导读：①今日创业板面临重要节点，若仍无法及时修复，短期回调时间将拉长；②券商板块昨日遭遇资金集体出逃，所累积的套利卖压短期或不易化解；③短线高位股人气股跌停潮，后续可重点关注市场所孕育的新题材机会。

10月11日 17:00

全天来看，市场的亏钱效应依旧明显。仍有逾百股跌停或跌超10%，其中高位股方向延续调整，其中天风证券、五矿资本、恒银科技、双成药业、舍得酒业、深桑达A悉数跌停，而银之杰、国民技术等20CM人气股同样跌超10%。而昨日集中爆发的中字头个股今日同样反馈不佳，中航电测、中纺标、中南股份、中国科传等个股悉数大跌。

而午后券商股一度因为消息面的刺激而冲高，但除了几只前排股以外，多数个股还是以调整为主。在前期累积大量套牢盘的情况下，若后续没有连续增量资金驰援的话，想要重新转强的难度依旧不低。

10月11日 12:00

今日市场延续调整走势，超4500只个股下跌，量能较之昨日再度大幅萎缩。盘面上来看，热点较为散乱，其中跨境支付概念涨幅居前，三胎、地产、智能驾驶等方向均于盘中有所活跃。但上述热点对于指数的带动作用均相对有限。值得注意的是，部分高位股尝试展开修复，其中鸿蒙概念股较为明显，润和软件、软通动力等人气标的均于盘中快速拉升，这对于短线情绪的修复或是一个积极信号。整体而言，目前市场尚未摆脱退潮周期，后续仍可在短期风险充分释放后的情绪回暖节点，寻找一些结构性修复机会。

10月11日 10:40

开盘第一个小时，市场延续缩量调整，创业板再度跌近4%。盘面上跨境支付概念相对较强，四方精创、京北方、青岛金王等个股涨停。此外，中字头个股，中字头板块反复活跃，中粮资本9连板，中油资本涨停，中粮科工、中铁装配涨超10%。而券商股延续分歧，不过亏钱效应没有进一步的放大。而半导体方向再度跌幅居前，静待短期风险充分释放后的修复机会。

10月11日 9:10

昨日市场延续分化态势，沪指冲高回落1.32%，创业板指继续调整已回踩至5日线附近。那么今日创业板的走势较为关键，若延续缩量调整，无法迎来及时修复的话，短期回调整理的时间或将被进一步拉长。

盘面上来看，昨日高位股方向遭遇资金的集体出逃，前期最为火爆的券商与半导体板块方向双双跌幅居前。以本轮券商龙头东方财富为例，在前日爆出900亿天量分歧的背景下，昨日再度跌17%，在资金负反馈的传导下天风证券 、国海证券、银之杰等人气高标均放量跌停。证券及金融科技形成如此巨大的资金套牢盘后，短期内想要将其完全化解的难度较大，故后续再有弹高时站在资金安全的角度考量更为稳妥。

而在券商退潮后，半导体芯片产业链也未能接过券商的领涨大旗，核心标的中芯国际同样跌超10%。不过相较于券商板块，半导体板块内部还是存在着一定的活口。因此以688开头的科创权重今日的承接情况仍是所需关注重点。

另一方面，中字头与红利股则再度于盘中走强。消息面上，10月10日，央行发布公告称，证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）接受申报，首期操作规模5000亿元，用途只能用于投资股市。业内认为，中字头等高股息资产可能是机构开展互换便利的首选，并且国资委明确研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，也有利于“中字头”估值提升。

而站在市场的角度而言，资金高低位切换态度较为明显，随着大金融、半导体双双于高位放量调整后，中字头此前的涨幅并不突出，具有相对的位阶优势。而中字头内部还有相当部分是破净品种，存在潜在市值管理的要求。此外，随着市场逐步回归理性，10月机构资金配置还是会考虑规避一些业绩不确定性高的中小盘股，而高息股业绩确定性相对较高。

从短线炒作方向来看，高位股人气股遭遇跌停潮，截至昨日收盘3连板及以上连板股仅剩中粮资本一只。这些出现退潮疑虑的人气股同样也是近期市场的追踪的重点，短期情绪想要修复的话这些股至少需要做到止跌企稳，反之便说明退潮周期还在延续。而从中期的角度考量，高位股的集体退潮或为市场孕育新题材创造了条件。目前活跃的新题材包括了中字头（合并重组）、神经网络、Ola Friend 耳机等，后续可留意哪一方向能够脱颖而出。