今日上午，国家统计局发布2024年前三季度国民经济运行数据。初步核算，前三季度，国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。

①截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%；
②1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。

面对9月经济数据，我们着重描绘边际增量信息：
1、家电和汽车零售增速明显改善，以旧换新政策效果显著。
2、出口金额创历史同期新高的汽车和船舶，9月投资增速上行。
3、虽然9月房价降幅继续走阔，但地产投资跌势反而收敛。
4、天气影响消退，叠加专项债发行提速，基建投资边际好转。

①从单月数据看生产、消费、投资等各项经济指标先抑后扬。7、8月受极端天气影响表现相对平淡，9月随着前期政策落地，叠加天气扰动减弱，多个指标已有改善。
②随着9月24日以来新一轮增量政策推出，市场预期逐步改善，或可期待经济企稳向好，实现全年增长目标。

1—9月份全国房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%，其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%。

其中，民间固定资产投资191001亿元，下降0.2%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.65%。

统计局数据显示，9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%；1—9月份，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。

从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.59%。

①前三季度国民经济运行稳中有进，向好因素累积增多；
②居民消费价格温和上涨，工业生产者价格下降；
②就业形势总体稳定，城镇调查失业率略有下降。

①9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.2个百分点；
②9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。

①一是社融增速的回升；
②二是M1同比的触底反弹；
③三是私人部门缩表趋势的逆转。

①方面，传统优势产品如机电产品等继续保持稳定增长，为我国外贸增长提供了坚实支撑。
②高端装备出口增长43.4%，集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%。

①M2增速趋稳回升是多种因素共同作用的结果，近期一揽子增量政策的出台落地，对市场信心恢复提供了明显支持，尤其是理财资金向存款的回流，支撑了货币总量的增长；
②市场普遍反映，增量政策的效果将会进一步显现，未来金融总量有望保持平稳增长。

①据央行初步统计，2024年前三季度社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。
②9月末，广义货币(M2)余额309.48万亿元，同比增长6.8%。

国家统计局数据显示，9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.6%；工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.8%。

①9月新增人民币贷款预测中值为1.84万亿元，同比少增0.47万亿元；
②9月新增社融规模预测中值为3.68万亿元，同比少增0.44万亿元；
③9月CPI同比增速或小幅回升至0.7%，PPI同比增速降幅或走扩至-2.4%；
④市场料10月资金面趋于转松，4季度财政政策有望加码。