①厂商收缩供给,维生素D3突然涨价; ②花园生物、浙江医药等迎来久违的涨停,业内炒作氛围浓; ③业内对行情持续性看法存在分歧; ④中游囤货热情高,下游需求无明显起色。
财联社6月25日讯(记者 罗祎辰) 今日,维生素D3大涨消息迅速传导到股市,带动相关个股纷纷走强,花园生物(300401.SZ)、浙江医药(600216.SH)等迎来久违的涨停。
财联社记者多方采访了解到,本轮涨价受供给端收缩拉动,主要厂商停签停报引发缺货焦虑,下游贸易商环节炒作气氛较浓。但饲料等终端需求回暖信号不强,涨价效应暂时未扩散到其他维生素品类,业内对本轮涨价潮持续性也存在明显分歧。
厂商方面,行业龙头新和成(002001.SZ)对外表示,今年以来维生素D3基本满产满销,销售情况较好,但也强调该产品在营收中占比较小。值得注意的是,近期,新和成主营的维生素A报价有所上行,但落实效果一般,仍处于历史低位。相较之下,金达威(002626.SZ)在维生素D3领域布局更为深厚,但相关负责人态度谨慎,不愿正面回应涨价原因和需求变化。
“我们刚做了一轮市场调研,贸易商确实在疯狂找货(D3)!”上海钢联分析师陈荣受访表示,考虑到下游囤货热情较高,本轮维生素D3行情或只是开始。一位河南的维生素贸易商持类似观点,在他看来,沉寂多年后,维生素市场已经开始躁动起来,让他想起2017年的维生素大牛市。
面对行情走热,卓创资讯分析师王林态度谨慎,他认为,本轮维生素D3涨价由厂家主导,通过收缩供应来抬升价格,但实际成交量能否大幅攀升还有待进一步观察,“下游询单热情确实提高了,但实际成交还要再等等看。”他强调,现阶段维生素主要终端饲料行业需求未见明显回暖,在缺乏终端需求支撑下,他对本轮行情持续性持谨慎态度。
据悉,目前维生素D3市场均大概在75元-80元/公斤,由于主要厂家处于停签停报状态,市场炒作重心下移至贸易商环节,在经历去年的惨淡行情后,贸易商们急于抓住机会翻身,炒作意愿浓厚,市场上不乏“看到300元/公斤”的声音。
翻阅历史数据,维生素炒作由来已久,过往价格波动剧烈。行情数据显示,近三年维生素D3的均价在68元/公斤上下,其中,2021年-2022年价格曾在100元/公斤以上,2023年行情急转直下,持续在50元/公斤低位震荡,进入今年开始触底反弹。整体而言,目前维生素D3的价格已恢复至近年中间水平,厂商业绩同比改善确定性高,但较高点仍有差距。
历史上维生素多次出现超级大牛市,在供应端扰动下,价格严重偏离供需基本面的情况并不罕见。以前述贸易商提到的2017年为例,当年的明星品种维生素A曾在4个月时间飙涨近10陪,创下1400元/公斤的记录,同期,维生素D3也曾攀升至600元/公斤的高点。
有观点指出,维生素是典型的寡头垄断行业,当上游原材料产能受限或主要生产商断货,则必然导致价格飙涨,容易引发价格短期快速攀升。过去两三年,维生素整体处于下行周期,厂商业绩不断缩水,于2023年达到谷底,今年以来,随着供需压力矛盾缓解,厂商利润开始改善,业绩修复预期逐渐走强。
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