导读：今日赛道方向再度迎来集体重挫，在其拖累下两市超4100家个股下跌，其中60余只个股跌停或跌超10%，市场整体的亏钱效应进一步扩大。不过较好的是，地产板块在尾盘阶段获得资金明显的流入，对其后续走势或将更为值得期待。

9月16日 16:00

房地产板块在尾盘阶段出现明显的异动拉升，中交地产、沙河股份、中洲控股快速拉升涨停，此前栖霞建设、新华联、南国置业涨停。“一城一策的”稳地产效果正逐步显现。

除了短期的政策博弈外，信用风波之下的供给侧改革也逐步演变成了地产行业中长期的上涨逻辑。土地市场的竞争明显更少了，拿地的利润率显著提升了，拿地的区域更趋于一二线核心城市，融资通畅和积极拿地的企业的销售毛利率预计也将迎来拐点，为部分蓝筹地产公司带来显著机遇。反映到二级市场可以看到，像保利地产、万科A、招商蛇口近期也走出较为明显的趋势型上涨态势。

总体而言在市场普跌的背景下，完成了对于本周二回调反包。在经历了今日尾盘阶段资金的强回流后，地产及其产业链后续的走势或将更为值得期待。

9月15日 12:00

在赛道股集体大跌的拖累下，市场再现普跌行情，其中TOPCON电池、一体化压铸、第三代半导体、储能等前期热门方向跌幅居前。个股方面，仅623家个股上涨，近200家个股跌超7%，整体呈现出较强的亏钱效应。在此背景下，资金开始回流地产、金融等防御性板块。但由于目前市场的情绪较为低迷，金融、地产、消费等板块或不能给予指数足够的支撑。指数想要在后续实现止稳，重点仍在于赛道股之中。当赛道在经历今日利空集中释放后，能够将亏钱效应快速修复，那么主板仍能以区间整理的结构看待即可，相反后续赛道股与创业板依旧跌跌不休，那么在情绪持续承压的背景下，不排除主板再度向下破底之风险。

9月15日 10:30

开盘第一小时来看，市场风格变得更为清晰明了。赛道方向再度遭遇集体杀跌，其中光伏、储能方向领跌。鹏辉能源、派能科技、金盘科技跌超10%，金辰股份、捷佳伟创、钧达股份跌超9%。

而另一方面，地产板块再度走强，并反包了周二下跌的阴线，其中新华联2连板、栖霞建设、南国置业涨停。目前来地产板块在指数下行的背景下走出了较强的延续性，并且也经历了短线的分歧回流的考验，在市场无更好的做多板块出现之前，地产及其产业链后续走势依旧值得期待。

9月15日 9:10

受到外围大跌影响，昨日A股再现普跌格局，成交金额更是再度萎缩至7200亿左右。不过总体来看，在3600余只下跌的个股中，跌幅超5%的个股不足60只，可见市场基本没有出现恐慌性抛盘。而从北向资金的角度来看，昨日仅净卖出14.14亿元，尤其是在前两个交易日合计大幅净买入187.24亿后小幅净卖出并不稀奇。在全球股市资金恐慌出逃下，北向资金对国内市场依然青睐和坚守，这或将给A股市场后续注入了一定的信心。在此背景下，近期盘面相对逆势的方向，可能成为后续指数反弹的关键。

从昨日盘面的角度来看，零售板块走出了一定的延续性，其中中百集团4连板，徐家汇、大连友谊等个股涨停。零售板块近期反复活跃，一方面源于市场对消费修复预期向好。银河证券认为当前消费市场环境和政策环境积极乐观，下半年重点关注“十一黄金周”、“双十一”表现，消费机会可能增加，消费情绪或将进一步上扬，因此预期 2022 年全年的节假日零售市场增速将呈现企稳向好的迹象。另一方面，源于当前市场并未明确的进攻性主线方向，市场始终出现存量博弈的背景下资金位阶与估值相对较低、安全边际较高的消费方向更为青睐，预计后续仍有进一步向上之动能。

昨日地产方向在开盘阶段一度获得资金回流而冲高，后因买盘跟进不足而小幅回落。不过整体依旧保持震荡向上的结构。而据克而瑞研究中心统计，自9月5日以来，全国已有包括重庆、丽水、杭州建德、杭州淳安等23城分类调整住房政策，内容涉及限贷、放松公积金、购房补贴。因此在较为密集的房产政策利好导向下，地产行业仍有望在近期反复活跃。

另外需要注意的是，次新股明显活跃，一方面，当前市场的前排股润贝航科与胜通能源都叠加了次新概念，另一方面昨日午后涨停家数有所增多。不过根据以往的经验来看，市场炒作次新往往是题材匮乏的无奈之举，其延续性相对较弱。因此因此仍先将次新概念视为当前短线套利重要的叠加题材。

最后来看，有关于核电的消息，昨天国常会决定核准漳州二期和廉江一期核电项目。核电项目上半年已审批6台，今年核准新建的核电项目甚至可能会达到12台，大幅高于往年，超于预期。核电建设推进加速有利于带来产业链的机会。

总体而言，目前市场现在仍处于过渡阶段，整体确定性相对较差，应对上仍需做好合适的仓位控管，仅以小仓位测单尝试即可，等后续出现政策转向或者明确的主线板块后再行跟随，往往具有更高的胜率。