为提升上海证券交易所服务热线（400-8888-400）服务质量，“上交所投教” 持续推出热线问答专栏。近期，投资者来电关注除权除息，整理了相关内容，供大家参考。

一、除权除息的原理是什么？

根据《上海证券交易所交易规则》相关规定，“上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，本所在权益登记日（B股为最后交易日）次一交易日对该证券作除权除息处理”。具体操作为上交所根据相关计算公式，计算出除权除息参考价格。除权除息日即时行情中显示的该证券的前收盘价为除权除息参考价。该参考价作为当日计算涨跌幅度的基准，同时也是投资者交易申报的参考信息，并不直接决定公司股价，公司股价仍由市场交易决定。

二、交易所为什么要进行除权除息？

现行除权除息制度是基于市场公平原则，能更好地反映除权除息日前后股票内含股东权益的不同。从除权除息日起，新持有公司股票的股东不享有上次的分红权利。

三、目前上交所的除息调整方法与境外主要交易所实践是否一致？

目前上交所的除权除息制度与境外主要交易所基本一致。美国、香港市场交易所均对派发现金红利的公司股价进行除息调整。具体做法是，除息日当天交易所官网在实时行情报价中显示的前收盘价为公司前一日的收盘价减去公司每股现金红利。如纽交所及纳斯达克在除息日（Ex-dividend Date）当天对公司的前收盘价（纽交所为PrevPrice，纳斯达克为Previous Close）进行除息调整，即除息日当天显示的前收盘价=前一日收盘价-每股现金股利。港交所的除息规则与美国相似，一般情况下在除净日（Ex-date）调整有关上市股份证券的“前收市价”，并将之显示于OTP-C（领航星交易平台-证券市场）以供市场参考。

四、除权（息）参考价格的计算公式是什么？

除权（息）参考价格＝[（前收盘价格-现金红利）+配股价格×流通股份变动比例]/（1+流通股份变动比例）。

证券发行人认为有必要调整上述计算公式的，可向本所提出调整申请并说明理由。本所可以根据申请决定调整除权（息）参考价格计算公式，并予以公布。