①刚刚展露复苏苗头的美国IPO市场现在面临着一个新的障碍:美国政府关门的可能性不断上升; ②麦卡锡被罢免众议院议长职务只会增加美国政府最早于11月17日关门的可能性; ③现在,希望今年上市的企业必须做出选择:要么在未来一个半月内完成交易,要么就等待更长的时间。
财联社10月8日讯(编辑 卞纯)刚刚展露复苏苗头的美股IPO市场现在面临着一个新的障碍:美国政府关门的可能性不断上升。
上周,随着美国国会批准一项短期拨款法案,政府关门危机得以暂时避免,但并未彻底解除。这项法案的有效期只有45天,为联邦政府提供支持其运转至11月17日的资金。国会将在短期拨款法案到期后再度面临进退两难的窘境。
而凯文·麦卡锡被罢免众议院议长职务只会增加美国政府最早于11月17日关门的可能性。
若美国政府关门,美国证券交易委员会(SEC)将只有屈指可数的工作人员在岗,该机构将无法审查股票出售文件以及宣布新上市股票的有效定价。
IPO市场刚刚复苏
在2023年的大部分时间里,随着美股大幅下跌,美国IPO市场一片死寂,直到上个月才显示出反弹的迹象。
今年9月,美国IPO市场见证了三起引人注目的交易,分别为芯片设计公司Arm Holdings Plc、食品杂货配送公司Instacart的母公司Maplebear Inc以及市场营销和数据自动化提供商Klaviyo Inc.。
这些交易将美国今年的IPO融资规模推升至216亿美元,与去年截至10月6日的220亿美元几乎持平,但仍较2021年同期的2650亿美元相去甚远。
面临新麻烦
现在,希望今年上市的企业必须做出选择:要么在未来一个半月内完成交易,要么就等待更长的时间。
虽然用于提交IPO文件的电子申报系统EDGAR将保持开放,但公司的IPO申请仍需要SEC密切参与。SEC通常需要60天左右的时间来审查和评论IPO文件初稿、财务信息以及后续修订,但很少只进行一次修订,往往来来回沟通多次。这意味着,在10月底提交的IPO,其定价都可能接近11月17日,也就是政府可能关门的日期,因此投资银行家和股票发行方几乎没有犯错的余地。
鞋类生产商Birkenstock Holding Plc上周一启动了IPO路演,拟发行16亿美元股票。该公司是打算在四季度进行IPO的十几家公司之一,这些准IPO公司还包括汽车共享公司Turo Inc.。
律师事务所Davis Polk & Wardwell的合伙人Richard Truesdell Jr.指出,一些公司可能会选择推迟上市。“如果人们看不到一条明确的途径来完成交易,包括公开提交交易文件,并接受审查,以及披露所有所需披露的信息,那么他们就不愿意IPO。”他表示。
管理咨询公司CrossCountry Consulting的企业交易主管Kati Penney表示,发行人被迫仔细考虑政府关闭的风险。虽然企业面临多重风险,但“更多的应急计划正在发挥作用,以应对政府可能关门的情况。”
富国银行投资研究所全球投资策略主管Paul Christopher表示,寻找新众议院议长的过程可能需要很长时间,这可能会让IPO市场以及整个美国股市紧张数周的时间。
不仅第四季度的IPO交易会受影响,如果SEC在政府关门后面临交易积压,计划在1月份进行IPO的公司也可能会感受到更大压力。
回顾历史,美国现代史上最长的政府停摆是2018年至2019年的35天。在此段时间内没有任何IPO获得批准。
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