5月5日 15:40

地产板块今日则遭遇明显分化，板块内部涨多跌少，其中近10档个股涨停，而另一方面，前期龙头中交地产在今日却以跌停报收未能形成二波走势。正如近期所一再强调的，地产股的最大问题便在于前波退潮回调过程中所留下的套牢卖压。由于整理的时间较短，想要将其一举化解唯有通过连续堆量突破的方式。但就目前的市场风格而言，追价动能相对较差，因此地产板块分化整理态势大概率延续，个股内部或将进入晋级赛模式。

今日湖南发展晋升7板块，浙江建投5连板，在两大龙头的带动下，基建板块再度表现活跃。但需注意的是，上海港湾与设计总院在尾盘阶段遭遇资金抢跑出现炸板，或预示着明日基建板块内部将迎来分化整理。

5月5日 11:40

今日早盘市场整体氛围向好，两市超百股涨停。国防军工，种业、消费等板块涨幅居前。基建板块同样延续强势，浙江建投完成5连板。而地产板块则出现的分化回调，其中上涨龙头中交地产跌超7%一度盘中触及跌停。值得注意的是，今日医药板块再度活跃，前期人气股中国医药涨停。

总体而言，除大基建板块强者恒强以外，目前市场的资金更热衷于挖掘位阶较低的方向，因此目前跌深反弹仍是市场的主旋律。但由于低位板块的中期趋势尚未扭转，后续的上涨延续性仍有待观察。

5月5日 10:50

今日早盘国防军工板块涨幅居前，其中纵横股份、立航科技涨停，钢研高纳、帕克新材、中航西飞。在刚刚公布的1季报中，国防军工板块整体保持较高的业绩增速，再结合前期较为充分的整理，引发资金的大量回流，但整体而言相关个股尚未完成筑底，中期趋势仍处于空头，后续再度回踩的概率不低，站在资金安全的考量下不宜追高。

5月5日 10:20

基建方向依旧延续强势，其中湖南发展7连板、上海港湾7天6板，建艺集团4连板，浙江建投也涨超8%。在人气高标热度不减的背景下，基建板块后续仍有进一步上行之动能。

而房地产板块则遭遇了较为明显的分化整理，其中前期龙头中交地产遭遇大幅下挫一度在盘中跌停，权重龙头招商蛇口跌超5%。而另一方面，荣安地产、华联控股、深深房A、华夏幸福等个股涨停 在板块内部分化整理后，地产板块后续或将进入个股晋级赛模式。

5月5日 9:10

先来关注假期中的外围市场，港股与A50整体维持持小涨小跌的平稳态势。另外昨夜由于美联储公布利率决议，加息50个基点，没有达到市场所担忧的70个基点，美股三大指数也在盘中走强。可以说随着美国加50基点这一最大的不确定性靴子落地，外围市场对于今日A股的复盘影响相对有限。

再来关注国内的消息面上，假期中一行两会会等再度释放利好房地产的信号。包括优化房地产信贷政策和支持首套房和保障性住房需求的满足，研究拓宽基础设施REITs试点范围等。而大基建方面，今年一季度相关大型基建企业订单大幅增长，并且银保监会会议也再度强调：做好“十四五”规划重点领域和重大项目融资保障，支持适度超前开展基础设施投资。综合来看在政治局会议定调“努力实现全年经济社会发展预期目标”的背景下，地产与大基建这两大稳增长抓手仍是后续政策导向的主攻方向。

结合盘面上，依旧先行关注地产与基建的两大龙头股中交地产与浙江建投。在上周的走势中可以看出这两档个股具有极高的板块带动性的同时，也起到了短线情绪风险向标的作用。当其能够延续强势时，在资金的正向反馈下，板块内部的后排股会具有补涨的机会，但需注意不宜追涨，等待板块分歧轮动的机会择股低吸更为稳妥。相反一旦龙头股在高档出现放量跌停等明显败象则可视为板块短期退潮的预警，届时便应先行将风险控制置于首位。

而除稳增长这一明牌主线外，“困境反转”的方向也是后续关注的重点。首要关注的板块仍是大消费，因为防疫限制，今年五一全国的餐饮院线和旅游免税受到较为明显的影响，但随着疫情的恢复以及各地陆续推出促消费的政策，市场资金对于后续消费修复性需求仍具有较高的预期。

而赛道方向同样也是如此。宁德时代在1季度业绩暴雷，一季度净利润同比下降23.62%，环比下降81.75%。宁德时代作为赛道成长龙头，业绩因上游原材料涨价承压，对于赛道股整体特别是中下游企业预计短期仍会产生一定的情绪面影响。但需注意的是宁德时代的营收依旧保持高速增长，反映出新能源汽车的景气度依旧向好，另外随着上游碳酸锂的价格持续上升，市场对于宁德时代净利下降其实早有预期，而这一预期在宁德时代的前期股价上也已有所反映，因此1季报盈利暴雷，在一定程度可视为短期的利空出尽，赛道方向后续或同样存在困境反转的预期，当然这一逻辑仍有待时间的验证。个股方面，可先行关注融捷股份，该股在近期获资金大举进场，成功实现三连板后，成为赛道股短线反弹的情绪龙头，当其能够确认先行筑底时，对于成长赛道内部也将起到先锋表率的作用。