刚刚过去的3月，在AI与低空经济的双主线的驱动下，市场延续主题性炒作风格。而随着最为关键的4月财报季的到来，基本面因子作用或近显著提升。后续可重点留意三大方向：1）景气度较高或确定性上行的细分；2）一些“超跌”而基本面出现底部改善信号的领域；3）“新技术”拉动的“新需求”

4月30日

受节前效应的影响，今日市场未能延续涨势，三大指数全天震荡调整。而个股的亏钱效应较之昨日明显提升，百余股跌超7%。其中低空经济方向开盘阶段便展现出明显的负反馈。最终万丰奥威、中信海直、中衡设计、川大智胜、宗申动力等人气股悉数跌停。而此前6连板的高标奥维通信同样上演天地板。短线情绪的回落，一方面是受到节前效应避险情绪的影响，部分资金选择于高位进行获利兑现。另一方面，随着各上市公司年报与1季报批露的全部完成，今日业绩不及预期个股风险集中的释放。那么在节后资金是否能够迎来强而有力的修复便是关键，一旦资金回流不及预期的话，届时以低空经济为代表带动旧周期或将暂告段落，后续或存在新风格、新主线的出现。

4月29日

今日市场延续涨势，沪指站上了3100点创年内新高。而量能进一步提升，全天成交额超12000亿元。其中地产、大金融、新能源等权重板块今日涨幅居前，短线题材端也维持着较高的活跃度，低空经济反复活跃，无人驾驶，Sora、电池回收等方向也于盘中表现亮眼。市场逐步呈现出“权重搭台、题材唱戏”的良性结构。

随着财报季临近尾声，个股业绩的风险释放基本落地，叠加市场量能持续提升的背景下市场的风险偏好有所增加，后续弹性较高的成长赛道或更受资金的青睐。后续可以此为逻辑，寻找一些中期趋势刚刚转入多头，并且业绩超预期的成长股的补涨性机会。

4月26日

今日三大指数集体拉升，量能提升明显重回万亿之上，其中作为人气风向标的券商股集体爆发超10股涨停，量子科技与A产业链等科技方向同样具有亮眼表现。在此背景下，市场有望过渡至“权重搭台，题材唱戏”风格。一方面留意标识度较高的核心个股的趋势性机会，另一方面，一些新题材方向或仍存在着一定的补涨空间有待挖掘。

4月25日

近期市场的观望情绪渐浓，量能也呈现持续萎缩态势。除了受节前效应影响以外，也与未披露业绩的个股仍存不确定性相关。随着年报、一季报进入到最后密集批露阶段，业绩爆雷的风险或越来越大，所以资金选择暂时避险观望也在情理之中。而那些业绩确定性高，资金反馈佳的行业，或有望成为新一轮行情开启时，市场重点关注的方向。

短线炒作角度，今日10CM连板股的风格有所回暖，连板股数量增至10只，昨日3板以上的个股悉数晋级，中衡设计更是将市场高度拓宽至7连板。此外，部分资金尝试对于此前的走A的高位股进行反核博弈，其中较为明显便是ST宁科与春光科技午后双双异动涨停。在低空经济整体已来至高位，市场整体又持续缩量整理的背景下，部分资金只能选择进行个股性抱团，但通常而言此类炒作风险收益比较低，站在资金安全的考量，不妨耐心等待市场决出新一轮领涨方向后再行跟随更为稳妥。

4月24日

今日短线题材方向全线反弹，其中科技股反较为明显。CPO、铜高速连接器、算力等硬件方向领涨,新易盛涨超14%，高新发展再度涨停。一方面，科技股此前经历了较长时间的整理，位阶优势开始凸显。另一方面，随着资源类周期股近期陷入整理，市场风格再度开始向科技股漂移。

4月23日

今日市场整体延续分化整理格局，两市成交额进一步萎缩跌破8000亿。大小盘分化较为明显，题材炒作方向有所回暖，军工信息化、低空经济、人形机器人、教育等方向均于盘中有所活跃。但往往都是在一波脉冲式拉升后便陷入整理，热点间呈现快速轮动态势。而另一方面以周期股、中字头等权重延续回调并继续拖累指数下行。总体而言目前处于前一赚钱周期的退潮期，短期内震荡轮动或仍将延续，静待市场决出新一轮领涨方向。

此外需注意的，由于近期10CM连板股的资金反馈相对较弱，在今日情绪整体回暖的背景下，连板股也仅仅只有6家。越来越多的短线活跃资金开始转战创业板方向，今日15只个股获20CM涨停，因此这一逻辑也是近期择股中需要考虑到的重要因素。

4月22日

今日市场延续分化整理走势，其中周期股跌幅居前，曼卡龙、晓程科技、中润资源、莱绅通灵、仁智股份、中曼石油等个股跌超9%，紫金矿业、洛阳钼业等大市值标的同样在高位放量收阴预计短线可能会进入阶段整理。而低空经济方向同样陷入整理，其中万丰奥威因周末收到警示函而跌停，建新股份、双一科技等前期人气标的跌超15%。

另一方面，一些低位板块逆势活跃，其中军工股今日全线爆发观想科技、中船应急、高凌信息等10余股涨停，此外猪肉、旅游、白酒等板块同样在盘中表现活跃。随着短线炒作情绪的退潮，资金风险偏好逐步降低，市场或将延续高低切的轮动模式。

4月19日

指数端而言，目前沪指与创业板指的分化加剧。沪指在周期股与银行等权重的带动下，整体走势较为顽强，盘中具有较强的承接动能，后续仍有望再度向年线压力区发起挑战。而创业板指则逐步呈现出震荡走低的下跌波浪形态，尚未出现明确企稳信号。这或可视为存量博弈环境下，资金对于当前市场风格的选择。

但需注意的是，若后续新能源赛道与科技方向亏钱效应无法及时修复的话，市场整体情绪拖累将无可避免，届时便需警惕低空经济、周期股等热门方向的补跌风险。

4月18日

今日沪指在大金融板块的带动下，一定站上3100点。其中银行板块延续上涨态势，中信银行盘中再度触及涨停。农业银行、中国银行盘中均创股价历史新高。国盛金控、新华保险、国信证券同样涨幅居前，后续指数想要进一步挑战年线压力的话，大金融板块预计仍将扮演重要角色。

此外随着午后有色板块的走强，低空经济、固态电池等部分前排标的呈现出明显的冲高回落走势，题材间资金跷跷板效应依旧明显，所以对于当下盘面依旧以轮动的结构看待为宜。

4月17日

今日市场迎来普涨性反弹。全市场超5100只个股飘红，微盘股指数迎来暴力反弹涨超8%。盘面上低空经济、存储芯片、CPO、氢能等热点均涨幅居前。不过从今日领涨的标的来看，大多是100亿市值以下的小盘股，或属于短线修复性反抽，在情绪纠偏完成后，预计后市板块中个股仍将展开新一轮的分化，后续重点留意题材中始终相对逆势的活口标的。

此外，业绩线同样值得持续追踪，同为股份、赣能股份、建研院、荣泰健康等个股均实现了连板。随着公司一季报披露的数量的增多，业绩预增或有望成为后市题材炒作中最为重要的加分项。

4月16日

今日市场再现泥沙俱下式行情，三大指数均跌超1%，两市不足300股上涨，逾千股跌超10%。中字头个股持续活跃，中公高科2连板，中国海诚、中核科技涨停，中铁装配再涨超10%。新“国九条”的出台，其中包含了加强现金分红监管，深化退市制度改革，推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量等各项措施。在央国企改革中，分红率不断提升的中字头个股自然更受到资金的青睐。

业绩预增的个股愈发受到资金的重视，并逐步成为当前市场相对独立的一个方向故随着公司一季报披露的数量的增多，后续可重点留意业绩确定性（短期）+利空兑现（长期）方向。

4月15日

市场上演“冰火两重天”，大小盘股走势分化明显。从具体数据上看，近91%的千亿市值股今日录得红盘，平均涨幅近2.3%，其中，中国石油、中国神华、中国石化等多只中字头权重再创阶段新高。而小微盘股则集体陷入“杀跌行情”，市值不足50亿元的个股中超九成今日下跌，平均跌幅超5%，其中，不足20亿元的微盘股平均跌幅近7.1%，绿盘比例近97.2%。至于后市风格能否就此切换“以大为美”仍有待进一步的观察。

4月12日

今日受国际金价持续飙涨，周期股延续再度走强。其中莱绅通灵强9连板，莫股份、冠福股份、宝鼎科技、盛达资源等10余股涨停。并且周期股延伸至化工方向，偏苯三酸酐概念午后拉升，华锦股份、正丹股份、百川股份涨停。反映随着以黄金为代表的有色板块整体来至较高的位阶后，资金开始挖掘一些周期后排机会，若有色没有先手资金的话，仍可留意补涨机会。

此外，设备更新持续发酵，家电板块同样涨幅居前，北鼎股份大涨20%，春兰股份、东贝集团、雪祺电气、帅丰电器、春光科技等个股涨停。出海+设备更新该逐步成为市场暗线。

4月11日

今日延续分化整理态势，个股涨跌相当。盘面上，呈现出“热点散、轮动快”的特点，各题材往往是一波脉冲后便后继无力，日内缺乏形成合力的领涨核心。在指数连续缩量整理后，或面临着方向的选择，较好的是，目前以有色为代表的周期股尚未退潮，整体维持较强的承接力道，在经历了短线震荡整理后，能否再度扛起领涨大旗仍是后续的观察重点。

4月10日

今日市场再现普跌格局，超4300股下跌，其中泛科技方向成为当前盘面杀跌的主力。前期人气股高新发展连续两日大跌，对于算力方向产生较为明显的资金负反馈。而作为存储芯片核心标的德明利更是在创下单季度净利润新高的背景下，被市场理解利好兑现最终以跌停报收。可见在经历了2~3月份的集中炒作后，资金对于科技方向风险偏好度持续下降，预计科技股的调整短时间或仍将延续。

而另一方面周期股再度逆势活跃，黄金股再度领涨，莱绅通灵7连板，深中华A、中润资源涨停，而电力燃气等方向同样在盘中具有亮眼表现，虽然整体涨幅已然不低，但中期上涨趋势没有遭到破坏，资源类周期股或仍存在上行空间，后续仍可在短线回踩整理的过程中去寻找低吸机会。

4月9日

今日受到智己汽车正式推出业内首个准900V超快充固态电池的刺激，固态电池概念股全线爆发，板块中超20股涨停或涨超10%。并且逐步延伸至锂电产业链之中，像当升科技、容百科技、鹏辉能源、天赐材料等标识度较高的大容量标的同样放量拉升，故在板块的高度与容量均得到拓宽的背景下，固态电池概念股后续走势或仍值得期待，锂电也有望借此题材迎来阶段性反弹。

虽然以油气代表的高位周期股陷入整理，相对低位的稀土板块同样迎来补涨，足以见得资源类周期股的仍是当前市场核心热点，该方向只要短期没有出现破坏性下跌，本轮周期行情大概率延续。

4月8日

目前市场呈现出结构性分化态势，赚钱效应仍主要集中在周期股方向。其中黄金板块再度涨幅居前，莱绅通灵5连板、中润资源3连板，金贵银业、登云股份、特力A等个股涨停。电力板块在午后进一步加强，闽东电力、深南电A、西昌电力、豫能控股、杭州热电等个股涨停。

但需注意的是，热点题材延续退潮态势，小米汽车前排联明股份与厦门信达双双一字跌停，固态电池丰山集团同样与午后跌停，作为短线人气核心的三祥新材更是在开盘一度涨停的背景下一路回落跌超7%。低空经济概念股同样延续整理，此前人气股华生科技、华体科技2连跌停形成A杀走势。市场短线情绪较为低迷，静待冰点后的修复机会。

4月3日

随着AI与低空经济持续陷入调整，市场风格加速切换至周期股之中。其中黄金股领涨，晓程科技、中润资源、莱绅通灵等涨停；有色金属概念股反复活跃，北方铜业、闽发铝业、神火股份、中孚实业涨停，此外还延伸至航运、油气等方向。

但需注意的是，周期股连续爆发不仅未能带动盘面整体走强，反而对于其余方向形成了吸血效应。对于本轮周期股上涨仍先以大盘区间震荡中的结构性行情来看待为宜。

4月2日

今日周期股持续强势，不仅在今日开盘顶住了昨日午后的分歧回调，并且开始向后排扩散，化工、锂矿、染料等板块也于盘中活跃。不过需要注意的是，从今日领涨的个股来看，大多是超跌的小市值个股。而像洛阳钼业、紫金矿业这样的高辨识、大容量的标的表现平平。因此本质上而言，仍属于是短线活跃资金所进行的延伸性炒作，市场的风格切换仍需进一步确认。

但需注意的是，前期热点题材的趋势抱团股均出现集体大跌的走势。CPO人气股罗博特科20CM跌停，AI应用的华策影视、中广天择、因赛集团，小米汽车概念股津荣天宇、凯众股份，低空经济的万丰奥威、商洛电子等均遭遇巨幅下跌。资金炒作高低切或有望于后市之中延续。

4月1日

受益于PMI数据超预期，今日市场呈现普涨格局，其中面板、固态电池、光储、游戏等 板块均涨幅居前。虽然看似较为散乱，但其背后暗合了上述所言的“超跌而基本面出现底部改善信号的领域”的市场风格，能否成为后市的一条暗线依旧值得重点留意。

而站在短线炒作角度而言，高位人气股的亏钱效应尚未修复，其中宁科生物、爱丽家居、亚振家居连续两日跌停，人气热门股沃尔核材、华勤技术同样跌幅居前，对于高位股仍需保持谨慎，不排除资金延续高低切的可能。