导读：昨晚9月社融和新增信贷数据公布，是双双明显超出市场预期，或有望提振市场情绪。另一方面，三季度业绩预增逻辑得到进一步发酵，有望走出一定延续性，或成为短期的过渡性主线。

10月12日 16:00

随着指数午后上演绝地反攻，今日市场整体呈现普涨格局。具体到板块层面来看，软件服务、信创、云计算方向是今日最为强势的方向，板块内部掀起涨停潮，在今日形成放量涨停潮后，对于那些尚未进场的观望资金而言，或仍具一定的吸引力。另一方面，另外像光伏、储能、新能源车、风能等核心赛道方向今日同样经历较为明显的反弹，相较于价值白马近期持续向下破底，核心赛道仍受到更多资金的认可。但需注意的是，由于当前的成交量能仍属较低水位，在此背景下，后续市场遭遇分化的概率不低，因此在方向的选择上，可叠加三季度预增概念，并从中寻找出技术线型较佳，上方套牢筹码较小，资金更为认可的个股。

10月12日 12:00

今日市场再度延续弱势下跌态势。其中信创与云计算方向逆市走强，成为今日市场的热点。由于板块本身体量较小并多以板块中多以市值较小的题材股为主，因此对于市场整体的带动效应有限。而消费与医疗两大权重方向跌幅居前。并带动上证50指数跌近2%，创2019年2月以来新低。整体而言目前市场仍未出现明确的止跌信号，应对上仍线多看少动为宜。但从中长线来看，目前A股市场估值均处于历史较低水平，基本面悲观预期逐步消化后，市场所处位置配置性价比正在上升。

10月12日 10:30

从开盘的第一小时来看，三季报业绩增长概念股持续活跃，其中剑桥科技2连板，众兴菌业涨停，云南铜业、望变电气、天华超净、均胜电子、祥鑫科技等跟涨。信创方向再度走强，其中竞业达、美利云、恒为科技涨停。另一方面，半导体芯片部分个股迎来了跌深反弹，盈方微拉升封板，科创板龙芯中科拉升涨超19%，赛腾股份、富瀚微、大港股份、中颖电子、北京君正等涨超3%。总体来看，科技类个股在今日表现较为强势。

另一方面，上证50指数再度跌超1%，并创下了2019年2月以来新低。而储能方向也遭遇了集体回调，其中昱能科技跌超10%、派能科技、公元股份、英杰电气等个股跌幅居前。

10月12日 9:10

消息面昨晚中国9月金融数据重磅发布，中国9月M2同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%。M2、社融、新增贷款增速均超预期显示企业和居民消费信心不断恢复。并且作为市场指向标，对于市场情绪的恢复与提振起到积极作用。

回到市场来看，连续下跌多天之后，昨日市场在赛道股的带领下迎来集体反弹。最终创业板收涨1.15%，上证指数也以一个探底回升的十字星报收。虽然并不意味着指数就此见底，相对前期的连续阴跌或视为短期企稳信号，后面当然不一定能直接反弹，但概率上缓和的希望更大一些。

盘面上，近期多次提及三季度业绩预增逻辑得到进一步发酵。昨日跟三季报业绩相关的个股涨停了近10个，而赛道龙头宁德时代与亿纬锂能也受到业绩超预期的影响涨超5%。可以看到昨日赛道集体反弹的背后，反映的是就目前所披露的三季报预告来看成长性赛道业绩确定性得以延续，在风险偏好较低的当下市场资金自然会回流于确定性较高的方向。而本周三季报业绩预告还将密集披露，对市场也将产生持续催化，因此三季度业绩预增这一概念有望走出一定延续性，可视为近期较为重要的短线套利方向。

回顾本轮指数的回调就是从8月24日宁德时代中报批露后高开低走开始的。因此宁德时代昨日受三季度超预期影响涨超5%可视为较为积极的信号，当其能够在后续率先迎来反弹，将有助于带动创业板乃至盘面整体的止跌企稳。

当然，目前市场量能不足这一核心问题仍未得以解决，在昨日超3000家个股上涨的背景下，整体量能再度萎缩5600亿左右。也再度反映出当前市场做多信心匮乏，观望等待仍是当前市场主旋律的情绪。故对于当前盘面而言最为值得关注的重点仍在于量能是否出现有效提升，当市场出现增量资金的身影势必将带动赚钱效应的提升，短线反弹的延续性才更有保障。相反当量能仍始终徘徊于较低的水位，短线或仍以震荡为主，盘面上也将延续热点快速轮动的态势，在此背景下应对仍先立足与风险控制更为稳妥。