整个行业的“痛”？美迪西回复年报问询：竞争加剧 2023年客单价下降明显

原创

2024-06-20 17:30 星期四

科创板日报记者郑炳巽

①美迪西遭遇上市以来首个年度亏损，两项核心业务客单价分别下降36.81%、23.59%；
②美迪西的经营情况，从侧面反映出整个CRO行业的生存现状，盈利能力下滑普遍上演；
③美迪西企业人员告诉记者，自进入2024年以来到现在，整个CRO行业的行情仍然承压。

《科创板日报》6月20日讯（记者郑炳巽） 针对上交所下发的2023年年报问询函，CRO龙头企业美迪西（688202.SH）于19日晚间正式作出回复，此次问询的重点首先落在营业收入与毛利率下滑等经营业绩上。

美迪西企业人员告诉《科创板日报》记者，自进入2024年以来，整个CRO行业行情依然承压，仍需要继续观望下半年是否有好转迹象。

值得注意的是，美迪西的回复不仅展现企业自身的经营现状，更从侧面反映出整个CRO行业的生存现状。

▌低价竞争挤压利润空间

作为一家生物医药临床前综合研发服务CRO企业，美迪西的主营业务包括“药物发现与药学研究”和“临床前研究”CRO服务业务，这两项主营业务的收入与毛利率在2023年均出现大幅下滑，导致美迪西遭遇上市以来首个年度亏损。

具体来看，2023年，美迪西的药物发现与药学研究业务取得营收6.32亿元，同比减少14.07%，业务毛利率15.92%，同比下降17.03个百分点；临床前研究业务取得营收7.34亿元，同比减少20.55%，业务毛利率30.53%，同比下降16.50个百分点。

公司全年实现营收13.66亿元，同比下降17.68%，归母净亏损3321.06万元，同比下降109.82%。

上交所要求美迪西结合客户数量、客单价和主要订单推进情况，分析营业收入和毛利率下滑的原因，并且说明公司在手订单价格、预计毛利率等数据。

根据回复内容，2023年美迪西药物发现与药学研究业务客户数量为684家，较2022年的503家增长35.98%，临床前研究业务客户数量681家，较2022年增长3.97%，遗憾地是，客户数量增长却没有带来客单价的同步增长，两项业务对应客单价分别为92.37万元、107.75万元，分别下降36.81%、23.59%。

美迪西解释称，行业竞争压力加剧，导致订单价格下降，同时因为行业投融资热度下降，生物医药企业的研发推进更为谨慎，部分研发服务订单延迟执行，综合导致客单价下降。

美迪西进一步补充，为了争取市场业务机会，主动降低部分业务订单报价，在手订单价格总体而言相比以前年度出现下降，并且预估在未来一段时间内，公司预计毛利率相较以前年度将有所下降，公司净利润水平存在下滑趋势持续的可能性。

▌国内CRO企业普遍承压

值得注意的是，不仅是美迪西，盈利能力下滑正在国内整个CRO行业内上演。

为了横向对比同行业其他公司的经营情况，美迪西在药物发现与药学研究业务上，选取有开展相似业务的康龙化成（300759.SZ）、睿智医药（300149.SZ）、泓博医药（301230.SZ）进行比较，在临床前研究业务上，选取了有开展相似业务的昭衍新药（603127.SH）进行对比。

对比结果显示，2023年度，康龙化成的实验室服务、CMC服务、大分子和细胞与基因治疗服务实现97.96亿元，同比增长10.73%，毛利率减少1.65个百分点；睿智医药的化学业务、大分子业务实现营收5.34亿元，同比下降13.25%，毛利率减少5.87个百分点；泓博医药的药物发现、工艺研究与开发业务实现营收3.71亿元，同比增长4.25%，毛利率减少5.90个百分点。