5月13日华兴证券每日研报精读
2025-05-12 14:14 星期一

摘要:

①这家公司一季报表现亮眼,积极布局机器人业务,打造第二成长曲线;

②近年来公司积极布局再生材料技术,项目陆续交付落地。

嵘泰股份|这家公司一季报表现亮眼,积极布局机器人业务,打造第二成长曲线

①公司概况:嵘泰股份2025年一季报实现收入6.6亿元,同增29.7%;归母净利4823万元,同增13.8%,新客户和新订单释放下,一季报表现亮眼,收入业绩快速增长;

②看好理由:国泰海通证券吴晓飞看好公司全球化布局持续推进,积极布局机器人业务,打造第二成长曲线;

公司布局墨西哥和泰国产能,进一步拓展北美、欧洲市场业务,不断提升市场份额;

2024年公司墨西哥工厂莱昂嵘泰亏损收窄至1570万元,海外盈利表现不断改善;

此外,公司积极拓展机器人业务,2025年4月投资设立机器人业务的合资公司,同时成立专项工作小组,加强对人形机器人、汽车电子、工业自动化等产业链研究,着力培育第二增长曲线;

③投资建议:吴晓飞预计公司2025-2027年EPS为1.21/1.45/1.83元,给予2025年40倍PE,对应目标价至48.4元;

④风险提示:新客户拓展不及预期,海外工厂进展不及预期,机器人业务不及预期。

三联虹普|近年来公司积极布局再生材料技术,项目陆续交付落地

①公司概况:三联虹普近年来积极布局再生材料技术,项目陆续交付落地;

②看好理由:东方证券倪吉看好公司再生材料增长机会;

2024年二季度,公司与台华新材旗下子公司江苏嘉华签署的化学法循环再生尼龙材料项目成功交付,标志着公司化学回收技术首个工业化样板取得成功;

化学法是公司下一阶段再生塑料技术的重点布局方向,化学法回收产品也有望从尼龙进一步延伸至聚酯,形成物理和化学法回收相结合,更全面的废塑料循环技术体系;

食品级再生rPET项目方面,2024年子公司Polymetrix再次完成对两家墨西哥用户的工程交付,除了传统欧美市场外,巴西、印度、墨西哥等新兴市场的再生材料市场机会可期;

③投资建议:倪吉预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.64/4.06/4.54亿元,给予2025年19倍PE,对应目标价21.66元;

④风险提示:产品需求下滑;产品价格下滑;新项目进度不及预期。

产品说明:

1、本产品是华兴证券和财联社星矿数据部门及VIP团队联合打造的一款特色研报产品,通过直观清晰的展示每日所有分析师研报中上市公司目标价格距离现价的涨幅排序一览外,还辅之以算法模型,模型的逻辑中包含了公司财务报表的逻辑、市场成交活跃度等多个因素。

2、在这个模型算法筛选后的表格之后,财联社VIP团队资深编辑会再次精读2至3家公司,逻辑展示会更详实充分。