最近一段时间以来，A股各类虚假“小作文”的流传似乎又火了。据财联社梳理统计发现，当前的虚假“小作文”传播至少包括四种方式：一是借国内重要媒体名义，有甚者则直接以路透、彭博等的名义发布；二是借分析师名义发布；三是通过先在海外网站等发布，以“出口转内销”的方式，提升所谓的可信度；四是一些无头无尾无出处的，直接进行网络散播。

更令人诧异的是，除了传统的政策类消息大行其道外，针对个股的“小作文”也玩出了新花样，比如此前流传甚广的中通客车的“小作文”制作者讨薪截图。且不论这一截图的真实性如何，但11月3日中通客车确实出现了盘中巨震，某种程度上与制作者声称的“效果是有，各大群都在传”还是比较契合的。另外，随着A股多空机制在逐渐进化，以往或多或空的“小作文”据称也出现了多空版本同时流传的情况。很显然，此类虚假消息的生产流程也在随着市场的发展而不断进化。

为何近期虚假“小作文”如此流行？笔者认为有以下几个原因。首先是当前市场缺乏主线，参与各方有比较强烈的获悉确定性消息的需求。市场目前并不缺乏资金，有关部门发布的居民储蓄率不断走高就是证明，但投资者在预期不明确的情况下不愿意进入股市，都在等确定性。这种情况下，一些推手在利益的驱动下开始兴风作浪，有针对性的利用公众预期散播消息。以至于投资者看到一些未经证实、但确实代表内心预期的消息后选择了相信，这也是为何此轮行情被业内戏称为“传闻牛”的关键所在。

其次，是当前宏观和全球经济格局面临的不确定性，为近年来罕见。以美联储为例，其后续加息的节奏究竟如何，已经在过去一整年里对其他经济体的政策空间形成了挑战。同时，不断发展的疫情对全球经济格局的挑战也在加大，不同经济体能否延续以往分工合作增长共赢的局面，市场对此存有较大疑虑。如此双管齐下，不仅不少高景气板块下半年以来出现了深度回调，传统上对确定性内需依赖较强的价值板块，一度也曾有失锚的恐慌。

最后，一些市场交易方式的进化，或许也是其中一个重要的推手。虚假“小作文”并非近期才有，但一个明显的趋势是，随着相关消息对个股和板块影响的加大，此类消息产业链也持续在往纵深发展。虚假“小作文”也可以说是内幕消息的一部分，散播虚假“小作文”的始作俑者无非是想通过这种方式操控股价或市场牟利。随着一些交易方式的进化，虚假“小作文”的手法也变得更为隐秘，甚至不拘泥于至少有一定确定性的内幕消息，更多是以编排的虚假消息面向市场。

从目前市场的实际情况来看，由于此类虚假“小作文”大多借助社交媒体传播，不仅散播成本极低，且当事人往往极为隐秘。若非相关链条因利益分配不均而导致内幕流出，事后按图索骥查证的难度往往也比较大，且多数情况下此类消息对市场的影响已经既成事实，投资者的损失难以弥补。在特定时期，虚假“小作文”甚至会对正常的交易秩序和信披环境形成较大的冲击。长此以往，这对市场生态的破坏是不可逆的。笔者认为，监管部门有必要重视当下市场虚假“小作文”再度流行的情况，以严管态势来维护公平、公正、公开的市场环境。