**导读：①受4月初关税风险和 4 月中下旬年报压力影响，近期市场观望情绪较为浓厚，整体延续着缩量震荡格局；②近期化工股走出了较佳的延续性，中毅达14天8板打开高度，资金模仿性炒作增加，预计今日化工股内部或分化，留意前排核心及逆势走强个股；③受事件性催化，昨日光刻机（胶）、电子化学品等盘中震荡走强成新热点，今日之反馈较为关键。

3月28日 16:45

全天来看，今日市场震荡走低，三大指数全线收跌，成交额连续三日低于1.2万亿。而市场亏钱效应再度提升，逾50股跌停或跌超10%。近期最为强势的化工股集体重挫，中毅达、鲁北化工、键邦股份跌停，江天化学、怡达股份跌超15%。再度反映出在持续缩量的环境下，市场的延续性仍相对较差，热点题材往往无法走出连续性行情。受其影响，近期连板炒作热度也较为惨淡，今日市场仅剩6只连板，炸板率接近4成，连板高度更是降至3板。随着情绪端再度趋于冰点，短线或仍存在一定的修复预期，哪一题材方向能够率先获得资金回流仍是下周的观盘重点。

3月28日 10:45

开盘来看，今日市场延续整理态势，创新药概念股再度活跃，百花医药、润都股份涨停，冠昊生物、翰宇药业、诺思格等个股涨幅居前。算力股开盘阶段一度迎来反弹，大位科技涨停，杭钢股份涨超5%，铜牛信息、奥飞数据也一度冲高，此外，游戏、光伏等板块同样表现活跃。

3月28日 9:15

昨日市场延续震荡整理，三大指数虽均小幅收红，但个股仍是跌多涨少，量能连续两日不足1.2万亿。而从盘面的角度可以明显感受到，当下市场各板块缺乏持续性，多数难以连涨两日。部分资金选择观望，另一部分转向短线操作。这主要源于两大尚未落地的利空因素：4 月初的关税风险，以及 4 月中下旬的年报压力。不过在经历了连续缩量震荡后，今日或是较为重要的节点，若无法放量弹升的话，则需留再度向下探低之风险。

盘面上来看，近期延续性最好的方向无疑是化工股。环氧丙烷、溴素、磷化工、钛白粉延续强势的同时，昨天向硫磺、化肥、草甘膦等细分进行扩散。而从个股维度来看，核心标的中毅达走出14天8板，成功打开高度，资金对其模仿性炒作的数量明显增加，昨日盘面中出现了很多低位天量补涨的情形。但这往往是短线情绪高潮的一种信号，预计今日化工股内部可能会有所分化，后续重点留意前排的核心标的与分歧中依旧逆势走强的个股。

另外昨日光刻机（胶）、电子化学品等方向同样于盘中震荡走强，成为市场新热点。消息面上，新凯来作为国内半导体设备领域的新兴力量，在2025年3月26日至28日的中国国际半导体展（SEMICONChina）上首次亮相，携数十款自主研发的半导体设备重磅发布，引发了行业高度关注。而以光刻机为代表的半导体设备本来就是市场人气板块，多数个股此前都经历较长时间的整理，筹码沉淀较为完全，资金的做多阻力相对较小。所以今日之反馈较为关键，若能够持续走强的话有利于带动短线情绪的整体回暖。