财联社12月2日讯（编辑 周子意）面对全球通胀冲击，各国央行正逐步加大应对力度。它们通过升息和需求管理，在降低通胀方面取得一些进展。

10月美国CPI同比增长7.7％，核心CPI同比增长6.3％，美国通胀率自6月以来一直在缓慢下降，或已经见顶。

最新数据显示，11月欧洲通胀率按年率计算为10%，为17个月以来首次出现放缓。而英国的通胀率在10月创新高，达到11.1%。

随着通胀率的回落，政策制定者们的焦点正从“何时能打赢这场仗”，转向“在供应受限的世界中，高物价是否还会持续”。

各国央行的高级官员纷纷预感，或许一个高通胀时代即将到来。

随之引发了一场关于“当前通胀目标（2%）是否过于严格”的辩论。不少人质疑，让通胀回落至目标水平可能需要付出严重代价，这是否值得各国致力做到这一点。

回到目标水平很难

摩根士丹利首席执行官James Gorman周四在一场活动上表示，尽管各国央行在降低通胀方面取得了一些进展，但在供应链、人口结构和其他挑战共同推高价格的情况下，要想回到2%的目标水平可能很难。

Gorman称，“通胀（形势）仍将高于人们的预期。”

Gorman指出，各国央行通过利率管理需求，很可能将通胀率降低到4%左右。但要让通胀从4%降到2%会变得更加困难，因为供应方面存在限制。

这也是全球领导人和央行政策制定者们正在考虑的问题：在全球经济放缓、欧洲关键地区可能出现衰退的背景下，各国央行的政策在控制物价方面效果如何、以及还需要做些什么。

从供给上解决物价问题

世界银行行长马尔帕斯（David Malpass）周四接受采访时亦表示，通胀仍然非常令人担忧。

“我们从今年4月开始时就认为全球会出现滞胀，而现在这种情况正在发生。”

马尔帕斯指出，“我们经济增长缓慢，我们的通货膨胀居高不下，而且许多国家都有衰退的风险。”

他认为，有必要从供给方面解决价格上涨问题。“人们应该努力生产更多产品，以对抗正在发生的通胀趋势。”

美国财政部副部长Wally Adeyemo周四也表示，“物价仍然太高。”

Adeyemo 称，美国正在供应方面尽一切努力，包括从战略储备中释放石油、鼓励对芯片生产设施的投资、以及旨在提高合格工人数量的培训项目。

跳出货币政策

美联储主席鲍威尔本周证实，美联储或将在12月放慢加息步伐。芝商所的“美联储观察”工具显示，该行12月加息50个基点的概率达到74.7%。

然而越来越多官员认为，若是央行通过稳步提高利率来达成2%的目标，势必会冒着经济衰退的风险。他们指出，对于物价的解决方案需要跳出货币政策。

随着新事态的出现，已经有一些人开始质疑，用经济放缓风险来换取通胀回落至目标水平是否值得。

国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家Olivier Blanchard长期以来支持设定一个更高的通胀目标。他认为，较高的通胀率，能让央行拥有更多政策空间来管理经济。

他近期在《金融时报》撰文称，在目前的环境下，要将通胀率降至2%的最后几步太痛苦了。

他写道，“到2023年或2024年，当通胀回落到3%后，如果要让通胀进一步降至目标2%，其代价是经济进一步大幅放缓，是否还值得这么做。我怀疑到时将会引发激烈的辩论。”