财联社|新消费日报5月18日讯（研究员 梁又匀），近期，八马茶业历时一年的创业版IPO之旅以终止并撤回申请收场。

2021年4月首次递交招股书后，八马茶业接连收到了来自深交所的三轮问询，问题涉及关联交易、加盟模式、电商业务发展情况、研发费用以及公司定位等。公司利润有余而创新不足的尴尬经营现状被展现在众人面前。

中国作为一个茶业消费大国，不论是瓶装茶饮还是现制奶茶都已做到了千亿级消费规模，但环顾冲击IPO的澜沧古茶、中茶股份以及八马茶业，三者合计市场占有率仅1%左右。

目前，澜沧古茶已终止IPO、中茶股份迟迟未更新招股书仍在IPO等候队伍，“茶业第一股”迟迟无法诞生，“有品类、无品牌”的国内茶产业发展现状仍难突破。

营收、利润稳定，却遭不住“灵魂拷问”

资料显示，八马茶业于1997年成立，早将茶叶远销香港、日本、东南亚等地，是国内少数营收上亿元的茶业品牌。同时，公司创始人之一王文礼也是国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人。

实际上，八马茶业的门店遍布全国各地，历年来营收及利润水平十分稳定。

财报显示，2018年~2021年，公司营收分别达到了7.19亿元、10.23亿元、12.47亿元、17.4亿元，同期归母净利润分别为4882.35万元、9188.16万元、1.16亿元、1.63亿元。

截至2021年末，八马茶业全国门店数达2613家，较上年同期净增508家，经营亏损门店不足50家。即便是在受疫情影响明显的2020年，八马茶业新增门店数依旧达到了359家。

然而，在深交所的问询函中，在关于研发人员薪资待遇、人员数量结构问题上，却引出了公司十分“致命”的几个缺点。

数据显示，2021年末，八马茶业总计员工2307人，研发人员仅11人，占比0.48%；研发费用投入664.12万元，占总营收比例仅0.38%。对比起公司同期3.58亿元、占比35.2%的销售费用支出，深交所不禁追问，公司的核心竞争力是否可以支撑成长创新创业定位？

与此同时，八马茶叶并非包揽从种茶到采茶、制茶、包装等全产业链工序。

财报显示，2019年~2021年，公司向供应商定制采购的茶叶占总营收超55%，，全工序参与的自主生产部分仅占约35%。大部分情况下，八马茶业拿到定制茶叶后仅需进行最后的包装生产即可上市销售。

该定制采购模式也被部分观点戏称为“茶叶的搬运工”。

此外，随着电商销售的兴起，八马茶业也开始拓展线上业务。2019年至2021年，公司还与薇娅、罗永浩建立了长期带货合作。但2021年，主播合作部分仅带动了2.6%的公司营收，品牌不得不转向店铺自播，最终自播创收2.78%，略高与主播贡献部分。

传统茶企困境：创新力缺乏、品牌力薄弱

中国茶叶流通协会数据表明，2021年我国茶叶市场规已模达3210亿元，茶叶消费群体将突破5亿人。在这一背景下，年营收不足20亿元的八马茶业远未达到“龙头”水准。

环顾冲击A股IPO的澜沧古茶、中茶股份以及八马茶业，三者合计市场占有率仅1%左右。即便再加上已赴港股上市的天福茗茶，四家品牌市场份额也仅为1.45%。

由此不难看出，我国虽然是茶叶的产销大国，但是整个茶产业的集中度却非常低，茶企数量多而分散，整体规模偏小。

艾媒咨询最新数据显示，中国52.1%的消费者通过亲朋好友的传播了解到茶叶信息，全国知名品牌更是无从谈起。

天图投资人对此表示，农产品是种出来的，没有标准化，你花钱也不一定能买到自己想要的东西。如果品牌不能有力地管控好上游，强调标准、形成自己独特的味道，就很难成功。

香颂资本执行董事沈萌在接受媒体采访时也表示，茶企业务会收到天气等外部因素影响，缺乏持续稳定的成长基础。

尽管八马茶业多次在补充材料中表示，国内茶叶消费市场稳定增长，各地茶企也逐渐产生了品牌意识，公司此次募资也意在继续加强公司营销网络建设、完善物流配送中心，但只见品类不见品牌的“原产地困局”依旧围绕着大小茶企。

喜茶创始人聂云宸就曾直截了当地表示，“虽然我们用了很多来自非常好的产地、非常贵的茶种，但我都不去宣传，我不想把话语权交给上游。”

背靠传统茶叶却能实现年营收上百亿元的新茶饮品牌们虽然强势，但全新的营销模式也给传统茶业带来一些新思考。

一直以来，喜茶、奈雪的茶等新式茶饮品牌为达到茶叶口味标准化效果，在于茶园合作的共识刻意隐去了产地、突出品牌存在感，但它们也因此获得了茶叶产品的定义权。

以喜茶的“金凤茶王”为例，产品由乌龙、金轩、绿茶等拼配而成，以较为创新的方式创造一款新茶叶，聂云宸将此称之为“重新定义茶文化”。

而国际茶叶品牌立顿也采取了类似的方法，其茉莉绿茶、奶香红茶并非单一某地茶品种，而是由不同地区茶叶拼配而成，最终以立顿品牌茶包出售。在精心的营销推广之下，产品影响力也由此树立。

然而想要实现这一点并非易事，在新的消费升级机遇下，传统茶企如何摆脱旧思维，能否在内部持续革新、研发产品，将极大地影响着品牌的未来走向。