《科创板日报》3月26日讯（记者 陈俊清） “智能家居的营收基数已越来越大，其未来的增速降低是不可避免的。但其他行业增长态势起来后，会帮助公司整体市场继续扩大。”在今日（3月26日）举行的2024年年度业绩说明会上，乐鑫科技副总经理兼董事会秘书王珏表示。

乐鑫科技近期披露的2024年财报数据显示，其2024年度业绩规模创下历史新高。报告期内，该公司实现营业收入20.07亿元，同比增长40.04%。

王珏表示，智能家居产业是乐鑫科技主要的收入来源，2024年该项营收增速超30%。去年公司总营收增长超40%，主要得益于包括能源、工具设备、大健康等新兴行业的迅速兴起。

对于AI大模型与互联网结合的带动作用，王珏表示，“我们看到，AI玩具、桌面机器人等创新应用已处于萌芽阶段，该部分未来市场容量确实很大。但在现阶段，很多产品仍在持续迭代应用，需持续打磨，会慢慢地形成放量。目前该部分还处于比较早期的状态。”

毛利率方面，2024年乐鑫科技综合毛利率较上年同期增加3.35个百分点，至43.91%。展望后续毛利率，王珏表示，目前产业上游的成本端处于低位，但半导体产业通常存在下游各个行业共振的现象。“一旦下游行业需求量高速上升，产能会短期内变紧张，成本也会因此上升，所以高毛利并不能长期维持。”

“很多产业的客户在爬坡上量的过程中。当其度过一个阶段后，就会较快获得新的价格折扣。因此，客户的毛利率上会重新下调，毛利率处于高位并不是可持续的状态。”王珏说道。

《科创板日报》记者注意到，乐鑫科技2024年处于积极备货阶段，存货与2023年末同比增长100.38%。对此，王珏表示，该公司下游客户越来越分散，且下游需求波动较大，需要更高库存提升供货能力。“乐鑫科技对未来的预期较为乐观，也有底气进行备货。”

研发费用方面，乐鑫科技规划其2025年研发费用仍然会增长20%。

值得注意的是，今年3月14日，乐鑫科技发布定增预案，拟募资17.78亿元，其募资用途涵盖多项WiFi 7相关项目。包括WiFi 7路由器芯片研发及产业化项目、WiFi 7智能终端芯片研发及产业化项目等。

据王珏透露，在发布定增预案时，便有潜在客户联系乐鑫科技。有投资者关注该募投项目对乐鑫科技扩大潜在市场的影响，王珏对此表示，WiFi 7更适合高端的智能家居，工业的物联网和企业级的应用市场，叠加路由器、PC等市场，总体市场规模将会是乐鑫科技现有IoT市场规模的2-3倍。

对于WiFi 7产品的市场需求预期，王珏认为，WiFi 7本身在技术路线上具备显著优势，但其与物联网市场的需求并不匹配。在低功耗的IOT设备当中，高带宽性的特性并无明显需求，目前IoT设备会长期停留在2.4G WiFi 4或是2.4G WiFi 6技术层面，而WiFi 7产品更适合智能家居、工业物联网等企业级应用。

亦有券商研究员认为，WiFi 6路由器仍是市场主流。王珏也表示，WiFi 7的设备确实比较少，市场的培育期较长，离WiFi 7产品需求起量仍有一段时间。

除WiFi相关项目外，乐鑫科技定增预案还包括基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目。该公司计划研制新一代端侧AI芯片，主要针对智能家居、智能控制等终端市场，将会是支持主流模型部署并可快速完成AI推理或计算任务的新一代端侧SoC。

王珏表示，该项目会将会使乐鑫科技基于RISC-V架构的AI端侧芯片的算力进一步提升。“目前，短期的大模型应用方案更多以调云端的大模型为主。长期来看，物联网来并不需要每个设备都使用满血的大模型。乐鑫科技端侧AI芯片会以支持云端的大模型为主，选择同步行业垂类大模型进行发展，两三年后，或有相关匹配产品推出。”