今年以来，A股市场整体表现出色，各大指数重心均持续上移。其中，代表“权重股”的上证50指数大幅拉升，自去年11月以来至今，上证50指数持续拉升，累计反弹已超20%，大幅跑赢其他主流宽基指数。市场资金逐步偏好“以大为美”，其中，招商银行、紫金矿业、中国平安、中国人寿、中国中免以及贵州茅台在此轮反弹行情中均有40%以上的涨幅。财通证券近日指出，疫后经济的深蹲起跳+本月潜在的联储转向信号，是接下来市场全面上行的两大动力，持50过节是加强进攻的首选，节后蓝筹先搭完台，成长再唱戏，市场有望再上一层楼。

1月31日

今日三大股指全线回调，整体来看，赛道方向相对较为强势。其中无论是今日走强的智能制造、钙钛矿电池还是昨日爆发的新能源汽车链，相较于数字经济等热点属于相对滞涨的方向。

另一方面，到节前较强的数字经济、创新药（CXO）、半导体等方向，在节后均遭遇了较大的兑现卖压，因此在市场轮动的过程中，资金短期高低切换的意图较为明显。

1月30日

今日是节后首个交易日，从盘中热点来看，新能汽车链掀涨停潮，AIGC概念走强，此外数字经济概念同样保持较高的资金活跃度，可以看到当前的市场风格逐步向科技与成长方向所倾斜。

结合春节过后的日历效应来看。2010年以来，春节后一周、两周内往往成长风格表现居首，春节后一个月内稳定、周期风格相对占优。中证1000、中证500该阶段的上涨概率更是分别达到100%、92.31%。一方面，两会前夕政策预期发酵往往推动市场风险偏好抬升；另一方面，春节前因为避险等原因减仓的资金，往往会在节后回补仓位。故伴随海外进入通胀压力减弱的窗口期，以及国内增长预期逐步企稳，部分有望受益产业政策支持的细分成长领域有望延续良好表现，中期维度成长风格的结构性行情值得关注。

1月20日

虽然本轮指数反弹是由以50为首的蓝筹权重所引领的，但随着反弹的推进创业板逐步趋强，大有后来居上之势。从盘面热点角度来看，CXO、半导体、光储、新能源车、机器人等热点已在近期盘面中反复异动，并且上述板板块大多是在前期经历过较长时间整理后实现了平台突破，有望迎来阶段性修复行情。

招商证券认为，当前市场在经济改善预期加强，流动性相对充裕，人民币汇率持续升值，外资持续加仓共振之下，市场保持强势，复苏预期和北上资金主导消费龙头和蓝筹风格。节后市场将会对两会政策开始预期，对于稳增长政策进一步加强，加上个人投资者资金有望活跃，市场有望继续保持强势。因此，持股过节胜率相对较高。同时，随着各种利空落地，中小成长有望在节后阶段性占优。逐渐逢低加仓中小和科创，有可能是节前相对胜率较高的风格选择。尽管北上资金仍可能持续买入，但是随着融资盘回归，个人投资者在节后开始活跃，节后市场仍可能持续上涨演绎春节效应下半场

1月19日

历史数据看，春节前后A股八成概率会迎来“春节躁动”。据Wind数据统计，2003年至2022年的20年间，春节前后A股大概率上涨。从春节前5个交易日来看，20年中有16年上涨，上证指数平均上涨1.32%，其中涨幅最大的是2007年，达到9.82%；春节后5个交易日，上证指数平均上涨1.32%，20个年份中16个年份上涨。

从风格来看，各A股主要指数春节前上涨胜率最高为创业板蓝筹和成长，均为90%，春节后胜率最高的品种也集中在创业板。赔率方面，春节前后通常为普涨行情，成长板块在春节后表现较为强劲，创业板年后一月平均上涨幅度超10%。在数字经济、半导体、医药等成长性个股持续活跃的背景下，后续留意市场风格是否会在节后向成长赛道切换。

1月18日

随着权重蓝筹在高位陷入整理，短线题材方向回暖较为明显。其中泰永长征晋级成功，将市场连板高度开拓至5板，金发拉比尾盘再度涨停，实现6天5板，而通达动力虽未涨停但再涨超6%，此外数字经济方向的英飞拓完成反包，久其软件也在大幅低开的背景下，最终小幅收红。可以看到虽然目前涨停家数依旧偏少，但高位人气股方向新一轮的抱团正逐步形成。

不过整体来看，权重蓝筹目前中期震荡向上的趋势并未遭到破坏，并且外资今日再度净流入近50亿，1月以来累计加仓近940亿元已超过去年全年的总额，在北向的主导下，“以大为美”的市场风格并不会轻易切换。

1月17日

今日，赛道方向有所回暖，其中半导体、光伏、储能、军工等板块均在盘中有所活跃。但由于前期价值风格占据市场主导，所以赛道股相对呈现出被动跟涨的态势。今日随着价值蓝筹在高位出现分歧震荡后，部分资金选择回流赛道，但以今日的资金反馈而言，赛道方向暂时还没有获得资金过多认可，不仅未能调动起市场情绪，自身反而受到指数拖累而冲高回落，因此就目前而言，市场仍以价值蓝筹为主，想要切换至赛道成长方向或尚需时日。

1月16日

今日市场依旧延续“以大为美”的价值风格，可以看到医药、大金融、大消费等板块再度涨幅居前，并且成功吸引到了增量资金的进场，两市成交额再度逼近万亿大关。但需注意的是，午后随着卖压出笼，部分白马股呈现冲高回落的走势。由于指数本轮反弹自12月底以来至今期间几乎没有出现过明显的回调整理，因此在今日量能明显升温的背景下，市场的分歧也进一步加剧，对于前期经历较大幅度反弹的个股而言，仍需留意短线震荡回调的风险。

此外，今日短线情绪已小幅回暖，一方面，两市连板股数量明显增多，另一方面，部分的高位抱团股的亏钱效应得以修复。而从风格上来看，虽然目前“以大为美”的风格短时间难以切换，但在指数以及权重股走高的背景下，市场的做多氛围持续向好，后续可留意小票在增量环境下的一些补涨机会。

1月13日

今日上证50再涨超1%，从11月起指数累积涨幅超20%。据统计，涨幅前列的个股分别是：招商银行（45%）、中国太保（44%）、紫金矿业（42%）、中国平安（42%）、贵州茅台（40%）、中国人寿（39%）、中国中免（36%）。可以看到，大金融与大消费成为了本轮反弹的两大核心方向，而这也同样与近期外资持续流入的方向所吻合。故在外资持续大举扫货的背景下，价值风格的个股仍将在后续市场中占据主导，故在后续仓位的配置上也应跟随市场的选择。

1月12日

目前市场仍以机构风格为主。其中一个较为重要的原因在于，北上资金持续净流入，1月以来累计加仓超500亿元，而北向所重点加仓的方向主要仍以机构权重为主，所以可以看到近期大市值的机构股相对顽强。此外可以看到的是，近期的短线题材方向延续性都相对较差，市场始终呈现缺乏主线轮动态势。究其缘由，还是节前效应导致市场的量能持续萎缩所致，应对上仍可低位题材轮动中寻找短线套利的机会，或者耐心等待市场出现新的主攻方向后再行跟随。

1月11日

今日三大股指全线下跌，其中创业板跌超1%，两市上涨个股不足1000家呈现普跌格局。但需注意的是，北向资金再度全天大幅净买入76.14亿元，连续6日做多A股，并且从盘中来看大金融、地产、煤炭等蓝筹权重逆势走强。因此在北向资金的持续发力下，蓝筹权重风格始终在近期的盘中占据一席之地。总体而言，目前市场仍以震荡为主，所以在热点轮动的过程中市场风格较为摇摆不定。因此应对上，适当降低预期，也不要将预期集中于某个单一方向。利用市场板块轮动中回踩的机会低吸为宜。

1月10日

今日人气高位股迎来资金集中回流。其中黑芝麻在午后率先封板，而安妮股份与久其软件在尾盘阶段双双涨停，西安饮食与英飞拓同样在尾盘阶段获得抢筹而快速拉升。在前期人气高标的亏钱效应得以强修复的背景下，预计后续短线题材热度有望持续回暖。

但需注意的是，目前赛道股方向呈现出良性轮动态势，光伏、半导体以及今日午后爆发的新能源汽车，这些方向中都属于机构股的“大本营”，另外赛道龙头宁德时代也创下了近3个月的新高，可以看到目前市场风格仍以机构风格为主，即使短线题材方向在后续有所回暖，但整体的风格大概率不会再度发生切换。

1月9日

今日市场的行业和风格轮动明显加剧，但可以看到，无论是早盘的赛道延续强势，还是午后酿酒板块的走强，目前的市场风格依旧是以机构风格所主导。而从板块角度来看，近期市场仍以轮动为主，局面相对平衡。究其缘由，第一，开年后没有出现特别超预期的宏观环境变化；第二，陆股通、两融等各类资金均有加仓，增量资金风格相对均衡。往后看，1月的业绩披露期是短期影响风格的关键因素，受此影响，A股经常演绎“春节前上证50占优、春节后中小成长占优”的局面。中长期来看，A股风格切换有两年到两年半左右的周期运行特征，市场环境包括宏观、金融数据、流动性、增量资金等是风格的重要驱动因素。

1月6日

自2022年11月开始，北向资金重启对A股的“买买买”模式，迄今的两个多月累计净买入1090.6亿元。具体来看，2022年11月份买了600.95亿元，12月份买了350.13亿元。本月首周净流入再度超200亿元。

行业层面上，外资集中流入大消费和大金融板块。12月以来，北上资金整体主要加仓食品饮料、医药生物、家用电器、银行、非银金融和房地产等行业，主要减仓电子、电力设备、交通运输、基础化工和煤炭等行业。其中，配置盘加仓较多的行业是食品饮料、家用电器和银行等行业，主要减仓电力设备等行业；交易盘主要流入食品饮料、医药生物和电力设备等行业，流出电子、煤炭和基础化工等行业金额较多。值得注意的是，配置盘和交易盘在电力设备行业有较大的分歧，而在加仓大消费和大金融板块，以及减仓煤炭、化工、交运等周期板块上形成较强的共识。因此从北向资金的风格方向上来看，以大消费和大金融板块为代表的价值风格可能成为在后续盘面走出较强的延续性。

1月5日

今日短线情绪层面承压明显，前期高位人气股几乎全线下挫，最高连板骤降至3板，连板股也仅剩7只，而另一方面其中机构权重股重新受到资金的青睐，可以看到赛道总龙头宁德时代涨超6%，贵州茅台重新站上1800元关口，此外，东方财富、药明康德、中国中免、长春高新等此前耳熟能详的机构股集体涨超5%。故站在资金流向的角度来看，今日指数的上涨不再仅仅局限于热点的轮动，而可能是市场风格切换起点

1月4日

今日市场的热点轮动至地产链方向，房地产，家居建材、家电、大金融等分支均涨幅居前，在地产及大金融走强的背景下，今日权重蓝筹风格更为强势。另一方面，数字经济方向虽然内部出现小幅分化，但前排方向整体保持较高的延续性，其中安妮股份、久其软件、南天信息、深桑达A悉数晋级成功。而消费方向则分歧加剧，通程控股、人人乐跌停、中兴商业跌9%。在存量博弈下，地产链的走强对于消费以及数字经济方向不可避免地形成了一定程度的资金排挤效应。故在热点轮动加速的背景下，踏准节奏仍是关键。

1月3日

今天三大股指全线飘红，两市现百股涨停，为2023年开了个好头。从领涨方向上来看，数字经济方向今日掀涨停狂潮，板块内部超30家个股涨停或涨超10%。而赛道方向也在午后走强，储能、风电、半导体芯片、电力等板块皆在盘中活跃。

另外需要注意的是，前期的核心主线消费方向则是迎来分化整理，不过连板活口依旧存在，并且高标龙头麦趣尔在大幅低开的背景下，依旧获得大量资金的承接。短线来看市场仍有望围绕着消费与数字经济这两大核心主线之间轮动上行，而作为相对低位赛道成长股而言也有望作为支线在盘中反复活跃。