3月市场呈现出较为明显的结构性分化，其中以ChatGPT为首的人工智能方向热度持续了一整月，三六零、同花顺等核心标的单月涨幅均超60%。故在核心标的出现退潮之前，以TMT行业为代表的科技成长风格不变轻易切换。此外，4月将迎来财报披露窗口期，业绩对股价的指引效果将显著增强，业绩超预期方向或将迎超额收益的机会。

4月28日

AI概念股卷土重来，再度成为市场最为吸金的方向。不过从细分上来看，AI内部的分歧依旧不小。其中AI应用端明显更为强势，万兴科技、昆仑万维、福昕软件、世纪天鸿等前排个股都创下了年内的新高，此外CPO方向同样保持较高的热度，剑桥科技龙抬头虽未能封住涨停，但基本反包了昨日的回调阴线，中际旭创再度大涨14%，更是创了历史新高。即使后续AI方向再度陷入整理，应用与CPO是最有希望能够走出穿越的方向。

但需注意的是，尽管AI今日迎来了强势反弹，昨日大跌的风险并未完全化解，AI多数个股上方仍存较为巨大的套牢卖压，想要立即开启新一轮上涨的概率偏低。资金在节后或将呈现缩容抱团炒作的态势。应对上后续仍应更为聚焦于那些逻辑纯正，多头趋势保持完好，筹码仍相对稳定前排的核心标的之中。

4月27日

AI概念股午后掀跌停潮，核心人气标的中科曙光2连跌停。而此前AI方向相对逆势的CPO与传媒方向今日迎来了集中补跌，其中中文在线、中石科技20CM跌停，剑桥科技、上海电影、浙数文化、视觉中国等跌停。可以说在经历了今日的集体下跌后，多数核心标的中期上涨结构均遭到破坏，本轮的AI行情大概率将正式的进入退潮阶段。

从过往经验来看，在旧主线进入退潮期后，几乎没有出过新热点无缝衔接的情形，市场往往会需要一段时间沉淀，去修复亏钱效应。故无论今日走强的保险、医药，还是昨日暴力拉升新能源赛道方向，均属于过渡期中资金的一种尝试，后续仍大概率以震荡轮动的形式反复活跃。

4月26日

今日赛道股迎来反弹，光伏、储能方向领涨，派能科技、阳光电源、盛弘股份、亿纬锂能等多股涨超10%，宁德时代涨超5%。另一方面，亏钱效应仍在延续。两市仍有50余只个股跌停或跌超10%。其中部分AI概念股遭遇重挫，拓尔思、同花顺跌超10%，中科曙光、紫光股份、工业富联跌停。

目前资金逐步尝试从以AI为代表的主题性炒作向新能源成长赛道进行切换。当然在前期AI方向资金高度介入的背景下，这样高低切并不会一蹴而就，两种风格大概率仍会在后续几个交易日中反复拉锯。

4月25日

今日市场呈现二八分化格局，其中AI板块内部的前排核心标的的抱团仍在延续。中科曙光尾盘涨停股价创历史新高，今年累计涨幅近160%。中国科传尾盘拉升获2连板，三六零、昆仑万维、科大讯飞、蓝色光标、寒武纪等个股同样涨幅居前。

而另一方面，可以看到市场整体的亏钱效应仍在延续，两市超4000只个股下跌，百余家个股跌停或跌超10%。其中医药与新能源方向成为今日市场的领跌主力。相关个股业绩暴雷的拖累，昨日盘后多只锂电池概念股发布一季报亏损或同比大幅下降超九成，而医药白马药明康德也因一季报营收增速不及预期，而在遭遇跌停。此外，当前市场资金博弈依旧明显。目前的市场风口多集中在AI方向，自然会对其余非风口的板块形成资金虹吸效应，因此应对上仍以拥抱主线为宜。

4月24日

TMT方向内部的分歧加剧，传媒娱乐逆势掀涨停潮，中国出版3连板，星辉娱乐、世纪天鸿双双20CM涨停，昆仑万维涨超14%。此外CPO延续强势，但其余AI细分仍较为弱势。并且需注意的是传媒板块的走强并未能调动起市场的整体情绪。三大指数在午后进一步回落，在这样的市场尚未明确止跌的大环境下，传媒娱乐这一细分是否能够不受其拖累，始终保持相对独立性仍有待持续观察。

另外，像昆仑万维、浪潮信息、剑桥科技、中科曙光等核心标的均在盘中创下阶段新高。在市场赚钱效应较弱的当下，部分资金还是选择集中抱团于这些核心高位股进行避险。市场的短期的风险仍未完全释放，一旦后续的恐慌情绪再度蔓延，也不排除核心高位股的补跌的风险。

4月21日

AI概念股集体大跌，其中数据要素、ChatGPT、算力、半导体等细分板块均跌幅居前。其中不少核心个股更是出现退潮的疑虑。当前AI方向细分行业拥挤度已升至历史高位，短期进入阶段性整理的概率不低。不过程站在中长期的维度来看，本轮计算机板块从信创开启演绎，在数字中国的政策加持以及全球新一轮创新周期共振下，已从星星之火渐成燎原之势，从信创向人工智能、金融科技、乃至传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，经济与政策上出现重大超预期变化之前，本轮TMT为代表的科技风格仍将延续。因此不能因为一日之大跌而轻言风格的切换。

4月20日

从各大主流指数来看，当前的市场的分歧依旧明显。其中最为强势的科创50今日再度量价齐升，以相对完好的多头趋势以及较为健康的价量结构来看，后续大概率将再度突破过高。另一方面，创业板在新能源的拖累下延续颓势，其中龙头宁德时代再度跌超3%。因此目前已以人工智能主导的泛科技线这一市场风格或将延续。

不过需要注意的是，当前市场依旧呈现极致结构分化，资金的博弈同样明显，在今日TMT行业今日集体爆发，短线情绪或再度趋于高潮后，还需注意节奏的问题。

4月19日

今日人工智能主线继续展开修复动作，今日热点轮动至了传媒、游戏股，但午后算力方向呈现明显的冲高回落走势。人工智能为代表的科技方向近期的反复活跃意味着本轮AI主线大行情并不会轻易终结。但需注意的是，近期资金持续聚焦AI板块导致交投过热，短期波动已明显加剧，这在一定程度上增大了市场操作难度。因此当前的是仍宜震荡轮动结构看待即可，应对上踏准轮动节奏仍是关键。

4月18日

受剑桥科技1季报业绩超预期刺激，CPO概念再度集体爆发。此前CPO（光模块）之所以受到资金的热捧，最主要的原因在于市场认为CPO（光模块）有望成为AI产业链中率先实现业绩兑现的细分方向，故在板块龙头剑桥科技业绩扭亏这一逻辑似乎得到了佐证。而从市场热点轮动的角度分析，在CPO的带动下其余AI算力硬件细分同样探底回升呈现止跌企稳的信号，以人工智能为代表的科技方向后续修复预期或有望进一步加剧。

4月17日

今日TMT行业迎来调整，其中上周五最强的半导体方向冲高回落，不过整体仍属合理修正的范畴。AI方向今日延续回调整理，其中应用端领跌。

另一方面，中字头权重以及券商成功接过了领涨大旗，并带动沪指创下了年内新高，市场呈现出良性轮动态势，对于本轮指数行情的延续也更为有利。故在今日权重搭台成功帮助大盘向上突破的背景下，后续的赚钱效应或有望向题材方向扩散。

4月14日

在人工智能各细分被市场充分挖掘后，指数想要进一步向上冲高仍需要新的突破口。今日来看半导体板块完美符合这一定义，不仅与指数形成共振，并成功调动起市场情绪。此外，在经历了前几日连续的回调整理后，筹码沉淀已较为充分，再结合机构资金持续介入，为半导体方向提供了增量动能，因此以半导体为主导科创50 风格有望延续。

随着上市公司一季报披露展开，以及更多的经济数据陆续出炉，各行业订单和排产数据也相继公布。市场对于全年景气趋势和边际改善的方向有了更明确的判断，机构投资者会沿着景气趋势和业绩边际的方向进行布局，在此逻辑下，新能源赛道方向同样有望迎来一定程度的修复。

4月13日

随着奥飞娱乐不断向上开拓市场高度，目前10CM的连板接力风格呈现回暖态势，近几个交易日的连板股的数量以及高度均有所提升。究其缘由，或是受到周一人工智能放量大跌的影响，市场分歧有所加剧，前排的核心标的抱团出现松动所致。部分获利了结的资金选择流入相对后排的细分领域进行短线套利。在此背景下，后续仍可继续留意传媒娱乐方向后排股的接力机会。

4月12日

随着今日人工智能方向反弹的延续，短线情绪进一步提升。题材接力风格有所回暖，两市涨停个股数量超50家，近150家个股涨超7%。而也奥飞娱乐也成功晋级4连板，个股的模仿效应进一步显现，赚钱效应向传媒娱乐后排股扩散。在此背景下，跟随人工智能板块内部的细分轮动的节奏去寻找一些低位补涨标的。

4月11日

以人工智能为代表的科技方向在经历昨日的风险集中释放后，今日依旧能够快速获得资金的回流，亏钱效应也得到了相应的修复，短期连续退潮的风险基本得以化解。但需注意的是，资金的热点多集中于以传媒娱乐为代表的应用端以及数据安全（确权）方向，而数据大模型等分支则依旧相对弱势。在此背景下，人工智能方向后续大概率以震荡轮动的格局为主。

4月10日

今日ChatGPT概念股集体大跌，科创板云从科技20CM跌停，三六零、四川长虹、科大讯飞等跌停，昆仑万维、海天瑞声、景嘉微、创业黑马、蓝色光标等跌超10%。原本紧密抱团的资金出现松动疑虑后，短期想要再度完成反包转强的难度大幅提升。人工智能方向就此进入阶段性整理的概率进一步提升。市场风格也将就此轮动切换。后续留意成长赛道、消费、中字头都是后续值得重点关注的方向。

4月7日

今日人工智能板块卷土重来，仅仅是两日的回调整理后，便再度获得资金的回流修复，足以反映出当前人工智能方向主线地位依旧无法被撼动。不过需注意的是，人工智能和半导体两大主线方向近期已经出现互相卡位，科技行情后续大概率仍将以轮动的形式延续。

此外市场的赚钱效应开始向低位扩散，地产、医药、光热发电等板块同样涌现出大量个股涨停，一定后续市场没有足够的增量资金，在资金高低切的背景下，依旧存在低位补涨进一步加强的可能。

4月6日

近期，市场热点紧紧围绕着科技风格所展开。截至今日（4月6日）收盘，科创50指数近一个月（3月6日至4月6日）累计上涨近15%，创去年8月以来阶段新高，年内涨近20%，率先进入技术性牛市。

从驱动来看，近期持续活跃的数字经济主线及AI概念频频引爆TMT行情，受半导体高占比的科创50指数更受益。从科创板个股表现来看，佰维存储、寒武纪分别录得涨幅近133%、122%，成为科创板近期的大牛股，此外，云从科技、星环科技、山大地纬、源杰科技等股也涨幅居前，其区间涨幅均在60%以上。

4月4日

中字头概念今日在盘中走强，其中基建方向领涨。中铁装配涨超10%，中国中铁、中储股份涨停，此外中国交建、中国铁建同样涨幅居前，并且一度双双触及涨停。中字头此前经历了接近1个月的回调整理筹码有所沉淀，相较于连日大涨的AI科技方向，位阶优势较为明显。此外中字头与AI、半导体科技方向的在盘中的资金虹吸效应十分明显，因此中字头与AI两者之间后续有望形成轮动向上的走势。

4月3日

沪深两市今日成交额12530亿，较上个交易日提升近3000亿，创年内新高。而在量能显著提升的背景下，人工智能概念股再度延续集体爆发。云从科技、三六零双双涨停，科大讯飞、昆仑万维、金山办公、拓尔思、恒生电子、寒武纪等核心个股集体拉升后再度创阶段新高，反映出当前市场对于AI方向仍具较强的追价动能。故只要上述这些核心的抱团标的没有出现价量失控，或者中期趋势遭到破坏，那么本轮以人工智能主导的科技行情仍有望持续。