导读：①市场延续震荡轮动格局，留意本周科技股的回流机会；②对于量化交易监管发出了规划政策，后续是否对于两市的成交金额形成影响；③北京、上海也推出“认房不认贷”政策，受到政策催化下，留意地产内部个股性机会。

9月4日 16:00

顺周期的权重集体拉升成功搭台的背景下，市场的情绪显著回暖。科技股方向也在午后获得的资金回流。像机器人（减速器）概念的情绪龙头中马传动5连板，一定带动机器人板块异动。另一方面，受到华为将Mate60Pro加单的消息催化，华为概念股午后大涨，华映科技、捷荣技术、拓维信息等超10股涨停。足以反映出，在市场出现增量资金的背景下，科技股与顺周期概念两者是能够相互共存的。因此站在反弹能够持续的角度，后续较好演绎方向是科技与周期之间呈现良性轮动。

9月4日 12:00

今日顺周期板块再度全线爆发，地产、家居、钢铁、煤炭、有色等板块均涨幅居前。此外、酿酒、大金融等权重方向也在盘中明显拉升，故在其带动下三大指数全线收涨，其中沪指涨超1%，量能也较之上周五有了较为明显的提升。随着今日的放量拉升，顺周期板块或有望成为短期市场的主流方向，后续或仍具进一步向上冲高之动能。不过应对上仍不宜情绪化追高，重点留意盘中分歧整理的机会再作低吸考量或更为稳妥。

9月4日 10:30

开盘第一小时来看，顺周期方向依旧延续涨势，其中家居、钢铁、有色、工程机械、煤炭等板块均涨幅居前，此外大消费与大金融同样表现活跃，酿酒、保险、同样表现亮眼，在此驱动下上证50涨近2%。

9月4日 9:10

上周五大盘虽然小幅收红，但盘面的却呈现明显的震荡分化态势，同时量也进一步萎缩，近期即便是利好频发，还是看不到场外资金跑步进场，总体而言，当前的市场信心依旧不足，市场整体仍先以震荡轮动的结构看待为宜。

板块上，上周五的市场热点轮动至了顺周期方向。其中大消费股及煤炭、有色等周期股展开反弹。而此前活跃的科技股方向再度陷入整理。反映出当下的市场主要是仍以超跌轮动为主，尚未形成确定性主线。不过，从上周的资金流向来看。以科创50为代表的科技股方向仍属相对较强之方向，并且即使周五回调并时也没有放出过大的量能，反弹结构依旧保持良性。因此预计本周科技股方向仍有望迎来资金的回流修复，后续可重点留意 半导体产业链、AI算力、数据要素等核心方向的轮动性机会。

而消息面来看，9月1日证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》、《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。值得注意的是，上述政策的出台是并不是将量化一棍子打死，而是规范、监管量化交易，足以看出当前监管对于维护资本市场的决心。后续可重点留意在对于量化的监管出台后两市的总成交量的反馈情况。

地产方向，继广州、深圳之后，北京、上海于9月1日推出“认房不认贷”政策。预计政策的确会释放更多置换性需求。一线城市房地产调控历来都是最严格的，这次政策松动是给全国地产释放更为积极的信号。或对于地产股短期形成一定的刺激。但需注意的是，地产股反弹逻辑，是对于政策预期博弈，在当下重磅利好政策密集出台后，很难有更进一步的预期，结合地产方向此前破坏性下跌累积了不小的套牢卖压，对于地产股而言，板块整体或仍以震荡整理为主，重点留意板块内部前排核心方向的个股性机会。