①同比增长四倍！Robataxi五月初周订单提升至25万单，国内产业亦有望跟随加速，这些企业或受益无人驾驶出租车布局浪潮；②无人环卫车、无人物流车等多类型无人车商业化进程加速中，除激光雷达需求呈指数级增长外，这两类核心零部件或同样需求爆增；③无人环卫车场景更复杂，但AI有望缩短研发进程至两三年内完成商业化，这些制造商业绩或大幅受益。

①“苏超”火爆出圈点燃观赛热情，体育行业有望迎来“新消费+高景气+政策支持”多因素共振，这些公司具备体育赛事IP及赛事承办能力；②74%的年轻人人选择购买“平替”而非“大牌”健身装备，这个公司多采用OEM/ODM模式为国际品牌代工，并同时发展自有品牌；③这个细分产品在运动饮料中占据约33%的市场份额，显示出强劲的增长动力，这家公司在线上平台销售业绩可观。

①创新药DeepSeek时刻？国内多款肿瘤类创新药已接近获批，这些上市企业的肿瘤药物研发项目或即将迈入商业化；②中国头部创新药企业管线数据非常优异，创新药空白领域有望迎来投资蓝海，中枢神经系统（CNS）疾病领域存在研发缺口，这些企业已具有该领域研发先发优势；③国内基因药物研发有望将单次治疗数十万美元药物开销降至数十万人民币水平，这些基因药物研发企业或具有高商业化潜力。

①“先载货后载人”成为低空经济发展方针，实际应用已展现出可观的经济效益与效率提升，这家公司已布局重载无人直升机应用于物流等相关领域；②若到2030年低空物流渗透率达到2%，其市场规模有望突破2000亿元，这些公司涉及工业无人机整机制造；③应急救援+消防+农林植保+电力巡检+资源勘探，工业无人机在多个领域蕴藏发展潜力，这些公司为供应链提供关键子系统。

①反无人机系统！探测识别和反制拦截为两大技术路径，这家公司的高功率微波设备已进入实战测试阶段；②无人机探测或展现越来越重要民用及军用作用，这三家公司的相控阵雷达无人机探测设备已在多地低空经济示范区部署测试；③工业无人机已占据该领域主导地位，高载重和长航时解决了复杂环境下的作业难题，这家公司的双旋翼无人机可用于电网吊装和救援等。

①全彩AI眼镜！得益于JBD纳米光刻及二维扩瞳技术应用，雷鸟X3 Pro首个搭载商用全彩显示，这家上市公司在纳米光刻及二维扩瞳技术领域同样已有研发产品；②光学技术是制约AI眼镜发展的关键因素，成像单元的发展又依赖于材料学的迭代创新，这家公司表示其光学级碳化硅晶片将为AR眼镜的普及和应用提供强有力支持；③AI互动与场景实时理解反馈是AI眼镜下一发展阶段的关键方向，对处理器、摄像头芯片提出更高要求和更高需求量，摄像头芯片企业有望因此获得额外业绩增长。

①美国“GENIUS法案”+中国香港“沙盒”计划推进稳定币合法化，有望驱动USDT、XAUT等加密货币总供应量大幅增长，这个细分领域有望核心受益；②比传统银行系统更高的效率和更低的成本，这些公司已在相关应用场景进行布局并拥有核心技术，准备迎接稳定币场景化应用落地；③稳定币的合规化运作高度依赖第三方服务支持，这些公司有望在稳定币生态系统中提供专业方案。

①全球可控核聚变进程加速，带动产业链各环节放量，可见落地投资金额近千亿元！这些为核聚变产业链各环节主要企业；②除BEST装置外，国内聚变能公司的高温拓卡马克项目有望明年下半年开始招标，这家上市公司增资了聚变能；③中国核电发展潜力巨大！目前正不断开放并逐步迈入商业化阶段，这些为国内可控核聚变主要参与者。

①Robovan开启AI物流降本增效新纪元，多家头部“无人物流车”公司订单规模呈倍数级增长，这些公司积极参切入无人配送领域，抢占千亿级别新兴市场；②无人物流车可将网点单件成本下降超40%-50%，AI革命在物流环节的降本作用正在体现，这些公司深耕智慧物流领域有望受益；③无人物流车迅猛发展的核心技术支撑，这个环节是实现车辆精准控制，完成自动驾驶的关键执行部件。

①大型跨国药企或面临“成本压力+专利悬崖”，中国创新药企加速“出海”扬帆起航，这类药物全年共达成20笔对外授权交易，具备极强国际吸引力；②综合创新性+临床进展+技术平台+学术影响力等核心指标，这些公司已展现“同类最佳”或“同类首创”潜力，释放出早期积极的国际化信号；③商务拓展（BD）和许可转让（License-out）成为中国创新药企业“出海”的主流选择，这些公司已经取得显著的对外授权成就。

①黄金饰品年轻消费者占比显著提升，悦己、IP联名消费等趋势显现，古法黄金新中式风格满足了年轻群体审美需求，设计元素与深厚文化底蕴相结合；②部分新兴品牌精准定位，抓住年轻客群消费理念，产品迭代快，2025年以来终端门店动销有高位数增长；③渠道端线上占比提升，但线下仍占据80%份额，部分新兴品牌开店仍有较大空间。

①我国太空计算卫星成功发射推动“天数天算”新纪元，这个环节能够与地面芯片产业和AI大模型产业挂钩，其价值量在卫星整体成本占比中有望提高；②“天数天算”需要数据运营和定位运营，这家公司是为之江实验室后续提供算力、数据租赁模式打通或者运营方向的合作伙伴；③太空算力有望孵化出广泛应用公司，行业更多想象力或者增长空间或集中于测绘领域，这些公司已经有所布局。

①“新消费”情绪蔓延+618大促启动，这个细分品类650多个品牌在首小时内成交同比翻倍，多个单品成交额破千万，国产品牌表现更为突出；②线上增速超40%，该领域国产品牌加速崛起实现对外资品牌的替代，这两家公司在抖音渠道的增长幅度分别超200%/500%；③直播渠道发力以及电商平台让利加码背景下，国货美妆消费热度持续提升，这些高端品牌表现亮眼。

①扩产大量炮弹最大瓶颈之一在于钨供应不足？国内钨矿配额进一步收紧，这三家企业拥有国内核心钨矿；②短期钨价或仍有近30%上涨空间，这家企业钨矿利润占比高，有望在涨价周期中业绩表现格外突出；③国内碳纤维材料同样出现涨价，这家企业自用碳丝比例高至70%，或成为涨价核心受益者。

①三倍航运费？六月中美航线价格或上涨4000美金，这些国内航运公司有望租借船只以受益美线价格暴涨；②船东更倾向于从华东和华南港口出货、接货，特别是华南港口，这些港口有望获得更高市场份额；③东南亚建厂趋势仍在，越南地区或格外吃香，这些厂商已提前在越南建厂。

①抗衰老产品重要原料“麦角硫因”火爆出圈，下游需求推动其在千亿级保健品市场中占据核心地位，这些企业已突破技术壁垒生产纯度达99%以上；②合成生物学在美妆个护领域应用广阔，高效活性成分+天然成分的规模化生产+创新原料等产品齐头并进，这些公司提供技术赋能，推动菌种优化与酶工程；③全球合成生物学市场2028年有望达498亿美元，这些公司侧重于通过生物法替代传统工艺，聚焦核心单品商业化。

①鸿蒙PC即将亮相！触控板或有重要升级，专家称这家公司为鸿蒙PC提供高层级按压感应技术和触控板产品；②年底前开发2000个鸿蒙PC软件任务总量高，这两家企业为鸿蒙生态重要的软件开发商；③已购买的华为电脑不能将Windows系统转为鸿蒙系统，有望推动购机热情高涨，这些或为鸿蒙PC上游零部件供应商。

①未来5年中东+南亚+东南亚军贸市场潜在空间或超2000亿美元，这个产品兼具智能化+低成本特点，正逐步成为中国军贸出口的新增长点；②军工数据链是武器装备的神经系统，战场节奏加快及情报数据量激增牵引数据链需求，这个环节占据产业链主导地位，其价值占比高达60%；③任务表现稳定+价格优势显著，这个产品在中东地区较受欢迎，有望为相关公司提供更多业绩增量。

①海外CSP大厂一季度数据打破悲观预期，AI支出大概率难受宏观因素影响，ODM厂商2025年AI服务器订单指引增速超过100%；②国内光模块厂商加速导入国产芯片，这些国内头部企业AWG、EML产品获得大量订单，展现出强劲发展潜力；③CPO和OIO的关键技术基础，微软、谷歌、博通、英伟达等公司积极推进硅光技术，进一步凸显其技术价值。

①AI端侧产品需更高容量、更高带宽的新一代存储芯片，3D堆叠技术有望成为突破方向，这两家企业已有领先业内的先发优势；②AI服务器、汽车存储芯片需求高涨，后半年存储价格有望延续涨势，这些产业链重要公司有望实现营收增长；③晶圆级3D堆叠技术正在研发，对这些光刻胶、电子特气等材料端要求不断提升，相关企业有望受益新技术突破。