摘要：

①公司积极开拓机器人智能关节及机械臂等关键部件的业务，有望受益于国内机器人产业的爆发；

②这家公司在稳定币领域布局领先，已推出并推广用稳定币进行充值的信用卡产品。

凌云股份|公司积极开拓机器人智能关节及机械臂等关键部件的业务，有望受益于国内机器人产业的爆发

①公司概况：凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下的公司，主要从事汽车零部件和市政管路业务，积极布局全球化与高端化；

②看好理由：天风证券孙潇雅看好公司业务覆盖力传感器、智能关节、机械臂，有望打开第二成长曲线；

公司于2023年开始力传感器的研发，入围工信部揭榜挂帅项目，产品矩阵布局完备，涵盖拉压力、关节扭矩、六维力及Me ms真空压力传感器等品类，可满足多领域复杂场景的精准力测量需求；

此外，公司还积极开拓机器人智能关节及机械臂等关键部件的业务，有望受益于国内机器人产业的爆发；

③投资建议：孙潇雅选取了科达利、安培龙、祥鑫科技作为可比公司，2025年平均估值水平在33倍，公司和三个可比公司的类似程度，给予公司2025年25倍PE，对应目标价22.5元；

④风险提示：汽车需求不及预期、原材料价格波动超预期、人形机器人发展不及预期、股价波动较大风险。

天阳科技|这家公司在稳定币领域布局领先，已推出并推广用稳定币进行充值的信用卡产品

①公司概况：天阳科技是银行IT领军企业，在信用卡、交易银行等多个细分领域保持市场份额领先；

②看好理由：国泰海通证券杨林看好天阳科技AI+国际化双引擎构筑增长曲线，技术生态价值加速释放；

公司2024年人工智能领域相关收入近7000万元，公司与湖南大学联合建设的金融超算联合创新中心成功开发并发布了多项重要产品，包括天策大模型、对公产融分析大模型、纪元测试大模型以及天智大模型应用开发平台，并实现了与DeepSeek的深度集成；

此外，公司积极探索国际化发展机会，已与3家跨国银行集团达成战略合作，并在稳定币领域领先布局，已推出并推广用稳定币进行充值的信用卡产品，未来有望在稳定币市场抢占发展先机；

③投资建议：杨林预计公司2025-27年EPS为0.20/0.27/0.35元，给予2025年115倍PE，对应目标价23.21元；

④风险提示：行业竞争加剧，AI应用落地不及预期，海外市场拓展不及预期。

产品说明：

1、本产品是华兴证券和财联社星矿数据部门及VIP团队联合打造的一款特色研报产品，通过直观清晰的展示每日所有分析师研报中上市公司目标价格距离现价的涨幅排序一览外，还辅之以算法模型，模型的逻辑中包含了公司财务报表的逻辑、市场成交活跃度等多个因素。

2、在这个模型算法筛选后的表格之后，财联社VIP团队资深编辑会再次精读2至3家公司，逻辑展示会更详实充分。