财联社11月28日讯（记者 林坚）一个月内，浙商证券迎来两名卖方大将。

继10月施毅离开海通证券，履新浙商证券研究所副所长后，财联社记者最新获悉，长期受市场关注的科技行业分析师陈杭也离开方正证券，正式履新浙商证券所长助理，并任研究所旗下产业研究院新科技首席分析师。

陈杭为北京大学硕士，拥有近9年“买方+卖方”科技行业研究经验，覆盖软硬科技＆半导体全产业链，施毅也在海通证券任职长达10年。

图为陈杭在中证协官网所示就业信息

中证协官网最新显示，陈杭在方正证券就职已满三年，目前执业机构已改为浙商证券。

谈及此次加盟原因，陈杭在接受财联社记者采访时表示，“选择浙商研究是我个人对Alpha的追求。可以看到，在不到3年时间内，浙商研究无论是人员配置，还是分仓佣金等数据在业内排名都突飞猛进，在卖方上面的布局越来越深。此外，包括浙商以及邱冠华所长在内对卖方研究的重视程度，都让我觉得公司在卖方研究领域的发展前景很广阔，这是我加盟浙商研究的多重原因。”

实际上，浙商证券研究所所长邱冠华此前接受财联记者采访时就曾提到，浙商研究所就是“重仓年轻人，奔向新头部”，目标就在于打造市场前五的头部研究所。

中金领衔，百位分析师研究所已有11家

分析师跳槽在行业屡见不鲜，“一年一换，三年一动”的分析师不在少数。记者注意到，今年以来，浙商证券已获多个明星分析师或投研人士加盟。包括宝盈基金固定收益部前副总经理高宇加盟浙商证券研究所担任固定收益首席，原申万宏源张雷担任电力设备新能源首席，原招商证券零售首席宁浮洁担任社服首席等。

人员高频流动下，以百位分析师作为投研核心竞争力的券商已经出炉。中证协官网显示，中金公司（228位）、中信证券（172位）、国泰君安证券（136位）、申万宏源（136位）、广发证券（132位）、长江证券（125位）、兴业证券（124位）、海通证券（122位）、中信建投证券（112位）、华泰证券（105位）、国信证券（103位）等11家券商注册执业分析师已超百位。

虽然如此多券商拥有庞大分析师阵容，但竞争格局存在被打破趋势。记者注意到，除了头部券商诸如中金公司、中信建投、中信证券不断在提升研究核心竞争力，加之浙商证券在内，天风证券、华创证券、安信证券、民生证券、德邦证券、财通证券、国金证券、华福证券、首创证券等多家券商也正在突飞猛进，不容忽视。

图为券商在职分析师数量最新情况一览

浙商新设“产业研究院”，至少配备1-2位产业专家

如陈杭所言，他加盟浙商证券的重要原因在于浙商证券研究所是一个快速崛起的新平台，浙商证券以及研究所所长邱冠华在研究业务上高度重视。

据了解，陈杭所就职的产业研究院为浙商证券研究所新设部门，预计在今年12月开院，而该部门是浙商证券在卖方研究的一次创新探索。

对于该研究院的设立，记者留意到，邱冠华曾多次向媒体有过透露，他说，浙商研究所致力于打造全国一流白金研究所，重点布局“六大三新”九大领域，树牢擦亮“深耕浙江、拥抱银行、扎根产业”三张金色名片，努力实现三个结合：卖方研究和财富管理相结合、产和融相结合、员工职业与事业相结合，力争五年时间办成一家令人尊敬、市场前五的头部券商研究所。

“人才是第一生产力，浙商研究所将汇聚更多有理想、有本领、有担当的新生力量，坚定重仓年轻人，奔向新头部。”邱冠华还谈到。

其中谈及“扎根产业”，他进一步表示，浙商证券研究所将致力于做最具产业深度的研究，将在每个行业至少配备1-2位产业专家，重要赛道3-5位产业专家，并重点布局“六大三新”九个领域，“六大”即大资产、大金融、大健康、大制造、大消费、大周期6大领域，“三新”则是新科技（TMT）、新能源、新材料。

据知情人士透露，该研究院就是主要承接“扎根产业”的宗旨，所招聘的产业专家将承担“中观策略”的职能：在介于宏观策略二者到产业之间，架设新的一层“职能角色”，在策略兼大行业研究的前提下，把握行业研究热点，再赋能细分行业研究。

不难发现，截至当下，邱冠华已执掌浙商证券研究所所长三年。2019年底，他离开就职了11年之久的国泰君安，正式加盟浙商证券，一手带领浙商证券研究业务前进。目前，加之他坐镇，浙商证券已有新财富最佳分析师宏观首席李超、轻工和纺织服装首席马莉、机械首席邱世梁等三位联席所长。

加之陈杭、施毅等分析师加盟，浙商证券最新在职分析师显示共有76名，而记者获悉，该券商研究团队整体人数最新已接近300人。除了队伍阵容持续扩大这一方面，浙商证券研究所在邱冠华的带领下还有多个方面进步突出。

在过去，浙商证券研究所在基金保险机构的研究排名约在第35-40名，而2020年，在浙商证券正式将研究作为公司“五个提升建设”任务的头号工程之后，该公司在以下方面有所进展：

2021年新财富评选，获得进步最快研究机构第一名、连续两年蝉联新财富最具潜力研究机构第一名；

2021年纯研究佣金已突破5亿元。2022年上半年，在机构投资者交易量增长放缓的情况下，该券商研究所依然实现约2.7亿元研究佣金，同比逆势增长35%；

今年年中，创新推出了业内首份投研产品使用手册——《浙商研究产品使用手册》。

浙商证券董事长吴承根曾在今年年中举行的公司中期资本市场峰会上提到公司在卖方研究上面的战略想法。他说，浙商证券将研究所定位为公司的“头号工程”，致力于打造全国一流白金研究所。邱冠华也表示，争取浙商证券在5年内办成一家让人尊敬、市场前五的头部券商研究所。

以卖方研究弯道超车，从0开始不在少数

卖方研究竞争白热化已是大势所趋，缘何各大券商争相发力研究业务？除了为利润表上带来可观的收入，受访的券商人士还称，券商的研究业务能够为经纪业务、自营业务和资管业务等其他业务提供决策支持，券商研究能力的差异成为券商核心竞争力的体现。

据中证协会长安青松在今年的金融街论坛年会上介绍，近十年来，证券投资分析师人数已由2965人增加至 4029人，增幅35.89%，仅从分析师这一数据来看，可见券商发力研究业务的势头明显。

记者留意到，德邦证券于2021年年底启动卖方业务，截至目前，分析师已有30多位，整体团队也吸纳了百人，规模在行业位居中等水平。据了解，该研究所未来将进一步聚焦德邦证券五大重点产业——大健康、大消费、科技、互联网、智能制造，打造超越当前市场研究深度的研究品牌，预计3年实现2个亿分仓佣金，10年剑指10个亿。

34年老牌券商华福证券今年开始重点发力卖方业务，虎年春节前的最后一个工作日，原西南证券研究发展中心总经理周励谦，官宣加盟华福证券担任首席战略官兼研究所所长。周励谦作为有超过15年的卖方研究经验，8年研究所所长管理经验的业界名将，曾多次获得新财富和水晶球行业第一。

华福证券有关人士告诉财联社记者，公司致力于打造业内一流券商研究所，目前在总量研究、大金融、大科技、大健康、大消费、装备制造、能源材料等研究领域均已配置了较强市场声望的人选，力争在2026年底之前综合排名跻身业内前十五。

今年，中邮证券也成立了专门的研究所，发力研究业务。据了解，该券商计划今年打基础，建设队伍，到年底形成一个行业研究和销售队伍齐整的卖方机构，人员从0到接近80人。明年，将建成超过120人的中型研究所。2024年力争成为行业排名前20位，员工在200人左右的中大型研究所。

又比如，近日即将上市A股的首创证券也在招股书内着重提到了对于研究业务的布局，该券商称公司研究发展部于2021年开始从事卖方研究业务，与同行业其他大型券商相比，仍存在团队规模小、覆盖行业少等问题，因此将加大对研究业务的投入，组建具有竞争力的卖方研究团队，以宏观策略研究为基础，着力在科技、消费、大宗商品、地产、环保等行业建立影响力。

经过记者粗略计算，去年年底到现在，包括上述券商在内，约有7家券商先后成立卖方研究所，发力卖方研究业务，表达要“弯道超车”。而除了这些勇攀高峰的新“面孔”，也有势在重返辉煌或再创新辉煌的券商。

今年年初履新国金证券研究所所长一职的苏晨曾在今年年初接受媒体采访时提到，“希望能够重回行业前三，重现当年辉煌”。据了解，作为国内历史悠久的卖方研究所之一，国金证券研究所曾在2008年至2012年间多次获得行业奖项。展望未来，该券商研究所将推行“国金研究3.0改革”，多维度打造公司研究业务的市场影响力和定价权。

经历一番人员洗牌，安信证券这家老牌研究所也正在站回曾经的高位。记者注意到，2021年以来，安信研究所发生了很大变化，目前该公司正在通过一系列的变革实现自身致力于发展为全市场一流的、具备市场重要影响力的头部标杆型卖方研究所的目标。今年初，安信证券研究所一批新引入的年轻首席正式亮相，包括电新行业首席胡洋、食品饮料行业首席赵国防、机械行业首席郭倩倩、科技通信行业首席张真桢、轻工行业首席罗乾生等。目前，安信证券已有26个研究团队，基本实现行业全覆盖。

正在重新发力研究业务的民生证券自去年吸引多名明星分析师加入后，今年该公司继续招兵买马，现有分析师已到55名。

值得一提的是，天风证券并未脱队，该券商今年上半年分仓佣金收入与浙商证券、东吴证券等排在前列。目前，该券商研究所已完成1.0阶段的建设，正在打造以深度研究与科学数据化实证研究为核心的“四位一体”体系，探索券商研究所2.0时代。

更加谨慎换东家，知名分析师跳槽依然上演

各大券商壮大研究实力的态度从各类实践、创新探索以及收入数据可见一斑。伴随着这种行业的角逐，券商在人员配置上招兵买马并不停歇。

图为今年以来券商分析师人数变化（净流入、流出）

据中证协官网数据显示，今年以来，中金公司、中信证券、开源证券、民生证券、中邮证券、浙商证券、国海证券、广发证券、瑞银证券、方正证券、西部证券、信达证券、国联证券等券商分析师净流入超过15位。对此，有券商分析师在受访时表示，分析师人数的净流入情况并不能客观反映券商研究所的研究实力以及作为判断发力研究的准确依据，但作为投研能力的灵魂核心，持续涌入新鲜血液、完善用人体系的券商势必有所优势。

据记者观察，在研究人才建设方面，目前券商主要通过外部引入和内部培养等多种方式，利用已经积累的完善培训体系，加强新兴分析师培养，不断扩大团队规模。其中，内部培养主要是以校招应届毕业生为主，而外部引入就产生了像陈杭，施毅等知名分析师“跳槽”的现象。

“浙江双雄”就是很好的例子。除了浙商证券，另一“雄”财通证券今年也是广纳“跳槽”人才。本月，张一弛离开海通证券，正式加盟财通证券研究所，并担任电新行业首席分析师，业务副所长则是其行政职务。此外，该券商研究所今年已分别引入佘炜超、夏昌盛、张一弛、毕春晖等资深首席分析师。分析师持续加盟，财通证券研究所所长李跃博亦有规划，她表示，未来3年，研究所将通过战略性投入，在现有基础上进行扩容，力争综合实力进入行业前十。

当然，分析师跳槽也不是易事，据记者从行业获悉，今年就业环境遭遇挑战，分析师，尤其是知名的分析师在选择“新东家”的时候，也是再三沟通，不敢草率。“也是看重了所长提出的激励计划，还有人才培养的计划，才选择了‘跳槽’。”一位刚履新不久的分析师如此告诉记者。