导读：上周到整体呈现冲高回落态势，整体仍先以箱型的整理结构看待即可，后续盘中的重点在于，利用热点轮动，把握结构性机会。

2月27日 16:00

今日ChatGPT概念分化加剧，其中三六零跌超8%，汤姆猫跌超6%，拓尔思也冲高回落跌超2%。当然截至目前为止，人工智能大板块还没有出现全面退潮的现象，高标方向还鸿博股份这一活口得以保留，浪潮信息，科大讯飞趋势中军依旧保持缩量回调的态势，中期上涨结构尚未遭到完全破坏，后续或仍存修复的预期。不过在该方向上周四高位股经历集体大跌后，抱团资金出现松动的迹象，故在资金安全的考量下，短线再有弹高反抽时站在风险规避的一方更为稳妥。

2月27日 12:00

今日早盘市场延续弱势整理的走势，盘面各热点较为分布较为散乱且呈现快速轮动。光储、化工、酒店餐饮等板块均在盘中活跃。但可惜的是上述热点始终无法形成合力，对于市场情绪的带动作用也较为有限。另一方面，上周较强的毫米波雷达概念、半导体今日均跌幅居前，而ChatGPT概念同样再度遭到分化整理，两市早盘连板股更是仅剩1家。整体而言当前盘面的赚钱效应延续性较差，观望情绪较为浓厚。

2月27日 10:40

开盘的第一个小时来看，市场热点延续快速轮动态势，开盘阶段以光储板块较为强势 ，北京科锐、科林电气涨停，绿康生化、钧达股份、三变科技、晶澳科技等个股涨幅居前。随后地产及其产业链也有所活跃，中新集团一度冲击涨停，城建发展涨5%，华发股份、滨江集团、我爱我家、招商蛇口涨幅靠前。化工板块同样走强，其中三美股份、兴发集团等个股涨超8%。整体而言，热点较为散乱，对于市场情绪依旧指数的带动有限。

2月27日 9:10

上周五市场缩量调整，成交量缩小到7000亿附近的水平，近期市场涨停数据反复在冰点低位徘徊。可以看到传统意义上的连板炒作的热度持续低迷。不过和涨停数据对应的跌停数据近期同样不高，说明当前市场亏钱效应也不明显。市场进入一个指数窄幅波动，热点快速轮动的混沌期。

出现上述现象的原因在于，一方面是前期主线人工智能方向在经历了反复炒作后，整体进入退潮整理期，虽然部分细分或者个股仍在盘中反复，但板块整体的赚钱效应是明显下降的。另一方面，则是目前时间节点已进入了全国两会窗口期，市场情绪仍主要以观望为主。当然这种情况肯定不是常态，预计本周大盘有望迎来方向重新选择。

人工智能板块周五再度活跃起来，主要是以拓维信息、中科曙光为代表的算力方向，以及以拓尔思、三六零、网达软件为代表的算法应用端。前期最强的以海天瑞声为代表的的数据端反而相对较弱。

算力现阶段更多是投资驱动、政策驱动，最近算力强主要也是因为政策层面不断有正面信息催化，但算力这块目前还是投资建设阶段，至于而且算力这块的何时能够实现变现以及变现的弹性到底如何，仍具较大的不确定性。因此上周五的算力方向的异动，更像是消息面刺激下的板块内部轮动，延续性仍有待观察。

整体来说，人工智能板块整体有望延续轮动，特别是前排股方向的分化或将进一步加剧。关注的重点依旧聚焦于浪潮信息、三六零、中科曙光、科大讯飞这样趋势中军，一旦上述个股中也出现明显的价量失控的下跌，从而导致中期上涨趋势遭到破坏，那么在资金负反馈下，人工智能后续回调整理的时间以及空间或都将被进一步拉长，留意届时风险。

另外由于目前市场存量博弈，上周在人工智能主线震荡的北极下，也出现了一些支线在盘中支线。像毫米波雷达、汽车产业链、军工等方向，内部都有个股走强，但板块效应则相对较差，对于盘面的带动性也较为有限。而在特斯拉宏伟蓝图第三篇章公布的背景下，预计今明两日部分资金也会对其进行预期炒作，但在没有获得消息面连续刺激的背景下，接棒人工智能成为市场新主线的概率较低。那么应对上，对于上述支线方向最佳机会就是买在分歧爆发时和爆发前，一旦大涨过就是落袋为安的时候，务必注意节奏差异为宜。