8月11日 16:00

午后和上午的市场结构没有发生过多的变化。市场上热度集中于消费电子与证券此类的低位方向，能否保持延续性仍是关键。但由于当前市场各板块间轮动较为频繁，就以今日一日之走势，便判定后续的市场风格切换略显武断。因此明日的分化后的市场才是所需关注的重点，如果今日最强的消费电子与券商板块能够继续走强的话，那么资金选择高切低概率进一步提升，此时再利用短线回踩低吸低位板块个股的胜率将随之提升，相反一旦明日再度回归以光伏为主前期热门方向，那么后续留意的重点则在于细分领域中一些低位补涨的机会。

不过由于低位板块的全面反弹，今日的上涨其实是暂时化解了高位股补跌的风险，但并不意味着高位方向就就此高枕无忧，由于估值水位依旧偏高，仍旧存在技术性修复的风险，在此背景下，最好的方式是以时间换空间，以横盘震荡的形式将过高的估值化解。反之，一旦前期强势的方向抱团资金集中瓦解后，那么后续或经历一段时间的空间整理。

8月11日 12:00

今日市场迎来普涨反弹。其中低位的消费电子、医美、元宇宙等方向涨幅居前，甚至券商也在尾盘阶段出现了明显的异动拉升。总体来看，市场高低切换的意图较为明显。较好的是，今日早盘市场跌超7%不足10只，说明在市场热点切换的过程中并未涌现出亏钱效应，整体偏于良性。在此背景下，这些低位走强方向的延续性尤为关键，当其能够顺利保持强势，在市场顺利完成高低位切换的背景下，有望吸引更多地增量资金入场，对于指数进一步向上冲压将多有助益。

8月11日 10:40

正如上文所述，目前在昨日市场趋于极端分化后，市场对于这一现象进行了修复。目前来看采用的是较为良性的高低切的方法。从今日的盘面来看，像消费电子、MINILED、PCB板走强，而前期热门的机器人与汽车产业链则跌幅居前。另外，在高低切换的过程中，今日市场并未为出现过多的亏钱效应，全市场跌超7%个股不足10家。从今日早盘阶段来看，市场有望重回良性的轮动截至之中，后续关注的重点就在于低位板块的延续性。

8月11日 10:10

开盘阶段，市场延续轮动，消费电子成为了今日市场的新热点，国光电器2连板，科瑞技术、蓝思科技、长电科技、联得装备、联创电子、智立方等继续冲高。而5G概念股也走强，正业科技涨停，领益智造、协和电子、三维通信等个股涨停。另外，半导体板块中chiplet方向再度冲高，中京电子、文一科技涨停、中富电路，江波龙等涨超5%。总体来看，这些相对较低位的板块得到资金的轮动。

8月11日 9:10

回顾昨日盘面，从指数角度来看，三大股指全线下跌，其实不少权重大票更是已经出现了明显向下破底的疑虑。而站在个股的角度而言，赛道细分领域个股的表现却依旧出色，两市超百股涨超9%。反映出市场总体的分化进一步加剧。

而从方向上来看，光伏板块当前最为强势的方向。其中TOPCON电池连续三日领涨两市。究其缘由，主要是因为中来股份周一首次对外公布其电池的价格数据，首发N型TOPCon电池片价格1.4元~1.41元/瓦，单价仅比PERC电池高1.1-1.4毛钱。分析人士表示，未来，随着投产规模的扩大，TOPCon电池仍有降价可能。也就是说，市场预期要进入加速放量阶段了，所以近期Topcon分支明显强于其他分支。

另外像有机硅、BIPV、热泵等细分领域同样在近期的盘面中反复活跃。总体而言，受益于欧洲能源危机将刺激光伏、储能的基本面需求爆发性增长，在当前市场缺乏做多动能的背景下，光伏板块依旧属于当前目前市场确定性最高的方向。

回到半导体方向来看，半导体昨日走势整体偏弱，像概伦电子、芯原股份、芯源微、晶方科技等人气高股均在尾盘阶段小幅跳水。价量结构上，半导体板块内部不少个股已经呈现放量回落疑虑。从逻辑端而言，由于光伏经历了一轮长周期的炒作后，整体的板块位阶已来至高位，并且资金对于板块细分的挖掘也将逐步走到尽头，市场急需一个高人气的且相对低位的板块带动，摆脱目前震荡走低的颓势。从近期盘面来看，半导体板块无疑是最有希望的，但昨日在《芯片法案》正式落地后，部分资金还是选择了利好兑现，让半导体后续的前景蒙上了一层阴影。因此今日走势较为关键，一旦今日无法迎来资金回流实现快速反包的话，短线重返整理的概率不低。

而站在盘面的权重角度来看，像消费、医药、地产、金融等板块目前皆处于易跌难涨的空头趋势之中。而截至昨日海天味业、东方雨虹、爱尔眼科、药明康德等各类“茅”股纷纷创7月份调整以来新低。而这些权重龙头，如在后续仍无法快速止稳的话，仍将大概率再度拖累指数下行。

总体而言，目前市场，芯片、机器人、汽车产业链、军工这几大前期热门方向之中反复轮动，其背后的本质存量资金直接相互高位抱团，但这一样抱团反过来又再度加剧市场分化，可以说目前市场正处于一种恶性循环之中。根据以往经验出现趋于极端的分化行情后，通常市场有两种走势：1）在相对低位诞生新的主线热点，从而帮助市场进行风格的切换。2）通过高位股的补跌来释放风险。就近期的走势来看，第二种路径可能正逐步增大，因此操作应对上需更为谨慎，一旦相关个股出现高位价量失控的现象时，仍需将风险控制置于首位。