财富市场涌动的潮汐，正在悄然生变。

房住不炒、资管新规对净值化彻底改造，居民财富资产配置已经开始了向金融类产品的迁徙。中国证券投资基金业协会数据显示，截至5月底，我国公募基金规模已达到了27.77万亿。

然而，存量竞争时代，“基金赚钱，基民不赚钱”的老大难题叠加当前市场赚钱效应不佳，挑战着公募基金对客户认知、服务体系、观念视角的全方位理解与配合。

今年公募基金行业迎来25周年，高质量发展、提升基民获得感成为新时代的关键词，作为首批老五家基金管理公司之一，博时基金也在今年迎来了25岁生日，与行业同发展、共成长，一直以来，博时基金秉持着成为投资价值发现者的核心理念，坚守为客户创造财富的使命，多措并举不断提升投资者体验，其中，投顾便是其中重要的一环。

当前，放眼国内公募，博时基金旗下的博乐智投已经成为基金投顾中的佼佼者，自2021年上线以来，博乐智投已经建立起“投前-投中-投后”的全过程链条的投顾陪伴服务体系，通过提供个性化的顾问式服务和投资陪伴，博乐智投实现了帮助客户优化投资行为，提升客户持仓体验的目标。

基金投顾提供的是一种贯穿投资全程的专业服务，可以根据客户需求，在客户授权下直接进行基金的购买、调仓等操作，更通俗的说法就是帮客户甄选基金，代买和卖基金，做资产配置。

在博时基金看来，基金投顾重要的两件事：一是，与投资者站在一起，为投资者的每一笔钱负责；二是，坚定地以长期主义陪伴投资者，帮助基民尽量去克服短期情绪，避免追涨杀跌。

日前，证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》）公开征求意见，该《规定》通过进一步完善证券基金投资咨询业务法规体系，明确了基金投资顾问业务具体规范和监管细则，推动基金投顾业务试点转常规，引导行业坚守服务本源。对于起步较早的博时基金而言，无疑将成为拓宽服务边界的又一助力。

它山之石，基金投顾本土化进程加快

投顾作为舶来品，在海外有较长的发展历史，其萌芽于16世纪的欧洲私人银行服务，发展并成熟于美国。

海通证券研报梳理美国投顾历程显示，美国投顾服务大约兴起于20世纪30年代，在保险营销中有了投顾的雏形。在40-50年代，随着《投资顾问法》等系统化监管文件的出台、富裕阶层的增加，投顾迎来了发展的快车道。到了70年代，美国推出“401K”计划，养老金资产规模的快速增长为公募基金市场带来了大量新增配置资金，也催生了大量的投资顾问需求，投顾业务进入发展的成熟期。80年代，Vanguard推出免佣基金后，主流投顾业务转向买方投顾。到了21世纪，金融科技的发展拓宽了投顾业务的范畴，投顾业务进入了传统投顾与人工智能相结合的新阶段。

回归到国内，自2019年试点以来，基金投顾业务持续平稳运行。数据显示，截至2023年3月底，共有60家机构纳入试点，服务客户总数524万户，资产规模1464亿元。投顾阵营不断壮大，基金公司、券商、银行、第三方基金代销机构等摩拳擦掌。

基金投顾为投资者提供了一种简单、便捷的基金投资方式，也成为博时基金坚定布局、长期投入的业务发展方向。

博时基金成功在2021年10月上线了博乐智投，言简意赅的提炼出“专业的投、优质的顾”理念，简单明了的口号很快深入人心。博乐智投上线一年多，已为数以万计的客户提供投顾服务，并在投前诊断、投研团队、客户陪伴等领域持续升级。

自投顾业务开展的初期，博时基金就有较为清晰的思路，“三分投七分顾”，基金投顾服务不仅是解决用户“投什么”的难点，也不单是提供传统货架式产品的销售模式，而是站在客户的角度，帮助他们理解市场、在持续的信息交互中逐步搭建信任，因此需通过持续了解客户投资需求、良好过程反馈、持续地优化建议来与投顾客户建立信任，进而提升客户盈利体验。

全过程链条的投顾陪伴服务体系

早在投顾业务的准备阶段，博乐智投做了大量的海内外调研和投资者行为研究，希望找出影响投资盈利水平的核心因素，以及投顾服务可以带来的盈利改善。

投顾的终极目的在于为基民赚到钱，博乐智投从改变客户的交易行为着手，提供了贯穿投资全程的一站式的投资解决方案，为客户的每一笔投资负责。

具体来看，博乐智投围绕着资产配置和基金优选两条主线，搭建了专业的投资团队负责基金投顾策略研究，针对不同理财需求提供丰富的投顾策略，为用户带来“投前-投中-投后”的全过程链条投顾陪伴服务体系。

在投前，博乐智投会根据客户的投资期望、投资偏好，投资期限等进行智能分析，定制私人资产配置方案；投中，可以接受客户委托，全程跟踪，自动调仓，让客户轻松理财；投后，能够通过专业的“顾”，帮助投资者获得优质持仓体验，帮助投资者进行更理性的投资决策。

在客户行为指导方面，博乐智投能够更细致地了解客户理财目标，通过客户的投资金额、风险偏好、流动性要求、投资目标、投资期限等各个维度进行调研和数据挖掘，充分了解客户需求和画像，对应提供不同层级的组合投资策略和持续投后陪伴，帮助客户逐步建立更长期、理性、健康的投资行为习惯。

客户赚钱难的焦点在于何时买、何时卖，博乐智投可以根据客户需求，在客户授权下直接进行基金的购买、调仓等操作，更通俗的说法就是代买和卖基金，代客户做资产配置。与FOF的产品思维不同，基金投顾是客户思维，更加针对性地解决择基困难、投资行为习惯欠佳以及容易受误导进行“赎旧买新”等操作等一系列投资弊端。

博乐智投的术与道

随着基金投顾业务试点的不断扩容，服务内容越发多元，投资者数量持续增加，基金投顾业务加速从“卖方时代”迈向“买方时代”，已成为包括公募基金在内各大财富管理机构转型发展的重要抓手。

与此同时，投顾工作依然任重道远。首先，金融市场的复杂性让机构不能唯销售，否则短期风险积累则为投资者和市场带来长期的阵痛，这一点在基金经理轰轰烈烈的“造星”上已经有所体现。

其次，投资是反人性的，“追涨杀跌”是人最本能的心态，基金公司同样面对“好发不好做，好做不好发”的困境。

第三，基金投顾业务的发展是一个系统的过程，投顾业务模式、系统建设投入、投资策略构建等需要时间积累，行业机构、监管框架与新的业务模式也需要一个磨合适应的过程。当前国内投顾发展仍处于较为早期阶段，投顾观念仍然需要持续向客户传达。

在投顾业务推进上，术合于道，相当益彰。在公司战略层面，财富管理能力排在首位，投顾服务中台的落地是博时十大重点项目之一。从切实改善客户盈利体验、提升客户理财服务感受为出发点，博时基金构建了三大核心能力为基金投顾业务保驾护航：第一，公司的系统和技术业内领先，建设了高性能、开放架构、敏捷迭代的服务平台；第二，公司具备深厚的互联网客户基础积累，能够为投顾业务的展业提供有力的支持；第三，公司具有基金业内较大的资产配置投研团队，配置经验丰富。

工欲善其事必先利其器，据了解，博时基金在投顾系统和技术方面始终保持业内领先，充分发挥多年来在金融科技领域的技术积累和经验沉淀，通过自上而下的一体化创新设计，将先进的科技和专业的资产管理能力深度融合，为基金投顾业务建设了高性能、智能化、一站式敏捷服务管理的新一代基金投顾服务平台，全面满足投顾业务全流程运作的需求。

其中，基金管理公司的核心能力是投研，博时基金通过产品业绩和投资体验来构建核心竞争力。基金投资+账户服务+交易陪伴对基金投顾业务的高质量发展起到重要意义，理解到这一点，打法也跃然纸上，通过为客户量身定制专属的资产配置方案，提供长期持续的陪伴与服务，注重客户利益、不断满足客户需求。

坚持以客户为中心的初心和价值观，博时基金将借助金融科技的力量更充分地了解客户需求，持续在“专业的投”和“优质的顾”两个层面持续发力，帮助客户形成正确的投资理念，引导客户价值投资、长期投资，避免高买低卖的短炒行为，让客户更好分享经济发展和企业成长的红利。

“受人之托、代人理财”是资产管理行业的本质，基金投顾服务作为中国财富管理市场上的新兴领域正继续演进。站在行业与公司25周年的新征程上，博时基金表示，为投资者寻求最佳利益是基金行业生存发展的根基，也是基金行业文化之魂。博时基金把提升财富管理、金融科技、风险管理能力作为公司发展的主线，并贯穿于投顾等各个业务中，切实增强客户获得感，助力行业高质量发展。