财联社11月9日讯（编辑 刘海）资金波动加大，信用债持续回调，Wind数据显示，前一日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1523只，总成交金额1162.35亿元；其中400只信用债上涨，99只信用债持平，1000只信用债下跌。

地产债有所回暖，“21金科03”涨50%，“20碧地04”涨超18%，“20时代02”涨超13%，“21碧地03”涨超10%，“G17龙湖2”涨超9%，“20碧地03”涨超8%；“21龙湖03”跌超54%，“20龙湖02”跌超34%，“21远洋01”跌超5%，“21融创03”跌近5%。

中债各期限中短期票据收益率较上日上行1-2个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行2.78个基点报2.2042%；3年期收益率上行2.53个基点报2.6083%；5年期收益率上行1.95个基点报2.9771%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行2.78个基点报2.3418%；3年期收益率上行2.53个基点报2.8266%；5年期收益率上行1.95个基点报3.2005%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行2.78个基点报2.4318%；3年期收益率上行2.53个基点报2.9766%；5年期收益率上行1.95个基点报3.6305%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交585只，总金额为478.6亿元。此外，1-3年期共成交653只，总成交金额为467.48亿元；3-5年期共成交257只，总成交金额为187.25亿元；5年期以上共成交28只，总成交金额为29.03亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交526只，总金额为375.84亿元。此外，AA+级信用债共成交186只，总成交金额为124.04亿元；AA级信用债共成交82只，总成交金额为31.18亿元；A-1级信用债共成交15只，总成交金额为10.45亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.01亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日集体走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.54个基点至28.84BP；AA+级信用利差走阔0.54个基点至42.6BP；AA级信用利差走阔0.54个基点至51.6BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.11个基点至22.43BP；AA+级信用利差走阔1.11个基点至44.26BP；AA级信用利差走阔1.11个基点至59.26BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.2个基点至36.55BP；AA+级信用利差走阔2.2个基点至58.89BP；AA级信用利差走阔2.2个基点至101.89BP。

11月8日成交活跃券：“22蜀道投资MTN012A”、“22国家管网SCP007”、“21首都机场MTN001”、“22首钢MTN003”、“22中车SCP004”成交额位列前五，分别为19.6亿元、10.2亿元、10.12亿元、10.02亿元、9.1亿元。

11月8日涨幅超2%的信用债前三：“21金科03”、“PR息烽债”、“20碧地04”涨幅位居前三，分别涨50%、19.37%、18.17%，分别成交57.75万元、15.04万元、2.6万元。

高收益债：共89只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G1”、“20阳城01”、“16腾越02”收益率位列前三，分别为1507.44%、546.6%、389.21%，三只债分别成交37.22万元、2.48万元、128.4万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共50只，其中“16渤水产”、“20昆交G2”、“18津渤海MTN002”收益率位列前三，分别为14.52%、14.4%、14.38%，与中债估值的偏离度分别达358.13bp、294.57bp、466.77bp，三只债分别成交136.27万元、798.89万元、1929.08万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日均有所上行，1年期、3年期上行2-3个基点。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行3个基点报2.2%；3年期收益率上行2个基点报2.6062%；5年期收益率上行0.35个基点报2.965%。AA+级城投债中，1年期收益率上行3个基点报2.2961%；3年期收益率上行2个基点报2.7955%；5年期收益率上行0.35个基点报3.1851%。AA级城投债中，1年期收益率上行3个基点报2.4061%；3年期收益率上行3个基点报2.9505%；5年期收益率上行1.35个基点报3.4701%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数上行，地产板块收益率下行1558bps，金融板块收益率下行73bps。万科企业VNKRLE 3.5 11/12/29 上涨12.007pt至55.856.

华创证券认为，资金利率朝着政策利率的回归必然会发生，只是节奏和幅度的不确定性。经济逐步复苏必然会发生，因为经济还是要回升到潜在增长附近，只是期间复苏的力度会有波折和反复。对应到债券市场，今年在市场普遍对经济悲观的现实情况下，在央行降息2次降准一次的情况下，债券利率依然保持了区间窄幅波动，并呈现出均值回归的特性（利率高了就会下降，低了就会反弹，10年国债大部分时间波动在2.7-2.8区间），可能也隐含了市场对这些必然的预期，导致对利率下行现实的约束。