福昕软件 | 2024年扭亏为盈，双转型战略显现成效（中银计算机）
原创 中银计算机 一计之长
| 近日，福昕软件发布2024年年报及2025年一季报。2024年，公司营收7.11亿元，同增16.44%；归母净利0.27亿元，扭亏为盈。2024年公司业绩扭亏为盈，“订阅业务”和“渠道优先”双转型战略取得成效。 要点 2025Q1营收持续增长，亏损规模同比缩减。2025Q1公司营收2.02亿元，同增19.78%；归母净利-0.06亿元，亏损规模同减45.02%；扣非归母净利-0.14亿元，亏损规模同减32.41%。2024年公司毛利率为93.41%，同减1.38pct。2024年，公司依托“订阅优先”和“渠道优先”双转型战略，稳健运营并逐步显现转型成效，营收增速得以恢复。公司业绩扭亏为盈，主要系营收增长且形成几笔大额非经常性收益。若剔除商誉减值及股份支付的影响，公司扣非归母净利约-0.86亿元，同比减亏30.55%。 订阅业务ARR强劲增长。2024年，公司推出全新产品订阅计划，将PDF编辑器区分为PDF Editor和PDF Editor+两个版本，并持续丰富AI助手功能，有力推动订阅转型进程。2024年，公司实现订阅业务ARR（年度经常性收入）4.11亿元，同增64.42%，维持强劲增长趋势。公司核心产品整体订阅续费率约为90%。随着订阅战略深度推进，订阅收入占比持续上升。2024年公司订阅业务实现收入3.51亿元，营收占比为49.31%，订阅优先战略成效显著。 横纵双向推进渠道建设，亚太、中东区域表现出色。渠道转型方面，公司着力强化全球渠道网络布局，从横向覆盖广度和纵向渗透深度两方面推进渠道建设。公司积极拓展合作伙伴，与更多优质代理商建立合作关系，稳步扩大市场覆盖范围；此外，公司进一步加大对核心大型渠道的资源投入，深入挖掘其价值，充分释放核心渠道在产品推广、客户触达等方面的深层效能。在该战略推动下，2024年公司在中东和亚太两个新兴市场的渠道合作取得显著效果，其中亚太市场收入同增53.42%，欧洲（含中东）市场收入同增24.02%，收入增速领先其他区域市场。2024年公司渠道收入为2.92亿元，营收占比41.05%。 公司积极探索并开发适配鸿蒙生态的应用。公司开发了基于HarmonyOS NEXT的PDF阅读器、PDF编辑器、PDF SDK以及OFD版式办公套件软件，在鸿蒙原生应用领域做出了突破性贡献。随着鸿蒙生态持续完善，搭载鸿蒙系统的硬件设备数量增加，我们认为公司积极开发鸿蒙生态应用有望获得先发优势。 风险提示 行业竞争加剧风险，商业化落地进程不及预期，技术研发不及预期。 |
~~~ EOF ~~~
【相关研报】
税友股份 | 业绩重回增长，树立“AI+财税SaaS”标杆（中银计算机） 中科江南 | 毛利率同比提升，与华为合作深化（中银计算机） 云赛智联 | 四季度扣非归母净利大幅增长，智能算力和大数据业务稳步发展（中银计算机） 索辰科技 | 营收稳健增长，物理AI打开新成长空间（中银计算机） 南天信息 | 跨境支付风起，数字人民币占优（中银计算机）长按识别图中二维码▲，订阅中银计算机"一计之长"，精彩研究不错过！
免责声明
本订阅号仅面向中银证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者，若非前述专业投资者，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息,中银证券及其雇员不因接收人收到本信息而视其为服务对象。
本订阅号所载信息均选自中银证券已发布的证券研究报告，为免对报告摘编产生歧义，请以报告发布当日的完整内容为准。须关注的是，本信息所含观点仅代表报告发布当日的判断，中银证券可在不发出通知的情形下发布与本信息所含观点不一致的证券研究报告。
本订阅号所载信息仅供参考，在任何情况下不构成对任何机构或个人的具体投资建议，中银证券及其雇员不对任何机构或个人使用本信息造成的后果承担任何法律责任，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
本订阅号所载信息版权均属中银证券。任何机构或个人未经中银证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本订阅号所载信息。如因侵权行为给中银证券造成任何直接或间接损失，中银证券保留追究一切法律责任的权利。
预览时标签不可点
微信扫一扫
关注该公众号
继续滑动看下一个
