财联社6月24日讯（记者 高艳云）6月21日，财联社携手华夏基金在苏州举办“蓄势而发 逆风起势”第三届财富管理论坛暨华尊奖颁奖典礼。广发证券总经理助理、财富管理部总经理方强带来了题为《共建买方财富管理生态圈》的主题演讲。

广发证券总经理助理、财富管理部总经理方强带来主题演讲

苏州是方强工作十年的地方，开篇伊始，方强回顾了他苏州的职业生涯，从2004年到2015年做营业部总经理，那是他职业生涯最快乐的时光。

方强调侃称，“2015年去了广州，后来我的头发就白了，我从基层做零售和财富管理开始，一直到总部负责财富管理的业务，在这个领域从基层到总部，一辈子基本就从事这个工作。”

甫一开篇，方强就给出了拷问：财富管理要有自己的价值，你不赚钱，做什么财富管理呢？“在任何时候、任何地方都能帮客户找到赚钱的机会，那才是我想要的财富管理。”

作为财联社首届“财富管理·华尊奖”财富管理领军人物的获得者，方强在他的获奖感言中也在直面这一问题，“作为一个财富管理的从业人员，我每天的思考就是，财富管理的本源价值到底是什么？如果为客户保值增值，是财富管理的本源价值，那我如何才能做得到在任何时候、任何地方，都能为客户找到赚钱的机会？”

他对这个问题的回答是，我把为客户赚钱是我们的责任，刻在了墙上，也刻在了我的心里，这是我每天的心灵拷问。

而如何做到任何时候、任何地方都能为客户找到赚钱的机会，这依赖于以专业能力为驱动内核的买方投顾能力的建设。

“在广发证券我们提买方投顾化、资产配置化、解决方案化，这是我们对买方财富管理的定义。”

拷问一：什么是财富管理？

什么是财富管理？在方强演讲中他也重点阐述了上述观点，他认为，首先是保护客户财产；其次在任何时候、任何地方都能帮客户找到赚钱的机会；三是让客户能够幸福生活。

当前财富管理走过了以交易、佣金为主的第一增长曲线，也走过了产品代销的第二增长曲线，但显然，如果通过产品销售来做财富管理，这个时代结束的可能比想象的更快。

方强对当下单产品销售的困局诊断清晰，单一产品代销的第一个困境，是基金赚钱基民不赚钱依旧，明星效应打破；单产品代销的另一困境是“顺风销售”，难以抵抗资产的周期波动。机构倾向于“顺风销售”，投资者倾向于“跟风购买”，产品份额的快速攀升期往往对应着该类风格表现的巅峰，资产周期波动带来后续持有体验不佳。

“单产品销售的时候，我们以为通过产品可以让客户来赚钱，在座的财富管理人都是本着一片好心，把这些产品推荐给客户，以为能够帮到客户。实际上各种各样的原因，单产品大量销售在产品高点，基本上很难避免资产的周期和策略的适用性。产品的净值会走好，但是客户不容易赚钱。”方强很坦诚面对财富管理行业的普遍尴尬。

因此，单产品销售必须向组合配置、买方投顾转型升级，从而提升投资者体验。

在方强看来，买方投顾转型是构建以专业能力为驱动内核的财富管理生态。以买方投顾视角，以客户需求为中心，引导投资者从单一产品向组合产品、从单一资产向多元资产配置，提供金融产品、服务和综合解决方案。以投资顾问的专业能力为核心，以全面的金融产品、服务和综合解决方案提供为竞争力。

拷问二：怎么做买方投顾？

方强认为，财富管理进入买方投顾时代，但是到底是什么样的时代，很多人并没有搞清楚。

买方财富管理转型发展能力要求的核心要素包括产品、投研、投顾。其中，投研是重中之重，需要构建以多资产、多策略、全球化配置专业能力为驱动内核的财富管理生态。

“我们在投研上花了很大的心思。”方强称，在投研能力方面，要构建以客户需求为中心、以资产配置能力为核心的多层次财富管理研究体系。

大类资产配置研究方面，广发证券覆盖全球主流资产/策略，打造全球化配置研究能力。在全球范围内优选赛道，主观与量化相结合，单资产投资价值分析与跨资产配置价值比较相结合。

管理人与产品研究方面，要基于全市场“优中选优”，根据配置需求强化产品定制和创设能力。基于量化评价体系和定性研究框架，从全市场范围内筛选优质管理人及产品，构建观察级、投资级、核心级三级的管理人、产品、基金经理库，层层筛选，力保产品质量。

“在财富管理研究方面，我们做得特别细，广发证券财富管理在资产配置研究方面配备了大量的研究人员。”方强透露。

“广发证券资产配置工作中，涉及大量策略和组合研究工作，公司招聘的人员基本没有经济金融专业毕业背景，基本是量化、物理、数学、IT毕业背景，因为构建配置组合，基本是用数理工具在做相关工作，公司在相关研究方面花费了较大的心思和布局。”方强称。

方强还提到，“我们在资产配置层面是层层向下剖析，真正做自上而下的研究配置，构建了一套严谨的投资决策和风控体系方面，研究能力层层聚合，从而形成了以客户需求为中心的财富管理解决方案能力。广发证券已形成了20多个标准策略，共同构成了广发骐骥系列财富管理解决方案。”

广发骐骥系列财富管理解决方案包含五大多资产配置组合+五大单一资产组合+客制化解决方案。可提供十种（5+5）标准配置组合供客户对照选择，在标准化配置方案之外，可根据客户风险偏好及流动性需求，打造完全客制化的解决方案。

方强介绍称，从多资产配置组合来看，去年以来，广发证券客户收益主要来自对海外资产、另类资产的研判能力以及底层产品的优选能力。2023年以来，组合通过大类资产/策略的分散化配置获取绝对收益。美股、纯债、中性套利、CTA、黄金等产品均贡献正收益，凸显多资产、多策略、跨区域配置优势。

此外，海外权益策略最被关注。方强介绍称，公司海外策略产品取得不俗成绩，较MSCI全球有显著的超额收益，由此来看，财富管理机构如果能够真正地把资产配置放眼到更宽阔的视野，是具备充分的可行性的。

核心阐释：共建买方财富管理生态圈

“财富管理不是哪一家能够单独做起来的，需要有产业生态圈，有了产业生态圈的赋能，财富管理才有可能。产业链条上和每一环通过自己的资源禀赋，能够形成更好的生态圈。”这也是方强在本次演讲中着重强调的。

方强提到，业内机构买方投顾转型进程不一，头部财富管理机构应更有担当，推动行业全面买方化，“市场上会有更多类似广发骐骥、中金50等策略和产品，但是缺少真正的投研核心能力，所以我想做的生态圈，就是能力输出。”

“除了买方投顾的策略输出之外，产品代销等方面能力，都有可能全面赋能。大量同业在产品管理还有很长的路要走，但一些头部券商不管是产品的研究还是投顾的培养，还是流程支持，都有可提供的合作空间。”方强进一步阐释了生态圈的合作可能。

方强表明，广发证券如果只做自己的买方投顾，市场容量有限。如果能将买方投顾能力输出给同业机构或其他金融机构，“这个生态圈可能越来越有意思，以研究实力、技术实力，真正能够赋能全财富管理，让证券同行在整个财富管理行业挺直腰杆。”