资本市场的“狼来了”闹剧还在上演。日前金力泰发布公告称，因增持承诺期内未增持公司股份，董事长兼总裁袁翔于近日被上海证监局出具警示函。尤其值得注意的是，袁翔曾三次就增持“挂保证”，但依旧是口惠而实不至，沦为笑柄。

通报显示，2021年6月14日，袁翔宣布计划自6月15日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于1.5亿元。11月26日，袁翔将上述增持计划的履行期限延长6个月(至2022年6月15日)，并经股东大会审议通过。今年5月27日，金力泰再发公告称，袁翔的增持计划截止日延至9月30日，并承诺增持金额、增持延期截止日、为保障承诺履行拟采取的措施等事项不可撤销，不可变更，后经股东大会审议通过。但至9月30日，金力泰发布公告称袁翔并未增持。无独有偶，金力泰董事兼执行总裁罗甸也未兑现增持承诺。

笔者认为，诚信是商业社会的基石，上市公司董事长更应该在诚信方面以身作则，袁翔等一再在增持股份方面失信是不应该的。在市场低迷时，上市公司大股东、董事长、高管宣布增持公司股份的行为，历来受到监管层鼓励和市场欢迎。一来回购可以体现为公司对自身业务发展前景的良好预期；二来可以在短期内增加股份的买入量，吸引更多投资者的关注，助推股价。

尽管增持公司股份并非强制行为，但在相关决议经股东大会通过，具备相当的严肃性、权威性和可信度的情况下，一旦食言其对公司和相关承诺人的负面影响可想而知。也许袁翔一开始有心履约，但可能因资金困难等因素爽约，但问题在于，一则他可以在首次增持承诺后及时宣布终止原定计划，无需“两次三番”、“劳师动众”；二则在增持承诺期满之前也可以提早信披，向外界致歉。总而言之，袁翔此番做法确实对市场信心有比较大的损害，甚至不乏愚弄大众之嫌，被监管处罚是一点也不冤。

从过往来看，A股类似袁翔的案例并不在少数。笔者认为，如果大股东、董事长等一再在增持、回购公司股份等方面食言而肥，这对资本市场的可持续发展来说并非好事，需要有关方面引起高度重视。特别是，如果投资者在潜意识里形成了“增持都是忽悠”、“利好都是利空”的刻板印象，其连锁效应可想而知。

笔者建议，如果大股东、董事长通过公告发布了增持股份的承诺，就必须给市场以明确的说法，不能任由上市公司简单发个“未增持”公告了事。证监会有必要完善相关规定，对忽悠式增持加大处罚力度，确保大股东、董事长增持“言必行、信必果”。比如，对当事人而言，可以对大股东、董事长处以一定金额的罚款；对上市公司而言，可以将增持行为和定增、配股、发行可转债等挂钩，一旦有“忽悠式增持”，就暂停受理该公司一段时间的再融资行为，情节严重者甚至可以限制其再融资渠道，让其尝到“说到不做到”的苦果。