编者按：网上一直流传着“投资小白无门槛薅羊毛”的传说，这个传说指的就是可转债申购， 最近新实施的可转债适当性的相关规定，将“无门槛”变成了“有门槛”。有门槛之后，可转债还适合投资小白“薅羊毛”么？“薅羊毛”真的存在么？我们“胜券债握”系列投教产品将结合最近实施的可转债交易新规，和大家聊一聊可转债交易的本手、妙手与俗手。

本期，我们将为大家介绍一下可转债交易的“本手”，了解可转债交易的基础知识。

想投资可转债，你有入场券吗？

网上盛传参与可转债交易“零门槛”，但是，可转债新规实施后，“零门槛”将变为“有门槛”。参与可转债交易的投资者，首先需要同时满足以下两个条件：

1、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于人民币10万元；

2、参与证券交易24个月以上。

需要注意的是，上述日均资产，并不包括通过融资融券融入的资金和证券。

那么，满足了资产和交易经验要求，您就可以参与可转债交易了吗？

不是！您还需要签署一份《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》。

以上是针对向公众发行可转债的适当性要求，如果是参与向特定对象发行的可转债转让的，则是只有专业投资者才可以参与。

另外，对于上市公司控股股东、实际控制人、持有5%以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，可转债适当性管理新规有特殊的规定哦！即，这类主体参与本公司可转债申购、交易、转让，不适用上述准入门槛和风险揭示书签署的相关规定。

可转债打新，准备姿势做好了吗？

毫无疑问，在参与可转债打新之前，你需要准备好足额的认购资金！

可转债采用信用申购，信用申购简单来说，就是对投资者没有持股市值的要求，除非是原股东配售，虽然网上申购日（T日）当天无需缴纳认购金，但是在“T+2”日终要保证资金账户内有足额认购资金。

需要注意的是，连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，会被计入打新“黑名单”，6个月都不能参与新股、可转债、可交债和存托凭证的网上申购了。这里所说的“未足额缴款”，既包括了放弃缴款的情况，也包括了部分缴款的情况。

也许，有人会问：咱们可以多个账户同时申购可转债吗？这样会不会提升中签的概率啊？

答案是：不能！投资者参与可转债网上申购的，只能使用一个证券账户参与同一只可转债申购，如果使用了同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购为无效申购。使用个人名下其他账户多次参与的，也同样以第一笔申购为准。

可转债交易，要了解哪些规则？

01丨什么时候可以交易可转债？

可转债实行的是“T+0”回转交易，当日买入的可转债当日可卖出。可转债交易时间详见下表。

02丨如何买卖可转债？

❶ 申报价格单位和数量

可转债的申报价格最小变动单位是0.001元。在匹配成交方式下，可转债的申报数量需以1000元面额或其整数倍进行申报。在协商成交方式下，上交所规定可转债的申报数量应当不低于100万元面额，且为1000元面额的整数倍；深交所规定单笔交易数量不低于50万元面额，或交易金额不低于50万元。

另外，在本次可转债新规改革中，对可转债交易的规则术语进行了调整，其中，将可转债的申报数量单位由“张”调整为“每百元面额”。

需要注意的是，向不特定对象发行的可转债交易的单笔最大申报数量不得超过1亿元面额。

❷ 价格涨跌幅限制

在匹配成交的交易方式下，沪深交易所对可转债的价格有涨跌幅限制。在上市首个交易日，可转债的涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%；非上市首个交易日，可转债的涨跌幅比例为20%。

❸ 有效申报价格范围

可转债不仅设置了价格涨跌幅限制，还设置了有效申报价格范围，投资者在参与可转债交易时的申报价格需符合有效申报价格范围，方可申报成功。通过下表，我们来详细了解一下在匹配成交和协商成交交易方式下，可转债的有效申报价格范围吧！

❹盘中临时停牌制度

沪深交易所在可转债盘中临时停牌方面的规定基本一致，即：

（1）首次上涨或下跌超过20%（含），盘中临时停牌持续时间为30分钟。

（2）首次上涨或下跌超过30%（含），盘中临时停牌时间持续至当日14:57。

（3）盘中临时停牌具体时间以交易所公告为准，盘中临时停牌时间跨越14:57的，于当日14：57复牌。