存储，从全球客户收入来看，手机市场需求正在回暖，这与市场机构的调研数据相吻合，公司的主力产品正面临一个有利的市场环境。

二、库存与成本竞争力

从中长期来看，在原厂减产的大前提下，2024年存储市场可能出现结构性缺货，公司库存水位及综合成本价格具备一定竞争力，有望迎来行业机遇。

三、行业展望

结合国际原厂的相关数据，总体而言2024年半导体存储行业，特别是大容量存储业务，基本走出了自2022年开始的下行周期；同时，随着AI服务器、AI手机及AI PC等AI技术的发展及推动，将有望为存储市场带来新的需求。

四、信创产业的投入与市场机遇

江波龙重视并投入信创产业，包括党政信创和行业信创。随着党政信创市场的订单增长和行业信创市场的逐步起色，公司的企业级存储业务有望在2024年实现放量增长。

五、企业转型与毛利水平

江波龙正在积极稳步推进向综合型半导体存储品牌企业的转型。通过自研存储芯片、自研主控芯片、封测能力构建以及车规企业级高端存储器业务等举措，公司未来的毛利稳态水平有望得到提升。

2月6日，江波龙强势拉升，此后持续走强，3个交易日最高涨20.65%。

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