财联社11月18日讯（记者黄靖斯 杨卉）个人养老金投资公募基金业务再次迈出的标志性一步。11月18日，证监会确定并发布首批个人养老金基金产品名录与基金销售机构名录，包括40家基金管理人的129只养老目标基金，以及37家基金销售机构。

入围代销名录的机构中，券商为14家，商业银行为16家，独立基金销售机构有7家。在发布名录的同时，证监会特别强调的是，实时名录信息以人社部信息平台及基金行业平台发布的名录为准，证监会后续将持续定期发布并动态调整。

获得首批个人养老金代销展业资格的14家券商分别是：华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、中金财富和长江证券；16家商业银行为：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、民生银行、平安银行、兴业银行、广发银行、北京银行、宁波银行；7家独立基金销售机构分别是：蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、盈米基金、同花顺、雪球、京东肯特瑞。

上述代销机构均满足证监会关于经营状况、财务指标、公司治理及联网测试等四项要求，相关业务流程梳理、系统开发、准入测试、制度建设、投资者教育等软硬件设施搭建工作均已准备就绪。这同时意味着，证券基金行业将共同在个人养老金投资和服务方面担起重任。

就在同一天，中国银保监会也发布了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，对商业银行开展个人养老金业务进行全面规范，成为个人养老金投资公募基金业务正式落地更具突破性的进展。

值得注意的是，多家券商在微信公众号及APP上推文官宣，也有多家券商已亮出展业计划。

代销机构名录每季度特定时点更新

从4月国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，11月初证监会出台《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，到如今代销机构名单最终出炉，个人养老金投资公募基金业务从酝酿到落地仅历时7个月。

根据证监会11月初发布的《暂行规定》，代销机构需要满足经营状况、财务指标、公司治理及联网测试等四项要求，具体包括：

一是经营状况良好，财务指标稳健，最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元+个人投资者持有规模不低于50亿元；

二是最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；

三是与基金行业平台完成联网测试；

四是证监会规定的其他条件。

基于上述要求，最终入围的代销机构为37家，商业银行、券商、第三方机构各为16、14和7家，从名单来看，基本上是基金保有量规模排名靠前的头部机构。

不过值得注意的是，根据人社部关于名录公示的安排，后续在名录更新过程中，人社部信息平台和中登公司基金行业平台将通过系统对接，实时更新发布个人养老金基金产品及基金销售机构名录；证监会及基金业协会网站发布的名录为每季度特定时点更新名录。

在证监会每季度更新名录前，符合《暂行规定》规定的新增个人养老金基金和基金销售机构，在纳入人社部和中登公司平台后，即可参加个人养老金投资基金业务。证监会同时提醒，实时名录信息以人社部信息平台及基金行业平台为准；非名录内的基金管理人及其销售子公司可以办理该基金管理人募集的个人养老金基金的销售相关业务。

此外，根据《暂行规定》要求，基金销售机构出现下列四种情形的，应当在5个工作日内向证监会报告，证监会将不定期移出名录。被移出名录后，基金销售机构不得新增个人养老金投资基金业务。

一是连续2年不符合规模条件，即最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，个人投资者持有规模不低于50亿元；二是基金销售业务资格被依法撤销或者终止的；三是存在重大风险隐患；四是中国证监会规定的其他情形。

14家券商竞逐个人养老金业务

随着个人养老金业务正式扬帆起航，14家入围首批机构名录的券商将在个人养老金投资和服务上担起重任。在相关业务酝酿出炉的半年时间里，券商作为重要参与者进行了哪些方面的准备工作？在万亿蓝海新业务启航之际，券商又进行了哪些展业规划？

以华泰证券为例，目前涨乐财富通APP已上线“养老金融专区”，提供个人养老金的投教科普、预约功能等服务，在此基础上，未来将持续输出养老政策介绍、个税递延解读、养老产品知识科普等投教内容，利用短视频、图文、直播等丰富的形式，开展围绕养老金融主题的投资者教育活动，打造线上线下一体化的养老金融服务。

据中信证券相关负责人介绍，作为首批获得展业资格的券商，公司即将推出个人养老金投资一站式解决方案——信养计划，为客户提供从养老账户管理、养老产品货架、养老基金定投、养老服务陪伴等全流程专业服务，也将持续在培育养老理念、普及养老知识、防范养老风险方面加大投入，践行社会责任，满足普惠金融需求，提供优质的养老综合金融服务。

为了让客户在第一时间参与到个人养老金业务中，广发证券在官方APP及企业微信端推出个人养老金“预约登记”功能，支持通过交易账号或手机号码进行登记预约。此外，广发证券也注重持续建设制度、梳理流程，做好业务培训、队伍建设，开展投教工作。

中信建投证券则表态将继续坚持“让财富保值增值不再困难”的使命，以专业精神优选产品，以热忱之心服务客户，为广大居民提供更便捷、更高效、更舒心的个人养老产品服务。

同样入围名单的银河证券已经初步完成制度设计、团队组建、系统搭建和联调测试工作，并持续做好养老规划的投资者教育。针对未来展业，银河证券设计开发了基金过往业绩定投模型、过往基金业绩统计分布模型、公募基金不同股债比例大类资产配置模型等，进一步丰富和完善了养老金评价与研究的模型基础。

国信证券认为，个人养老金基金销售业务高度契合公司财富管理转型战略。公司在内部成立了专门的相关业务领导小组和工作小组，从投教宣传推广、业务方案制定、合作伙伴接洽、系统开发测试等方面入手，为个人养老金基金销售业务实施做了充足准备。下一步，国信证券将持续做好员工培训、投资者教育和服务等工作，为个人养老金高质量发展添砖加瓦。

自相关政策制度推出后，兴业证券也在第一时间成立专项工作组，已基本完成业务的人员配备、制度制定、业务培训、交易系统及运营结算系统开发工作。在投教方面，公司已通过养老专区、官方公众号等多平台开展个人养老金投教活动，创设养老金专题系列栏目，向投资者传递养老知识及长期投资理念。

同期获批的券商当中，海通证券也在自家微信公众号上推文官宣。

国泰君安也发出海报。

发出海报的还有长江证券。

基金投顾打开券商展业想象空间

随着个人养老金基金产品名录与基金销售机构名录的尘埃落定，以及代销系统、制度等准备就绪，在个人养老金这个新赛道，券商上与银行、三方平台之间差异化竞争也即将打响。

银行坐享资金账户优势，三方平台的用户基数也不容小觑，除了研究和投顾能力，券商核心竞争力体现在哪里？从多家券商观点来看，基金投顾或许是券商打差异化牌的突破口。

根据《暂行规定》，个人养老金基金投资顾问的管理规范由证监会另行制定，相关规范出台前，暂不允许开展相关业务。这也就意味着，目前监管层面给个人养老金基金投顾业务留下了制度层面的想象空间，有券商财富管理负责人表示对此非常期待。

目前证券行业对个人养老金基金投顾如何展业的看法呈现分歧，乐观派观点认为这将是券商走出差异化特色的抓手。招商证券财富管理部基金投顾负责人陈文招认为，个人养老金基金投顾可以发挥专业的资产配置能力和陪伴式顾问优势，为个人养老金投资管理贡献力量。

保守派则表示，目前基于个人养老金流动性较低、可投范围较固定的特点，基金投顾当中可以“顾”的发挥空间相对有限。“和基金投顾的关联怎么建立要打上问号，除非未来基金投顾专门有个策略投向这些养老产品”，某头部券商投顾负责人向记者表示。

另一家券商相关负责人则认为可以一分为二看待，一方面在目前的代销框架下，银行确实具备天然的优势；但另一方面，监管目前给基金投顾留下的制度空间也成为券商展业一丝机会，“它的可投品类可能会更丰富、更灵活，如果可以在制度框架内布局一些产品组合，这可能会成为券商未来相对于银行的优势。”

除了基金投顾业务之外，招商证券也看好券商在个人养老金方面的投研优势，虽然投资范围有一定限制，但结合券商多年的投研体系和经验以及对于公募基金市场的理解，为投资人挑选好的个人养老金基金，从投教、产品筛选、客户服务等全方位服务于投资人，是券商与其他销售机构相比差异化的特色。

兴业证券认为，第一，个人养老金业务为券商拓客提供新的业务抓手，可以通过该业务引流客户资源，吸引增量客户；第二，个人养老金资产天然具有长期限属性及持续的投资需求，有助于持续做大产品销售保有规模；第三，通过养老业务作为切入点，通过提供一站式、多资产的养老+专业财富管理综合服务，提升客户粘性，可以带动实现公司多业务协同发展。