4月20日 15:50

午后大消费板块总体延续强势，开盘阶段物流板块也再度开始活跃，其中新宁物流再获20CM涨停。但由于指数整体的下跌，大消费板块最终小幅冲高回落。本轮消费股的上涨不仅局限于短线的情绪端的博弈，一些机构所青睐的权重白马在出现增量反弹后中期趋势也逐步转多，因此在游资短期炒作与机构中长期布局形成共振的背景下，消费板块有望在后续形成阶段性行情。另外，消费板块本就是资金抱团的始祖，当其后续能够形成趋势上涨后，对于盘面的维稳以及市场信心的恢复都起到较为积极的作用。

地产方向，今日地产最终呈现放量下跌态势，有效跌破前波回调的低点1378以及30日均线，中期趋势出现明显的转弱疑虑，后续回调整理的时间与空间将大概率进一步增加。需要注意的是，在部分资金的回流下，渝开发、中交地产等个股成功在尾盘收获涨停，可能给予部分投资者地产股能够快速止稳转强希望。但整体来看，地产板块自4月6日见顶以来，总体呈现震荡走低的态势，也就是说短线可能会出现反复但整体重心却在不断下移，因此站在短线资金安全考量再有弹高时先行站在卖方思维考量更为稳妥。

4月20日 11:50

而随着地产板块走弱，大消费板块则迎来全面爆发。今日早盘零售、食品饮料、酒店餐饮、免税、酿酒等板块均涨幅居前。其中步步高8天7板，安记食品4连板、中兴商业3连板、益客食品20CM涨停，惠发食品、维维股份等个股集体封板。

其实今日大消费板块大涨并不意外，近期在主线稿中也是多次提及大消费板块一些转强的信号：1）站在市场风格的角度，是大消费板块在经历长时间回调后同样处于较低的位阶，符合当前避高就低的市场风格。2）以投资逻辑分析，在“稳增长”的政策指引下，市场对于疫情恢复后消费需求的修复具有较高的预期。3）最终回到市场面来看，是在大消费板块中一些权重白马已经先于指数完成筑底，呈现出较为明显的资金回流痕迹。此外，尽管大消费板块在之前并鲜有单日抢眼的表现，但据统计在过去一周整体涨幅最佳的恰恰正是这一板块。因此今日大消费板块走强，接力地产成为市场的新主线可谓情理之中，也是有迹可循的。

4月20日 10:50

今日地产板块再度遭遇资金的集中抛售，在各大板块中跌幅居首。从形态角度来看，目前已跌破前波回调的低点，上涨波浪结构已遭到破坏，在后续无法回收下影线的背景下，中期趋势出现明显的转弱疑虑。因此地产股后续回调整理的时间与空间将大概率增加，站在短线资金安全考量再有弹高时先行站在卖方思维考量更为稳妥。

4月20日 10:10

房地产开盘后便震荡走低，中交地产跌停，光大嘉宝、京能置业、南国置业、大龙地产、天保基建、中华企业、上实发展、粤宏远A等跌超5%。

4月20日 9:10

受到可转债的火爆吸引了大量的短线资金的影响，昨日A股市场则相对平淡，两市成交量进一步萎缩。而进入本周以来市场整体热点散乱、题材延续度差的问题一直存在，仍需静待市场后续的转换。

地产板块在经历前日高位股风险集中释放后，板块整体探底回升小幅收红，整体的杀跌动能有所遏制。但需注意的是，资金的回流大多集中于后排股与权重方向，对于中交地产、渝开发、京能置业这样的高位股仍以大单跌停报收。可见地产高位股的亏钱效应还未消退，仍将会对板块内部形成压制，因此地产板块短期仍以分化整理为主。但就目前来看，地产板块作为“稳增长”的重要抓手，以及防范化解系统性金融风险重要部分，政策端松绑仍在持续，因此地产板块中长线的逻辑并未发生改变。在中期多头趋势没有转弱的前提下，短线经历充分整理后，地产板块仍有进一步向冲高之可能。

另外，昨日农业股再度大放异彩，种业受到国际粮价持续上行的影响再度涨幅居前，而猪肉与鸡肉则是遭遇了部分资金的利好兑现，最终有所冲高回落。但总体来看农业股趋势皆已逐步转入多头，并且伴随资金进场的痕迹，在经历短期的震荡回踩后，后续仍有望形成趋势型上涨，但农业股具有明显的周期属性整体走势较为独立，对于盘面的带动能力相对较弱。

而上游农业的走强能否进一步传导至下游大消费，仍是后续关注的重点。目前来看部分食品饮料的权重个股前面出现明显的堆量反弹，并呈现筑底迹象。通常而言，权重的止稳转强是板块启动重要的先行信号之一。再者零售龙头步步高在成功上演“地天板”后晋升7天6板，安记食品也顺利实现3连板，短线标的也逐步活跃，有望进一步向上打开空间。另外，截至目前消费行业表现出较高的业绩确定性，资金对其也较为认可，像三全食品、佳沃食品都因业绩超预期而涨停。因此消费板块仍是后续重点关注的方向。