财联社（上海，记者 卢丹）讯，首批基金投顾试点机构开疆拓土，让第二批试点机构看到了基金投顾业务发展的潜力，也为全行业财富管理转型积累了宝贵经验。

10月27日，华泰证券基金投顾业务上线满一周年，旗下涨乐财富通APP直播发布了全新基金投顾业务品牌“省心投”，围绕“让基金理财更省心”的理念，升级多项策略和服务。华泰证券同时公布的一年以来的运作数据表明，基金投顾业务正在提升客户的盈利体验，并悄然改变着客户的投资理念。

在购买省心投的客户中，持有超过3个月的约有88%实现盈利；持有3个月以上的客户平均年化收益率是3个月以下客户平均年化收益率的4倍，显示客户平均收益随着持有期的拉长而增长。

华泰证券基金投顾业务部门总经理李莉在直播中介绍了相关情况。她认为，基金投顾业务应更着眼于投资研究和顾问服务两端，让客户在长期持有中分享中国经济和资本市场的红利。

在基金投顾上线1周年的直播活动中，来自华泰证券、基金公司的嘉宾和投资者在“涨门家宴”环节聊基金理财投资理念。

能否改变基金赚钱但基民不赚钱现象？

基金投顾作为买方投顾业务，在业务开展初期存在投资者接受度不高的现实困境。而投资者普遍的疑问在于，基金投顾的投资能力是否能优于个人投资。

对此，华泰证券将“省心投”策略收益与客户自行投资收益进行对比。“基金投顾业务的背后是更加科学、严谨且全面的投资研究框架和投资决策体系，我们可以看出基金投顾为客户配置的投资策略，相较于客户自己投资有更高的概率获得更好收益。例如某全权益策略的收益超过了66.48%的华泰普通客户；某偏债型策略收益超过了64.19%的华泰普通客户。”李莉表示。

基金投顾业务的目标之一是帮助投资者缩小投资收益剪刀差，减少基金赚钱但基民不赚钱的现象发生，那么基金投顾策略是否真正做到了这一点呢？

据华泰证券统计，今年3月31日至8月31日，省心投某权益型策略年化收益率与客户实际年化收益率之间的差距，较同期市场缩小20%。总体而言，基金投顾业务正在改善基金赚钱、基民不赚钱的现象。

能否改变客户的投资理念？

从一年以来省心投的运行成效来看，开通省心投后，客户平均持有期更长，持有期与收益正相关；账户总资产越高的客户群体，省心投业务覆盖率越高，且覆盖率提升速度更快。

变化一：客户平均持有期更长

华泰证券比较了客户开通省心投前后，自主购买公募基金产品的平均持有期和产品配置数据，结果显示，开通前平均持有基金309天，平均持仓基金3.3只；开通后平均持有基金355天，平均持仓基金4.2只，两项分别提高了14.9%和24.2%。

另外，省心投的权益类策略客户留存率在80%以上，客户平均复投金额是初始参与金额的2.3倍。这说明基金投顾改变了投资者的行为习惯，投资者逐渐在接受长期持有和分散配置的理念。

变化二：持有期与收益正相关

购买省心投客户的平均收益与持有期呈现较为明显的正相关，在震荡的市场行情中，持仓超过3个月以上客户的盈利占比为88%；持有3个月以上的客户平均年化收益率是3个月以下客户平均年化收益率的4倍。

这既反映了省心投的投研能力，也能引导投资者加深长期持有的投资理念。

此外，华泰证券公布了省心投的客户画像，第一，平均学历更高，学历在本科及以上的比例为45%；第二，客户中女性占比更高，占比52%，华泰证券整体客群为47%；第三，高净值客户的占比为44%；第四，高净值客户中省心投业务覆盖率超过15%。

在华泰证券不同资产量级的客户群体中，参与省心投客户占比最高的客群是总资产在100万以上的客户，业务覆盖率已超15%。整体来看，账户总资产越高的客户群体，省心投业务覆盖率越高，且覆盖率提升速度更快。

“省心投”为基金投顾业务带来了什么？

从投顾业务成熟的美国市场来看，根据美国投资顾问协会（IAA）2020年的统计，全权委托投资顾问管理的资产占总管理资产的90%。而在国内，基金投顾业务在财富管理市场处于起步阶段，普通投资者对账户管理模式的接受和信任仍需要较长的时间去培养，参与客户的授权资产占客户总资产的比重仍较低，“这也是我们基金投顾业务不断升级和完善的原动力。”李莉介绍称。

作为第一批获得试点资格的券商，华泰证券省心投借助旗下美国统包资产管理平台AssetMark，将在北美财富管理市场得到充分验证的投顾服务理念和体系建设引入公司，并结合国内投资者的特点，打造出更适合中国投资者的基金投顾服务模式。

参考AssetMark 的成熟经验，华泰证券将基金画像分为5个一级维度、11个二级维度、37个三级维度及超百个备选指标，在系统中通过初选池、备选池、组合池等层层递进的基金池管理架构，筛选并维护优质且稳定的候选配置标的。

华泰证券于2016年收购AssetMark，此后借鉴其在产品研发、投资管理、运营和技术等方面的模式和理念，完善公司财富管理业务体系，包括投资顾问队伍、业务支持平台建设、策略组合体系和适当性管理等，致力打造B2B2C财富管理服务模式，并开发应用了专业化的投顾工作云平台，为每位一线投顾输出总部一体化的资源和策略，提升展业效能，帮助投顾精准匹配、服务更多优质客户，成为数据赋能投顾的核心平台。

截至2021年6月底，AssetMark 平台资产总规模达到845.94 亿美元，在美国TAMP 行业中的市场占有率为11.0%，排名第三（根据Cerulli Associates 及其他公开信息），服务约8,500名独立投资顾问，覆盖了近19.6 万个家庭。

“省心投”将有哪些全新升级？

经过一年的探索尝试，华泰证券围绕“让基金理财更省心”的理念，针对择时止盈、提升胜率、降低风险等客户需求痛点，对基金投顾的功能和服务进行了全新升级：

升级亮点一：策略定投

上线基金投顾策略定投功能，主要解决投资者对于基金投顾策略择时的痛点，能够平滑投资成本，降低一次性投入的不确定性，相比单只基金定投，组合定投抗风险能力更高。

升级亮点二：目标盈策略

华泰证券客户问卷调查结果显示，46.28％的客户希望参与“达到收益目标自动止盈”的策略，这也反映了客户投资基金不知道何时卖出，对于收益落袋为安的需求。

本次升级的目标盈策略是以特定年化收益为目标的基金组合策略，主要解决投资者不知道如何选择止盈时机的痛点。

升级亮点三：管家式服务

管家式的服务在于更主动、更个性化以及更无形，重点关注两件事情，一是如何提升客户整体投资账户的胜率，二是如何降低客户整体投资账户的风险。

管家式服务体系的构建基础是客户的账户，客户在华泰证券不仅仅参与了基金投顾，还会有股票、自主认购的基金、现金管理产品等。华泰证券改变了以往从资产特性角度出发为客户提供服务的模式，通过全面评估客户账户收益风险的状态、分析客户投资性格和交易习惯，来实现为客户提供持续的资产配置服务。

在投资后的每个阶段，通过合适的方式及时传递策略主理人观点等投教内容，有效安抚客户情绪，提供持续的研究跟踪服务，帮助投资者避免非理性的投资行为。

未来省心投还将根据客户需求，在现有收益三大场景（打理闲钱、跑赢通胀、追求收益）的基础上，进一步丰富投资场景和策略，如满足养老、教育、置业等人生发展需求，以及指数配置、海外配置等多元投资需求。