10 月14 日，福建省药械联合采购中心正式发布心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购公告（第1 号）、（第2 号），电生理省际联盟集采正式启动。本次电生理省际联盟集采由福建省牵头，共27 个省及直辖市参与，要求联盟地区2021 年所有已开展心脏介入电生理手术的公立医疗机构（含军队医疗机构）均应参加，鼓励医保定点社会办医疗机构参与。采购周期自中选结果实际执行日起计算，原则上2 年，首年协议采购量于2023 年4 月起执行，具体执行日期由联盟各地区确定。
集采品种方面，主要包括房间隔穿刺鞘、电生理导管鞘、房间隔穿刺针等心脏介入电生理类医用耗材，按照组套、单件和配套三种模式采购。其中组套分4 组，包括磁定位异/星形诊断导管+磁定位压力感应治疗导管等可组成套件的产品；单件采购则包括穿刺针、鞘以及各类标测和消融导管等适合单独报价的产品。中选规则方面，设置最高有效申报价，1）组套采购：同分组中，降幅≥30%的组套获得拟中选资格；2）单件采购：设置保底中标价，即降幅≥50%的，获得拟中选资格；3）配套采购：采用议价方式进行采购，申报企业待议价降幅标准确定后，按申报产品进行一轮报价。协议采购量确认方面，1）组套采购：降价幅度30-50%，调出分配量40%-0%, 50%+降幅可获得80%基础量以及总组套10%的增量；2）单件采购：中选企业分为ABC 三类，AB 类企业可参与调出量的分配。
整体而言，我们认为此次电生理省际联盟集采整体方案相对温和，设置的各产品最高有效申报价同目前医院终端价格接近，且因为保底中选规则的存在，预计降价幅度较难出现极端情况，集采后有利于国内房颤手术渗透率的提升。目前国内电生理领先企业如惠泰医疗、微创电生理等因产品在研，无法参与此次组套采购，只能参加单件采购，以50%+的降幅预期来看，预计对国内企业出厂价影响有限，国产企业产品有望通过本次集采扩大市场占有率。投资层面，建议关注惠泰医疗、微电生理-U。
风险提示：降价幅度超预期风险；政策变动超预期风险等；行业竞争加剧风险。