7月25日 16:00

其中前期强势的风电、光伏、汽车产业链均跌幅居前，并且人气高标纷纷上演放量杀跌的戏码，短线出现明显的退潮疑虑。出现上述情形一方面是，自4月底反弹以来，风光储以及汽车产业链等新能源赛道方向本就是本轮反弹中涨幅最大的方向，其中板块内部不乏几倍股的身影，累积的大量的获利卖压的同时，整体估值也来至相对高位。再者随着近期指数陷入震荡整理阶段，部分资金选择集中抱团高位人气股，也使得高位股情绪变得愈发脆弱。一旦抱团资金有所松动，在恐高情绪的影响自然会很容易引发集体下挫。

故在此背景下明日走势较为关键，想要扭转今日颓势，明日就需要迎来强修复。而一旦明日再度弱势下跌，那么赛道方向后续所面临的疑虑将进一步加剧。当然在前期资金深度介入的背景下，短线出现反抽修复的概率依旧不低，届时在资金已然退潮的背景下，再有弹高时站在风险控制的一方更为稳妥。不过较好的是，由于赛道方向景气度的延续，本轮回调整理的时间可能不会太长，相关核心标的短线风险完全释放后，仍是后续值得关注的市场重点。

7月25日 12:00

早盘赛道方向全面回调，光伏、汽车整车、电力设备等前期强势方向今日跌幅居前，其中祥鑫科技、赣能股份、宝馨科技、亚玛顿等高位人气标的跌停。可以看到赛道方向在早盘出现大面积亏钱效应的背景下，后续重点留意风险资金回流力度，当市场情绪无法短时内迎来强修复时，风光储为代表的新能源方向短线或将面临阶段性整理的过程，但在中期行情景气依旧向好的大背景下，但相关核心标的短线风险完全释放后，仍是后续值得关注的市场重点。

总体来看，今日赛道方向全面回调，其中部分高位人气股更是呈现集中杀跌的疑虑，在市场情绪逐步转弱的背景下，指数在午后仍存在进一步杀低的风险。不过就近期的盘面来看，每当指数向下探底时通常是具备一定的承接动能，故耐心等短线风险完全释放后，情绪或存在短期修复的机会。

7月25日 10:10

三大指数早盘皆呈下跌态势，其中创业板指领跌，跌幅超1%。成交量方面，前半个小时两市成交量较上个交易日同时段增加43亿。盘面上个股虽涨跌互现，但赛道股遭遇集体回调，其中动力电池回收、猴痘概念、房地产等板块涨幅居前，其中电池回收延续上周五的炒作，板块内部3只个股涨停，房地产板块走高 多股涨超4%。下跌方面，汽车整车、钒电池、光伏、电力设备等板块跌幅居前，而这些板块皆属于前期赛道涨幅较好的方向。目前来看，虽然赛道方向今日全面回调，但并不意味着就此转弱，更多体现的市场的延续性的顽疾依旧未能改善，目前仍以区间整理结构看待即可，不宜轻易追涨。

7月25日 9:10

上周五市场整体呈现探底回升，最终主板几乎以平盘报收，可以看到市场具较强的韧性，在盘中杀低时，市场整体的承接动能不弱，虽然目前指数进入了回调整理阶段，但就目前而言再出现2~4月这样的深度回调的概率较低。

从上涨方向来看，主要仍以已赛道成长风格为主。一方面，光伏HJT电池与汽车一体化压铸这两个旧热点反复活跃，另一方面，也有像动力电池回收、碳化硅这样的新概念集中炒作。总体而言，赛道成长依旧是当前资金最为偏好的主线方向，对于盘面的带动效应依旧存在。只要赛道主线的中期趋势依旧向好，盘面整体短线或不存在崩跌的风险。

另外从高位人气股方向来看，这波以赛道为主导的短线炒作周期仍在延续。虽然在周中市场加大短线炒作的监管力度，受此影响中通客车与金智科技两大高标出现A杀，但也有像大连重工、广东鸿图、宝馨科技、赣能股份等个股依旧能够逆势再创阶段新高，整体而言，这一轮的以赛道为主导的短线炒作在经历分化后并未完全退潮，而是选择了更为紧密的资金抱团。另外需注意的是，为了减少监管的关注，这些人气股从先前的连板模式逐步像趋势化上涨而过渡，你可能无法连续在每日的涨停池中看见其身影，但一定会出现近期强势股池之中。

总体而言，在经历上周整周的轮动整理后，目前市场的强势方向逐渐清晰，“一体压铸，光伏设备，机器人，储能，风电”，这些板块在调整中筹码较为稳定，并且反复活跃，有望在本周延续上涨。故本周关注的重点在于寻找上述方向的低位补涨的机会。

另外国产大飞机概念也是本周需要关注的重点。消息面上，周末，中国商飞公司官方发布消息称：C919六架试飞机完成全部试飞任务，标志着C919取证工作正式进入收官阶段，开始全力向取证冲锋。

大飞机被称之为高端制造业中皇冠上的明珠。以C919为代表的国产大飞机将带动一条蕴含巨大投资价值的产业链、构建全新的增长曲线。大飞机成本构成主要由机体、发动机、机电系统、航电系统和零部件加工等部分构成，各部分价值占比约为 36%、22%、13%、17%和 12%。据统计，目前C919国产大飞机已取得815架意向订单，未来20年国产客机交付量约为3000架（包括C919、C929、ARJ21等），国产客机市场总价值约2.3万亿人民币，市场规模复合增速超20%。但需注意的是，这一国产替代逻辑是基于长期思维进行考量的，短线资金对于这一消息的反馈仍有待市场进行验证。