①机构如何评价泡泡玛特这一中期业绩预增? ②近期公司销售情况如何?
财联社7月19日讯(编辑 胡家荣)受益中期业绩预期大增,作为中国潮玩第一股的泡泡玛特(09992.HK)今日大涨,盘中一度涨超11%。截至发稿,涨10.89%,报41.8港元。
注:泡泡玛特的表现
消息方面,泡泡玛特在昨日发布公告称,预计截至2024年6月30日止六个月的收入较去年同期增长不低于55%,溢利增长不低于90%。
注:公告
对此业绩增长,该公司解释称品牌及旗下IP在全球认知度提升,港澳台及海外收入高速增长,以及持续优化产品成本和加强费用管控。
机构称上半年业绩增速超市场预期
在泡泡玛特公布上半年业绩预期过后,中金公司最近发布了一份关于泡泡玛特的研究报告,其中收入和净利润增速预期均超过了市场和中金公司的预期,这主要得益于国内和海外市场的快速增长。
国内市场表现
在国内市场,泡泡玛特在2023年末推出了搪胶系列产品,并在今年上半年首发了积木等新品类。MEGA和衍生品等产品线也快速推出了新品。这些新品类的成功培育带动了二季度国内销售增长的进一步提速。
中金公司预计,成功的品类拓展将持续提升泡泡玛特的IP势能,并有助于公司会员数的快速增长。同时,由于新品类的单价普遍高于盲盒,中金公司认为这将有助于提升公司的客单价。
海外市场表现
在海外市场,泡泡玛特也取得了显著的突破。根据公司官方账号的统计,2024年上半年,泡泡玛特在海外新开了约20家门店。其中,泰国市场的表现尤为强劲,6月新开的曼谷小野快闪店作为泰国的第6家店,首日营收接近500万元。
泰国官方还授予了泡泡玛特的IP形象LABUBU“神奇泰国体验官”的称号,推动了中泰潮流文化的互动。在欧美市场,泡泡玛特于6月新开了英国牛津街三号店,吸引了大量当地客流。此外,美国市场的IP运营和门店设计等团队负责人也已陆续就位。
中金公司认为,重点市场的突破有望辐射到所在文化圈的其他市场,带动周边市场的长期成长。同时,泡泡玛特在海外市场的本土化运营持续推进,为公司长期的海外发展奠定了基础。
财务预期
中金公司预计,由于毛利率更高的海外市场占比提升,以及新品类成功培育带动的外采产品销售占比下降,泡泡玛特在2024年上半年的整体毛利率将进一步优化。此外,海外市场收入的快速增长有望摊薄公司的刚性费用,带动海外经营利润率同比和环比持续向好。
基于这些积极的预期,中金公司维持了对泡泡玛特的“跑赢行业”评级,并将2024年和2025年的经调整净利润预测分别上调了13%和14%,至19.8亿元和25.8亿元。同时,中金公司还将泡泡玛特的目标价上调9%至50港元。
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