财联社9月23日讯9月20日，由上海报业集团指导，财联社、陆家嘴管理局联合主办的“2024上海全球资产管理年会”成功召开。在圆桌论坛四“中国绿色金融发展机遇与挑战”中，CBI气候债券倡议组织中国区总经理谢文泓分享了他的精彩观点。

谢文泓介绍，CBI主要关注可持续金融标准和债务市场支持绿色低碳转型。全球经济放缓大背景下，可持续金融相关产品近年的增长是显而易见的。即使是2024年全球利率下降速度还是低于预期的情况，全球债务市场，包括可持续债券市场，在高利率环境下还保持了非常显著的增长，非常不容易。2024年上半年全球可持续债务市场总发行量已经突破了5万亿美元大关，预计本年内年发行量将突破1万亿美元大关。这个市场增长很快，逐渐多元化，从单一绿色标识到现在纳入了社会、可持续、转型等等贴标产品，流动性也在上升，创造了流动性溢价。其观察到市场绿色溢价的出现，并和产品碳减排的强度有较强的关联性。

就可持续金融市场下一步的政策关注点，谢文泓认为，经常提到的中欧共同目录的一个目标是确保市场对于什么是绿色，什么是可持续的定义清楚一致，提升市场间的互操作性、一致性、可对比性， 通过清晰一致标准提供清楚的指引发现投资机会。此外，市场需要吸引绿色和转型融资的激励措施、改变实体经济格局，比如重新分配现有的补贴、提供风险分担机制，或通过绿色公共采购等措施降低成本和提高需求。此外是避免绿色法规的过多和内在协同问题，包括整合和重新调整现有法规，如对转型计划的要求可以纳入现有的披露要求，因为转型计划应是企业可持续战略的一部分。

谈及中国可持续债务市场发展和转型金融进展，谢文泓介绍，CBI的工作除了在帮助推进和协调可持续金融标准的制定，也在帮助市场机构识别在这个快速增长和不断多元化的可持续债务市场，有哪些交易是满足国际的标准。CBI现在有三个数据库，帮助机构投资者识别绿色、社会、可持续和转型等不同领域和国际接轨的投资标的。在过去的这几年，中国的绿债市场一直是全球第一或者是第二大，而且跟国际接轨的程度一直在稳步的增长，从前几年只有40%多，到现在接近70%了，其中很大的原因一个是关于化石燃料相关的资产从国内绿色定义中被排除，最近的更新也要求百分之百的募集资金用于符合定义的绿色项目，这些都是很大的进步。

谢文泓提到，中国发行人在2024年上半年发行的社会责任和可持续发展债券总体发行量相较2023上半年同比增长77.8%，符合CBI社会责任和可持续发展债券数据库方法论的债券总体发行量也翻了3倍，与国际进一步接轨。但离岸市场和在岸市场差距较大，转型相关债务市场也类似。从全球市场数据来看，全球的可持续挂钩债券（SLB）发行量有显著放缓，其中一个原因就是市场还缺乏一个比较明确的标准。因为转型活动相比绿色会更复杂一些，因为转型是一个动态的过程，怎么样证明现在不是绿色，但是未来会向低碳路径快速转型需要清楚可信的转型路径和转型计划。CBI呼吁投资者和发行机构，就不同行业的转型路径建立起一个清楚的共识，也希望参与发行机构有很清楚的转型计划，并阐明怎么和财务报表和内部治理架构相结合等等，这些都需要进一步的市场教育。为进一步追踪转型金融市场的发展情况，CBI即将上线一个全球转型计划监测平台，对企业实体层面转型计划的质量和进展进行追踪和评估。

转型相关经济活动如何加入可持续分类目录也是目前市场较为关注的问题。谢文泓表示，因为CBI参与了欧盟、新加坡和中国香港等司法辖区的绿色和转型目录制定，可以看到虽然各国和地区做法有差异，但整体的思路较为类似，都重点关注定义何为转型活动、确定高碳行业转型在低碳经济中的作用、如何避免碳锁定、确定哪些技术需要长期被替代但在短期内可以支持去碳化，并就此设立淘汰和退出的时间线，这些共识都在进一步形成。