5月20日 15:50

就今日整体而言，赛道方依旧延续较高的赚钱效应。先从权重角度来看，宁德时代，比亚迪、隆基绿能、通威股份这些权重都逐步完成筑底形态，并呈现出趋势性上涨的态势。虽然震荡向上模式对于短线题材偏好者来说可能较为磨人，但反弹的延续性却更具优势。当然也可利用盘中震荡的机会，通过滚动式价差交易逐步降低持股成本，提升自身利润垫。

而短线层面，索菱股份成功晋升8连板，中通客车6连板紧随其后，而光伏的两大短线龙头中利集团和清源科技同样晋级成功，足以证明目前短线的赚钱效应同样集中在赛道股之中。在短线与趋势形成共振背景下，赛道股本轮反弹仍有望进一步延续。

5月20日 11:50

今日早盘市场以温和向上的方式有效的站上3100整数关口。其中两市跌幅超5%的个股不到30只，反映出现目前市场的亏钱效应较低。而从方向上来看，赛道股虽然早盘经历小幅的分化，而板块内部像宁德时代、比亚迪、隆基绿能这些龙头个股延续震荡向上态势，像索菱股份、中通客车这些短线标的也延续连板，另外横店东磁和江特电机这两只中盘股也在盘中出现异动拉升，足以证明赛道依旧是目前市场的主攻方向。另外早盘大消费在蛰伏多日后再度开始活跃，像酿酒、物流、食品饮料等板块涨幅居前。整体而言，市场呈现以赛道为主线，消费、金融、地产、基建这几个人气方向为支线的良性轮动态势。

需要注意的是，今日像徐家汇、新华制药、郑中设计、福星股这几只近期高位回流的代表股，今日都呈现出较为明显的资金负反馈，说明逆势去搏高位股反包这种操作方式在当前的市场风格下会变得愈发困难。故目前的操作重点仍应集中于基本面为导向的趋势股之中为宜。

5月20日 10:50

目前来市场延续轮动态势，其中基建与地产今日跌幅居前。像郑州设计开盘便按下核按钮，福星股份也几近跌停，再度反映出在板块整体退潮的背景下，即使资金出现部分回流，反弹延续性也往往不足。不过地产基建是稳增长的主要抓手，同样属于盘面上人气方向，以目前盘面所呈现的良性轮动的态势来看，后续仍有望形成反复走势。

5月20日 10:20

市场开盘阶段呈现普涨态势，其中消费板块再度开始活跃。酿酒、物流、烟草等板块涨幅居前，上证指数也成功站上3100点整数关口。但指数在冲高之后快速回落，赛道方向也如期形成分化整理走势，但截至目前仍属于合理短线回调范畴，震荡向上的惯性也未遭到破坏。

5月20日 9:10

昨日A股市场成功走出了独立性行情。其中光伏与风电设备两大板块涨幅居前，领涨一众赛道股。个股方面，运达股份、天能重工、中信博等个股涨幅超12%，振江股份、大金重工、上机数控、中利集团、清源股份等多股涨停。

昨日光伏的全面爆发导火索或来自于昨日所主线提及的欧盟RepowerEU计划的刺激。国信证券表示，看好5月份以后光伏海外需求的强劲增长，尤其是出口占比较高的组件一体化环节，疫情对光伏生产端影响不大，人民币汇率贬值以及国际亚欧航线运费的回调有望在第二季度增厚出口产品业绩。

除外部刺激外，光伏行业本身也延续了高景气。特别是硅料在今年的上半年持续供不应求，硅料价格最近又是达到前高位置，这给硅料公司上半年业绩带来保障，所以昨日光伏上硅料公司快速领涨冲高，其中龙头合盛硅业触及涨停，总市值重回1000亿元关口。故后续站在行业盈利驱动的角度去分析，上游硅料或在光伏板块整体中具有更高的投资价值。

而从主力资金流向来看，本波光伏的反弹主要仍是由机构资金所主导的。据统计自4月27日反弹以来，主力资金净买入134只光伏概念股，总净买额超159亿元。隆基绿能最获主力资金青睐，主力净买额超21亿元；排名第二的是阳光电源，主力净买额超11亿元。因此可以本波反弹呈现出标准的趋势性上涨的特征，因此在震荡向上的惯性被打破以前，应对上主要仍是以持股等卖为主。

今日的关注重点仍在于短线的市场情绪。随着昨日短线情绪也进一步转暖，原先高位补跌风险集中释放后逐渐企稳。其中徐家汇2连板后完成反包，新华制药昨日再度涨停后，也重回前期高点附近。因此今日高位股的 亏钱能够进一步修复时或将给予市场高度正向反馈，目前市场最高连板的索菱股份晋升之路有望得以延续。

消息上，新能源汽车方面同样再传利好。宁德时代获得欧洲经济委员会新法规下全球首张准入证书 法规适用于电动车辆电气安全要求。这不仅仅是对全球对于宁王的认可，也是对于中国新能源汽车行业的认可，可能会对赛道方向形成进一步情绪上的刺激。但需注意的是，本周以来基建方向上的部分高位股呈现明显退潮态势后，短线资金也开始加入赛道股的炒作之中。因此近几日的赛道股呈现小幅加速上涨的态势。随着情绪逐步逼近高潮，后续或存在一次较大幅度短线分化整理的可能。因此此时便不宜再行追涨，对于赛道股仍想参与或者加仓的投资者，可利用短线回踩的机会进场更为稳妥。