旺季如期到来后，PTA仍然有做多空间；本周乙二醇无趋势性行情，周内盘面价格维持4000元上下区间横盘为主，高库存制约乙二醇维持僵持局面；本周短纤产销触底反弹，7日平均环比上行18.89%至69.33%，主要在于下游纱厂备货意愿上行，原料价格继续上涨，备货水平上升。
东吴期货：PTA——加工费跌至亏损
上周主要观点：
八月第一周，PTA大幅下挫，主要利空在于美国汽油累库，汽油利润大幅走弱，市场担心PX估值无法保持坚挺，叠加聚酯意外降负，市场对负反馈存有恐慌情绪，后期来看一旦汽油企稳后，旺季如期到来后，PTA仍然有做多空间，PTA加工费将有PX端过渡。
策略建议：目前01合约在汽油/PX价格企稳前多单回避，91反套预计仍会持续。
本周走势分析：
本周PTA维持5800上下震荡格局，周五由于成本端支撑偏强，汽油利润小幅反弹抬升估值，盘面价格上行幅度较大，基差无明显趋势，聚酯工厂备货积极性一般，8月PTA累库为主，补库心态不迫切，主流供应商仍有出货，多因素压制下基差难有起色，91价差持续走反套逻辑。
现货方面，本周现货均价下跌168元/吨，运行区间5800-5922，华东市场PTA现货市场价格窄幅反弹，商谈参考5860附近，8月主港交割09升水10-15附近成交及商谈，港口基差分化收窄，供应商及贸易商均有出货，买盘心态谨慎，交投气氛一般。
财联社战略合作伙伴东吴期货（更多信息可点击）分析师主要观点：
目前来看成本端依然是主要交易逻辑，原油端支撑偏强，本周汽油库存再度转为去库，汽油单一利润触底小幅反弹抬升PX估值，PX稍有补涨，进一步压缩了PTA加工费，后续关注是否PTA装置会持续受到加工费低迷的影响，不过中期来看，随着调油旺季的结束，成本支撑会有所减弱，本周汽油利润虽然小幅抬升但难成趋势。
供需方面，短期内供应有所减量，纺织终端开始回暖，聚酯负荷维持高位，基本面虽有利好消息，但影响时间有限，叠加进入8月，多头持仓逐步减少，移仓换月中难以形成趋势性上涨。本周成本端偏利多，原油震荡偏强，布油周内曾突破88美金，预计后续仍然偏强震荡为主。
PX和石脑油跟涨原油，石脑油周涨23.5美元（+3.6%），PX周涨27.7美元/吨（+2.6%），周五PX有所补涨，在于美汽油利润触底反弹，短期稍有企稳，PXN处于400美元/吨上下区间震荡，PTA加工费被严重压缩，部分利润被上游PX和下游聚酯端抢占，周四PTA利润跌至冰点，报-25.5元/吨，今年首次处于负利润状态，因此后续需要关注是否PTA装置因为利润过低而出现更多的减产所带来的一波利润修复可能。
策略建议：短期维持震荡走势，周线交易可以逢低做多博取因PXN反弹带来的上行，但上方空间并不看多，8月关注TA-PF价差做缩套利和TA-EG价差做阔。
风险提示：原油/PX价格波动情况，汽油库存与利润，PTA加工费亏损情况
东吴期货：MEG——基本面变化不大，成本及资金面驱动
上周主要观点：
8月份仍然有存量装置进入检修，其中包括多套煤制装置，预计8月份供应缩量明显，对于后市聚酯负荷保持高位的观点基础上，8月份预计偏紧格局但9月份预计再度累库，但仍然需要警惕类似于8月第一周由于天气台风等影响，导致港口压力过大而形成的累库对盘面造成压力，因此EG近月合约偏弱，短期近月关注4200-4300压力。
策略建议：09合约偏弱，91反套，01合约目前有多配空间。
本周走势分析：
本周乙二醇无趋势性行情，周内盘面价格维持4000元上下区间横盘为主，高库存制约乙二醇维持僵持局面，基差小幅走强，91价差持续走弱，现货方面，现货商谈4007-4008，下周货物商谈4015-4020；8月下期货商谈4025-4030，基差今日基本稳定：本周现货基差贴水30/35；下周现货贴水21/25；8月下期货基差贴水12/15；9月下基差升水23/25。
财联社战略合作伙伴东吴期货（更多信息可点击）分析师主要观点：
近期乙二醇供应端仍然有缩量，但是由于高库存制约其上方弹性，导致本周乙二醇整体偏僵运行。成本端依然表现较为强势，导致乙二醇各工艺生产利润亏损加剧，估值整体偏低。港口库存偏累库，到港预报偏多，虽然港口库存不存在大幅累库的空间，但是高库存短期难以去化，预计09合约依然整体偏弱，后续盘面维持震荡格局。
供给端：本周国内乙二醇总产能利用率59.36%，环比降低0.19%，其中一体化装置产能利用率63.14%，环比提升0.37%；煤制乙二醇产能利用率52.32%，环比降低1.23%。周五永金濮阳年产20万吨装置已于昨日出料，目前装置日产300吨左右，市场再度引发后续煤制装置的重启的担忧。
然近期内蒙、陕西部分企业传出检修计划，国内整体供应有阶段性缩量预期。国能榆林已于9日开始停车检修，通辽金煤、新杭能源计划8月中旬停车检修；另外陕煤榆林以及内蒙古建元8月份也有检修计划。此轮检修涉及196万吨产能，预计影响产量9万多吨。
库存：华东主港地区MEG港口库存总量100.09万吨，较上一统计周期增加4.39万吨。周内虽主港发货顺畅，但整体到货集中且多以大船为主因此周内库存总量有所回升，下周到港预报虽然环比走弱但是仍然处于高位，结合近期港口发货情况，华东主港累库的预期仍在，高库存的情况短期难以解决，从港区了解到，各港区的库容都已经不在富裕，港口卸货变的缓慢，出现一定的排队现象。
策略建议：91反套逻辑持续，01合约目前有多配空间。
风险提示：装置检修落地情况，港口库存。
东吴期货：短纤——成本支撑偏强，订单略有起色
上周主要观点：
8月份正处于淡季转旺季节点，需求有望好转，9月份预计会进入全年需求最高阶段，8月份成本依然有支撑，供需形式边际好转，预计短纤会进一步走强。策略建议：注意TA-PF价差套利头寸转换时间节点，短期偏震荡为主。
本周走势分析：
本周短纤走势偏强，进入到8月之后，短纤加工费修复良好，带动盘面价格上行，TA-PF价差缩小，基差走强，现货方面，浙江市场涤纶短纤现货价格涨30在7450短送；成本强支撑，市场低价货源消失，企业商谈空间缩减。基差在10+30至150
财联社战略合作伙伴东吴期货（更多信息可点击）分析师主要观点：
成本支撑预计延续，8月以来，短纤加工费修复成为产业中最好的头寸，本周短纤产销好转，库存在连续7周累库后首次出现去库，但部分下游集中采购后，面对偏高价格多谨慎观望。
后市来看， 预计8月份国际原油走势整体依然偏强为主，成本支撑尚可。周四数据显示，纺织终端部分已经出现转暖迹象，即将迎来金九银十备货旺季，需求存在好转预期，预计短纤呈现偏强震荡，关注PTA和短纤利润相互压缩状况以及自身产销是否能够延续上行。
库存：涤纶短纤工厂权益库存连续七周累库后首次出现去库，报7.87天，环比下滑0.75天；物理库存14.89天，环比下滑1.19天。局部纱厂订单销售略好，以及价格持续上涨，买涨以及集中补货拉动下，短纤企业库存阶段性去库；纯涤纱行业周均库存在22.32天，较上周下滑1.73天。周内原料持续上涨，纱厂延续趁势出货模式，叠加部分领域好转等因素，本周纱厂库存窄幅下滑。
需求：本周短纤产销触底反弹，7日平均环比上行18.89%至69.33%，主要在于下游纱厂备货意愿上行，原料价格继续上涨，且局部订单略有好转，纱企库存略微去库支撑下，备货水平上升，其中纯涤纱备货天数10.95天（+1.9天），涤棉纱备货天数5天（+0.1天），纱厂自身开工率基本与上周持平，纯涤纱开工率70.19%，涤棉纱开工率62.07%（-0.1%），局部地区涡流纱订单略有好转，且高成本支撑下纱厂出货尚可，但可持续订单依旧缺乏下，因此多维持现有开工情况。
策略建议：关注TA-PF价差做缩套利。
风险提示：关注上游价格支撑以及自身产销
聚酯周报20230814：
http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2023/8/20230811171012421242.pdf
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