导读：①设备更新+出海逻辑逐步成为当前市场的暗线；②受消费品以旧换新政策有望本周正式出台的消息面催化，汽车、家电；③随着以有色为代表的周期股持续分化，本轮行情逐步演绎至后半段，重点留意个股的低吸套利为主

4月12日17:00

午后黄金股延续强势，板块中再度上演涨停潮，其中莱绅通灵强9连板，莫股份、冠福股份、宝鼎科技、盛达资源等10余股涨停。可以看到延伸至开采、提炼、加工、销售等各个环节。但需注意的是，国际金价在连续飙涨后，已进入技术超买区间，随时可能出现短线的回调修正。若周末有色舆情进一步发酵的话，仍需警惕由于一致性过高分歧加剧的可能性。

AI硬件端同样展开反弹，其中天孚通信涨超10%再创历史新高，中际旭创、新易盛、沪电股份等个股同样涨超5%。一方面受到隔夜英伟达等科技巨头大涨直接催化，另一方面随着进入财报季，CPO核心标的较高业绩确定性的优势也将逐步凸显，不同于昨日的软件应用短线反抽，AI硬件中前排股仍有望于后续的盘面中反复活跃。

4月12日12:00

今日市场延续分化整理的走势，其中周期股反复活跃，受国际金价与油价持续攀升的催化，黄金、油气再度涨幅居前，并且逐步延伸至航运、化工等细分方向。此外，设备更新概念持续扩散，家电与电梯爆发，而工程机械与汽车整车同样维持整体强势。另一方面，固态电池及其延伸锂电产业链今日跌幅居前，而以传媒游戏为代表的AI应用端也在昨日反抽后修复再度陷入整理。总体而言，目前市场的赚钱效应基本集中在资源类周期与设备更新两大方向之中，后续应对仍可在上述两条主线中寻找轮动低吸机会。

4月12日10:30

今日设备更新概念如期扩散，家电、电梯、汽车等方向涨幅居前。而黄金板块受早盘COMEX黄金站上2400美元/盎司整数关口的刺激再度冲高，莱绅通灵9板，曼卡龙20CM涨停，赤峰黄金、盛达资源、晓程科技等个股涨幅居前。其余有色金属同样表现活跃，精艺股份涨停，焦作万方涨超7%，神火股份、中国铝业等涨幅居前。

4月12日 9:10

昨日市场延续震荡分化，三大指数涨跌不一。其中工程机械、电网设备等方向在盘中走强，AI应用端也借助消息面利好展开反弹。不过低空经济昨日的巨幅杀跌，对于题材炒作的信心或再遭打击，因此近期关注的重点聚焦于业绩确定性更好的方向。

昨日，工程机械板块在昨日盘中进一步加强，其中柳工涨停创下了近9年的新高，而三一重工、徐工机械、恒立液压等权重标的同样涨幅明显。一方面受益于近期设备更新政策面的催化，而另一方面海外市场的需求增长，国内工程机械企业的盈利水平进一步提升。而本质上而言，随着进入财报季，以及市场主题性的炒作暂告段落，资金更为重视业绩高增的确定性的 方向。

而与之逻辑下相仿还有，特高压等电气设备板块，中国西电因业绩超预期早早上板，而华明装备、三星医疗和思源电气等个股则延续趋势行情再创阶段新高。从之前走强的工业母机，到昨日爆发的工程机械与电网设备（特高压），可见设备更新与出海逻辑双重受益的方向逐步成为当前市场的暗线。结合昨日盘后，国务院新闻办举行国务院政策例行吹风中介绍了消费品以旧换新政策有望本周正式出台，或将进一步激发汽车、家电和家装厨卫领域的消费潜能。故汽车、家电或有望在今日盘面中扩散性炒作。

再来关注周期股方向，由于前晚公布的美股CPI超预期，所以黄金、有色等大宗商品形成一定压制，整体呈现冲高回落的态势。不过整体依旧维持着较强的承接力道，高标方向莱绅通灵晋级8连板，而中润资源也扛住巨量分歧走出6天4板。而像北方铜业与紫金矿业等趋势型个股也没有出现破位下跌的情形。不过随着有色行情的反复演绎，整体的位阶已来至相对高位，后续涨价预期对于市场的情绪的提振或将越来越小。故应对上更多的仍是短线埋伏低吸为主而非高位接力。