①印尼锡矿供应收紧,海外钼矿放量减速,多重因素助推小金属价格上涨。 ②小金属背后是“产业巨变+供给刚性”所共同驱动,不是补涨,会成为主角。
财联社6月12日讯(编辑 陈侃迪)自今年初以来,以锑锡钨钼为代表的小金属出现较大涨幅,且近期该势头仍然保持。
据CBC金属网数据显示,截至5月27日,黑钨精矿和钼精矿的价格分别上涨了28.9%和超过20%,而金属锡和锑锭的价格也分别飙升了32%和78%。
根据公开资料显示,这些小金属的应用在制造业内十分广泛。以钨为例,中国是世界上最大的钨储藏国,而钨一直应用在刀具加工领域以及光伏行业,用来切割硅片,也被称为“工业牙齿”。随着光伏等新能源行业的发展,市场对钨的需求大幅增长,钨矿还是国务院规定实行保护性开采的特定矿种之一。
钼元素由于“耐磨耐腐蚀耐高温”的性质在高端制造业中被广泛应用,锑元素主要用于制造合金及半导体材料,应用相当广泛,为重要的化工原料。锡元素因熔点低、展性好、易与许多金属形成合金,并且无毒、耐腐蚀等特性在半导体、光伏焊带、汽车电子等行业被广泛应用。
中国银行研究院研究员叶银丹对媒体表示,面对全球新的技术革命浪潮以及国内的制造业升级,小金属需求端格局变化显著。从供给端看,小金属通常面临更高的资源稀缺性,其普遍面临资源储量减少、品位下降的情况。
从市场供给格局来看,当前锑锭的库存量正处于历史低位,且持续呈现去库存的趋势。同时,印尼锡矿供应收紧的担忧也持续存在,而海外钼矿的产能释放速度也有所减缓。
库存持续低位,上市公司“受益匪浅”
据了解,目前不少小金属的库存也持续处于低位。据媒体报道,锑锭库存处于历史低位且持续去化,此外,印尼锡矿供应收紧,海外钼矿放量减速,多重因素助推小金属价格上涨。
中信建投证券研报表示,一众小金属品种均出现上涨现象绝非偶然,其背后是“产业巨变+供给强刚性”所共同驱动。本轮有色金属价格上涨的核心逻辑在于美元信用重构,在于新质生产力需求,在于供给约束,而上述逻辑均未因4月新增社融负增而受到影响。
研报观点认为,锑价强势上涨的原因表面上是供给,实则是需求:矿端面临的多重扰动导致锑精矿原料短缺情况加剧,叠加湖南地区环保督察影响冶炼端产能,共同导致国内锑锭/氧化锑产量下降。但本质上是受益于光伏、半导体、汽车、军工等行业的快速发展,需求持续增长,缺口越来越大。
小金属背后是“产业巨变+供给刚性”所共同驱动,不是补涨,会成为主角,中信建投证券如此强调。
财联社还注意到,伴随着小金属的价格飙升,相关上市公司业绩也纷纷向好。
截至今年一季度,洛阳钼业、金钼股份、腾远钴业、锡业股份、厦门钨业等小金属领域上市公司净利润规模均超1亿元。
其中,洛阳钼业净利润达20.72亿元,居于行业首位,同比增长超500%。
对于近期的海外矿端收紧以及价格上涨,金钼股份相关负责人表示,公司积极把握市场行情,全面释放产能,实现业绩持续增长。
洛阳钼业还说到,其位于刚果(金)的TFM公司今年5月产铜量突破4万吨大关,创建矿以来月度产铜新高。2024年有望进入全球前十大产铜商之列。
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