财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（7月22日），刚上市不久的次新股中科蓝讯再度下跌，截止午间收盘，单日跌幅近2%。自7月15日登陆科创板以来，中科蓝讯持续走低，上市6个交易日以来，股价较之发行价累计下跌近33%。

注：中科蓝讯上市以来股价持续走低（截止7月22日午间收盘）

破发后仍连日走低，业绩数据持续不佳

据悉，中科蓝讯是国内无线音频SoC芯片领先供应商，主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等。公司此次上市发行价91.66元，发行市盈率达56.41倍，大幅高于行业市盈率27.4倍。受过高的发行价和发行市盈率影响，中科蓝讯上市首日即破发，当日跌幅近29.9%，若以中一签500股计算，则首日亏损额近1.4万元。

从业绩上来看，中科蓝讯一季度营收与净利均同比回落，其营收较去年同期下降5.72%，而归母净利润较去年同期下降15.99%。公司表示，业绩下滑主要源于疫情影响企业生产，消费电子供应链受到较大冲击，同时，远洋运输周期增加、价格上涨，公司下游终端客户出口销售增长受到一定影响。对于上半年的业绩情况，公司预计营收同比下降6.33%至9.68%，净利润同比下降25.57%至29.15%。

此外，公司综合毛利率也相比较低，其近三年分别为28.56%、26.70%和25.78%，而同行业可比公司2019年、2020年毛利率平均值为35.71%和32.60%。由于业绩表现不佳，中科蓝讯在首日破发后仍继续走低，上市以来的6个交易日股价累计下跌（较之发行价）近33%，以一签500股计算，若持有至今，则共亏损近1.5万元，平均每日亏损近2500元。

新股市场情绪降温，关注两条布局线索

本月以来，新股市场破发股逐渐增多，除北交所和今日上市的2只新股（N国博、N隆达）外，上市的17只新股中首日破发3只，首日破发率上升至17.6%，而在此前的5月和6月中，没有一只新股破发。从这三只首日破发股的后续表现来看，除思科瑞上市次日后逐步回升外，元道通信、中科蓝讯均再度走低。

华金证券认为，从新股周期角度来看，本次新股情绪降温暂时并未伴随着新股定价见顶，我们猜测其中一方面原因或是当前国内偏弱的宏观经济环境、一定程度上抑制了市场投资热情转为高涨、使得新股整体定价未出现明显过热；而在新股情绪和新股定价暂未出现同步转折信号的背景下，新股板块可能更多将呈现结构性分化走势，其中在本轮新股上涨行情中定价相对不那么充分的新股、及中报行业高成长或成长预期得到验证的产业链新股或有更多活跃可能。

具体新股投资策略上，华金证券指出，建议循着上述两条线索布局，包括“定价相对滞后的景气产业链或稳增长产业链主线”、及“成长确定性相对较高的景气产业链主线”等。

1）短期来看，伴随新股情绪降温及波动加剧，成长确定性和相对定价优势可能成为新股短期行情的重要驱动力，建议关注两条主线；一是持续推荐的成长性相对确定的景气行业或景气产业链新股，包括中复神鹰、华海清科、纳芯微、景业智能、铭利达等；二是在当前节点暂时可能定价有所滞后的景气产业链或稳增长产业链相关新股，包括井松智能、侨源股份、阳光乳业等。

2）以中期投资来看，建议关注皓元医药、澳华内镜、威高骨科、中触媒、三元生物、思林杰等个股的可能投资机会。