财联社6月15日讯（记者 成孟琦）论近期市场热点，港股新东方在线的强势反弹必不可少。“新东方主播”双语带货爆火，新东方在线在近13个交易日中涨幅超300%。如此强势反弹，除与直播间的表现相关外，也与其股价在过去两年的大幅下跌不无关系。

纵观整个港股市场，三大指数自2021年初开始反复下跌，三大指数中又以科指下跌幅度最大，2020年2月高位与2022年3月低位之间，跌幅超68%。科指成分股中有哪些跌幅超过市场预期的个股？它们之中谁又有可能绝地反弹，走出下一个新东方？

新东方在线两年最大跌幅93.5%

回顾新东方股价历史走势，其股价最高点出现在2020年7月份，一度触及43.75高位，而其历史最低价则出现在2022年5月，低至2.84港元。短短两年之中，新东方在线股价最高点与最低点之间相差15.4倍之多，跌幅近94%。

而新东方在线式的大起大落在港股中并非孤例。回首2021，恒生指数一年累计跌14.08%，恒生科技指数跌32.7%，国企指数跌23.3%。三大指数在全球各指数当中表现垫底，有投资人士表示，港股错过了全球过去3年的大牛市。继2021年垫底全球重要指数后，2022年前五个月，恒指持续反复下探，5个月累跌约8%，科指更是在5个月中大跌超20%。

科指距“至暗时刻”已反弹32.7%

港股反复磨底时，恒生科技指数在港股三大指数中下跌幅度最大。这一2020年7月才成立的指数，成立时长尚欠，但因囊括了众多互联网科技龙头成分股，成立初期被称为中国版纳斯达克。成立半年之后，科指一度涨超6成，在2021年2月触及11000点顶峰，此后便反复磨底下探，最低曾见3463点，只余巅峰时期的三成左右，下跌幅度超68%。然而，截至6月14日收市，科指已经从3463点最低位反弹32.7%。

如今，恒生科技指数即将迎来成立两周年，是否有机会重拾昔日中国版纳斯达克荣光？哪些成分股反弹势头最猛？又有哪些成分股反弹空间最大？

纵观恒生科技指数成分股，有18只成分股的历史最高点出现在2020年12月至2021年2月这三个月，而19只成分股的最低点都出现在2022年3月15日这一天，这一天也成为恒生科指成立近两年的“至暗时刻”。

恒生科指于3月14日与15日两天累计下跌超16%，创近30年来第三大月跌幅，仅次于1997年10月亚洲金融危机，和2008年10月美国次贷危机导致全球金融危机期间。而2022年3月，美国证监会突然把5家中概股纳入“预摘牌名单”，且摩根大通一次集体下调28只中国科技股评级及目标价，将阿里巴巴港股目标价削至63港元，腾讯目标价削至265港元。

美团与理想：反弹最强劲的成分股

科指成分股中，上市以来到2022年6月13日收盘阶段中，从最低点反弹幅度最大的分别是联想集团、华虹半导体、美团与理想汽车，反弹幅度分别达到106.7%、94.5%、77.55%与72.2%。

反弹幅度最大的几家公司当中，理想集团与华虹半导体的历史最低股价都并非发生在2022年，两家都是在2020年5月见底，当时处于新冠疫情初始阶段触底。而美团与理想是在2022年三月中概股退市风波时段触及最低点。

近期公布业绩的美团，2022年第一季度业绩营收达463亿元人民币，同比增长25%；经调整净亏损为36亿元，同比、环比均实现收窄，且超过市场预期。

而美团近期曾连续三十天成为南向资金净买入第一名。方正证券认为，从资金流动的数量上看，美团近一年内南向资金流动量比较高。一年内，深港通日均净买入达到52.6万股，沪港日均净买入达到26.03万股。持股量上，深港通对美团的持股量高于沪港通。截止5月11日，深港通持股美团34292.52万股，沪港通持股美团22402.52万股。

理想汽车则于2021年8月回归港股，目前，新能源汽车三巨头理想、蔚来与小鹏皆已完成港股二次上市，蔚来甚至成为罕见的港美新三地上市中国企业。

华泰证券认为，22年第一季度理想汽车销售毛利率新高，营收同比增长168%、环比下降10%，符合一致预期；一季度业绩亮点为理想在芯片短缺、电芯涨价情况下实现汽车销售毛利率环比增长10%，预计二季度产销承压。中信建投最新研报指出，汽车行情延续强势表现，板块向上动能已经由前期预期修复转变为基本面加速向上驱动，本周公布的5月汽车产销数据好于预期。

已6月13日收盘价计，自低位反弹幅度最小的成分股，则为瑞声科技、小米与海尔智家。此外，科指市值一哥腾讯的反弹幅度也只有26.51%，低于阿里的45.6%、京东的47.7%与网易的48.6%。

线上健康平台中京东健康反弹幅度最大

以科指成分股的历史最低点与最高点之间差距来看，阿里健康、平安好医生、明源云和哔哩哔哩的在高位与低点建的下跌幅度最大，分别为88.96%、88.65%、87.89%与86.97%，此外，快手下跌幅度达86.67%，京东健康下跌幅度83.67%。

只是，这些历史高点与低位之间，回撤幅度最大的公司，至今的反弹幅度却表现一般，皆在30%至50%范围，而恒生科指成分股的平均反弹幅度为43.65%。其中，阿里健康与平安好医生的反弹幅度皆在平均值以下，快手反弹幅度56.42%、哔哩哔哩反弹54.31%、京东健康反弹57.77%，皆位于平均线以上。

阿里健康、平安好医生和京东健康皆为背靠强大母公司的线上健康平台，当中，又以京东健康反弹幅度最大。华泰证券认为京东健康有望受益于中国社会数字化变革趋势的红利。依靠强大的物流、供应链管理能力以及与母公司的协同效应，有望从以产品为中心的平台发展成为在线医疗服务供应商。京东健康仍有较大潜力以进一步提升其在中国零售药房市场中的份额，且在线医疗服务的发展有望助力其长期收入和盈利增长。并将2022/2023 年非IFRS 下净利润预测上调，由人民币11 亿/20 亿元调高至19 亿/31 亿元，主要因为京东健康收入增长支撑经营杠杆释放快于预期。