【万达商管：回应招股书三度失效，会尽快按港交所要求更新材料】

4月25日，港交所披露的信息显示，珠海万达商业管理集团股份有限公司（简称“万达商管”）的招股书再度失效。这已经是珠海万达商管提交的招股书第三次失效。万达商管方面对财联社记者表示，根据规则，香港联交所认为原申请或再次递交六个月到期后，三个月内重新递交的，均属于原申请的延续。因此，目前上市申请材料失效并不影响公司在香港联交所的上市进程，公司会尽快按香港联交所要求更新提交申报材料，目前上市进展正有序推进。业内人士认为，为避免触发相应协议，预计万达很快会再次向港交所递交更新后的招股书。

详情参见财联社报道：https://www.cls.cn/detail/1333419

【恒大地产:首次公布，未能清偿的到期债务共计约2371亿元，逾期商票约2480亿元】

4月25日晚，恒大地产集团有限公司（简称“恒大地产”）发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。

公告显示，2021年下半年以来，房地产行业步入下行周期，恒大地产（连同其合并范围内子公司简称发行人）的生产经营亦出现重大不利变化。截至目前，发行人控股股东中国恒大集团的境外债务重组已取得重大进展，发行人作为中国恒大集团境内主要经营实体，坚持以“保交楼”为核心，集中公司有限资源，推进发行人风险处置工作。

截至2023年2月末，发行人涉及标的金额3000万元以上未决诉讼案件数量共计1,317件，标的金额总额约3,124.55亿元人民币；发行人涉及未能清偿的到期债务（不含境内外债券）共计约2,370.71亿元；发行人逾期商票共计约2,479.75亿元。

点评：目前，恒大地产有13只存量债券，规模513.63亿元，其中一年内到期债券4只，规模297.00亿元，相关债券最新债项评级为B。

据企业预警通，恒大地产已有2只债券违约，违约金额7.03亿元。截至目前，恒大地产有5只债券正在展期中，债券余额385亿元。 4月19日晚，恒大地产公告旗下“20恒大05”于近期召开2023年第一次债券持有人会议，表决通过了《关于调整“20恒大05”债券利息兑付安排的议案》，“20恒大05”债券的利息兑付将再度展期至2024年4 月19日。同日，因未及时披露2021年年报，公司及相关当事人遭沪深交易所通报批评。

4月3日晚间，恒大集团发布公告称，公司与债权人特别小组的成员签订了三份重组支持协议，即“A组重组支持协议”“景程重组支持协议”和“天基重组支持协议”，据此各方同意合作以促进拟议重组的实施。根据重组核心条款，恒大将发行新的债券对原债券进行置换；新债券年限4年～12年、年息2%～7.5%；前3年不付息，第4年初开始付息、付本金的0.5%。

【当代文体：未能按期偿付“H20明诚3”本息】

武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司（简称“当代文体”）公告，截至目前，应于2023年4月24日（因遇节假日递延）支付的“H20明诚3”2022年4月22日至2023年4月21日期间的全额利息以及本年度到期本金未按期划付至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，金额4,825.00万元。截至2023年4月25日，公司未能按期足额支付本期债券本息。

当代文体称，因受宏观经济环境、行业环境、融资环境变化等不利因素影响，公司生产经营受到一定负面影响，流动性较为紧张。公司未能于2022年4月22日支付本期债券 2021年4月22日至2022年4月21日期间利息 975 万元以及回售本金1.13亿元。

点评：据悉，“H20明诚3”发行规模1.5亿元，发行时票面利率为 6.50%，经调整后票面利率为 7.50%。2022年4月22日，“H20明诚3”就因无法兑付该期债券利息和回售本金发生违约，基于此，中证鹏元将当代文体主体信用等级下调为BB+，评级展望为负面，“20 明诚 04”信用评级为BB+。截至目前，“H20明诚3”已累计违约本息金额1.71亿元。

此外，当代文体已有4只债券违约，累计违约金额6.81亿元。公司有6条被执行记录，被执行金额总计10,354.95万元，还于2022年7月被列为失信被执行人。

目前，当代文体有2只存量债，规模7.80亿元，无一年内到期债券。

截至2022年三季报，当代文体实现营业总收入9.62亿元，同比减少36.27%，归母净利润亏损5.69亿元，同比下滑367.06%。当代文体总负债规模71.46亿元，资产负债率95.98%，短期债务16.05亿元，一年内到期非流动负债7.71亿元。公司账面货币资金0.53亿元，现金比率0.01倍。中证鹏元认为，当代文体债务负担沉重，再融资能力一般，面临较大的流动性压力。

【洛娃科技：公司收到行政处罚及市场禁入行政处罚决定书】

洛娃科技实业集团有限公司（简称“洛娃科技”）公告，2023年4月24日，公司收到中国证券监督管理委员会北京监管局送达的中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》。公司存在案涉募集说明书和案涉年度报告存在虚假记载以及以虚假申报文件骗取公开发行公司债券核准的行为，中国证券监督管理委员会对以上行为作出如下处罚：责令公司改正，给予警告，并处以罚款；对胡克勤、赵静文给予警告，并处以罚款。

点评：公开信息显示，洛娃科技已不是第一次因年报、募集说明书等造假行为收到行政处罚。

据洛娃科技2022年12月21日披露的公告，因为证券虚假陈述责任纠纷，多家投资者机构起诉洛娃科技及中介机构，涉及的中介机构包括招商证券、浙商证券、中国民生银行、联合信用评级、北京润佳律师事务所、亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）、中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）。在此之前，洛娃科技已经被证监局采取了行政处罚措施。

2022年9月15日，洛娃科技收到北京证监局的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因为公司债券募集说明书以及公司债券存续期内披露的年度报告存在虚假记载的行为，债务融资工具募集说明书和债务融资工具存续期内披露的2016年、2017年年度报告存在虚假记载的行为，被作出行政处罚及采取市场禁入措施。

值得注意的是，洛娃科技曾发生债券违约行为。据企业预警通统计，2018年以来，洛娃科技有7只债券违约，累计违约金额49.92亿元，目前仅有1只债券已偿还，偿还金额0.23亿元。

另外，由于洛娃科技债务违约及公司破产重整等事项，联合资信2020年8月赋予洛娃科技C的主体信用评级。

【泛海控股：公司被债权人申请重整及预重整，收深交所关注函】

泛海控股股份有限公司（简称“泛海控股”）公告，2023年4月21日，公司收到北京狮王资产管理有限公司发来的《告知函》，狮王资产以公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向北京市第一中级人民法院申请对公司进行重整，同时向北京市一中院申请对公司进行预重整。截至2023年4月25日，公司尚未收到法院的通知。

4月25日晚，泛海控股因上述事项收到深交所关注函。深交所要求泛海控股说明狮王资产持有公司债权的具体情况，包括产生原因、债权金额、偿付情况、履行了何种审批程序和信息披露义务等，核查并说明狮王资产是否与公司、公司董事、监事、高级管理人员、5%以上股东、实际控制人存在关联关系或可能造成利益倾斜的其他关系，其向法院提出预重整是否受前述相关主体指使，公司是否存在通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益的情形。

同时，深交所还要求泛海控股说明预重整和重整事项后续涉及的决策与审批程序，并请就相关事项的不确定性进行充分风险提示。

点评：泛海控股目前存量债3只，规模22.00亿元，均将在一年内到期。其中私募债15.00亿元，占比68.18%。公司及公司所属集团历史共债务展期13次，债券违约4只，违约金额21.26亿元。

根据东方金诚，泛海控股最新债务信用评级为C级。评级原因为公司流动性极为紧张，已存在大规模债务逾期，部分债券已到期未偿付，公司 2021年审计报告提示与持续经营相关的重大不确定性。

截至2022年三季报，泛海控股总营业收入88.73亿元，同比减少37.06%，总负债969.03亿元，其中流动负债864.50亿元，一年内非流动负债347.15亿元，账面货币资金仅27.07亿元，速动比率仅18.86%，资金流非常紧张。

公司近两年持续亏损，2021年亏损112.55亿元，2022年前三季度再亏22.40亿元，近两年亏损近135亿元。同时，公司负债率也逐年递增，截至2022年9月30日，资产负债率达89.02％，创下新高，远高于行业的平均水平。

由于资金链紧张，公司接连出现未能偿付到期债务情形，债券违约、诉讼、仲裁、资产冻结等事件频发。自2021年起，因未按时履行法律义务，泛海控股被法院强制执行了10桩案件，被执行总金额达1,036,955.06万元。

【冀东水泥：一季度业绩净亏损7.92亿元】

4月25日晚，唐山冀东水泥股份有限公司（简称“冀东水泥”）发布2023年未经审计的第一季度财务报告。报告期内，冀东水泥实现营业收入51.84亿元，同比增长4.35%。归属于上市公司股东的净亏损7.92亿元，同比下滑239.76%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损8.29亿元。

资本结构方面，截至2023年第一季度，冀东水泥总资产规模629.75亿元，同比增长4.24%，总负债规模312.51亿元，其中短期债务74.23亿元，有息债务217.06亿元，流动负债159.86亿元，一年内到期非流动负债38.22亿元。公司账面货币资金69.76亿元，有近5亿元的短债资金缺口，现金比率0.46倍，偿债能力一般。

点评：目前，冀东水泥有6只存续债券，存量规模71.96亿元。其中私募债14.20亿元，占比19.73%。无一年内到期债券；2年内到期债券1只，规模15亿元；3年内到期债券5只，规模55亿元。

据财联社记者了解，2022年全国水泥产量21.30亿吨，较上一年下降10.5%，市场需求低迷，使全国水泥市场价格持续下跌，反观原燃材料煤炭价格上涨明显。在水泥量价齐跌，成本高涨的双向挤压背景下，水泥行业利润下滑。此或为冀东水泥利润下滑的原因。

联合资信2022年8月赋予冀东水泥AAA的主体信用评级，展望稳定。联合资信认为，2019－2021年，公司经营活动现金持续净流入，债务规模持续减少，债务负担减轻且处于合理水平。同时，联合资信也关注到水泥行业需求下滑、产能过剩问题依然严峻、原材料煤炭价格大幅上升风险以及错峰生产和环保管控等因素对公司信用水平带来的不利影响。

【大悦城：2022年度净亏损28.83亿元】

近日，大悦城控股集团股份有限公司（简称“大悦城”）发布2022年年度报告。报告显示，2022年度公司实现营业收入395.79亿元，同比下降7.12%。归属于上市公司股东的净亏损28.83亿元，同比下滑2781.39%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损29.55亿元。

资本结构及偿债能力方面，大悦城总资产规模2144.31亿元，同比增长0.8%，总负债规模1669.28亿元，其中流动负债1036.18亿元，一年内到期非流动负债121.14亿元。大悦城资产负债率77.85%，流动比率1.52倍，现金比率0.35倍，短期资金流紧张，偿债压力较大。

点评：目前，大悦城存续债券7只，规模105.20亿元。“21大悦城MTN001”将于一年内到期，规模15.00亿元，目前该债券评级为AAA，反映了该期债券信用等级很高，违约可能低。

根据中证鹏元2023年1月评级，大悦城最新主体信用评级为AAA级，评级展望为稳定。中证鹏元注意到，一方面，公司具有很强的综合竞争能力和品牌影响力，储备项目资源丰富，且区域布局较好，未来收入具有保障；另一方面，未来需持续关注公司项目销售及回款情况及公司盈利能力波动。由于结算项目中低毛利项目占比提高，2019-2021年公司商品房销售业务毛利率水平呈持续下降态势，主营业务盈利能力趋弱。